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即市策略

【黄金操作提示】若数据配合,加息周期结束炒作,或推金价上1975区间/反之,若数据打击炒作,金价料回1920区间/面对20美元波幅机会

20230831

 

[晨早"黄金"提示]:周三(30日)覆盘:周三美ADP就业数据偏软见17.7万,远近于前值及预期,加上美GDP亦向下修订,亦为金价带来上升动力,但从金价升幅看,上升动力未有配合数字表现,料与市场忧虑PCE物价指数有机会回升有关。虽然金价在过去一周续有回升,但大势依然在下行通道当中,现在己十分接近通道顶区,需要关注会否再次失守4小时30均线转势讯号,理论上,现在1943-1948区间有较大阻力。

金价如英伦预期在本周上段先获支持,后市要留意周四PCE物价指数预期回升,而非农就业数据料依然处健康水平,金价后市不容过于乐观。反之,若PCE物价指数及非农意外回软低于预期,料市场炒作加息周期结束,金价的升幅就有机会进一步放大,不排除急上1975区间。

投资小智慧:每个产品亦有交易的主题,若产品的操作故事不清晰或缺乏焦点,行情就会变得收窄。

但由于黄金属主要的避险工具及对抗美元贬值工具,加上美国经济与政治有天然的周期性,所以往往黄金有一定的故事支持,为操作带来更多机会。

美国经济建基于央行政策、资金及创新红利,往往靠资本推动并洐生周期泡沬,做成必然的周期性变动,往往在由盛转衰,或由衰转盛,对金价的影响,及带来的交易机会最大。这亦是为甚么市场重点关注黄金投资的地方。

 

覆盘点评:英伦研究部认为这波金价反弹只属放仓位整理的行情,大周期金价持续回软的盘局未改,现在未有风险爆发上,料债息、美联储政策及非美表现续左右金价。同时,中国经济信心状况亦是重中之重,美商务部长访华料未有效支持气氛,关注新一轮的救市政策发展。若能支持市场信心,除了支持A股,料亦对金油及澳元、纽元有一定支持。


日内最大关注:美PCE物价指数预期略有回升,反映通胀压力未减,或为金价及股指带来压力。从近期欧美气油价回升、房价呈强势、服务业物价呈韧性,可见通胀回升的机会不低。若终值如预期或早于预期,料亦打击金价。反之,若终值意外回软,料金价及股指亦有支持。若此,要同时关注市场会否炒作明日非农就业数据回软,借势进一步炒作加息周期结束,进一步推升股指及黄金。


留心,金价的场外持仓,出现淡仓持仓侧重,同时挂单追多续增,但挂单空仓不足,反映市场情绪有机会续推升,有待消化市场好仓后,才表现震仓,震仓后则乎好淡仓持仓分布决定随后发展。现时金价尚在试6月底,若失守理论看1860区间。若能维持5,20天线上方,或以1945-1970为这波反抽周期目标,但大周期回软势头未改。

 

黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。

 

日内关注操作:

 

今天的盘局,可以分为亚盘、欧盘及美盘,料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下:

 

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向,或打击股指,同时拖累金价; 同时,关注避险情绪及日本央行修改政策意向,若日央行未有转向讯号,风险情绪降温或推升美日,为金价带来压力。

2)      欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法,同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差,料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续,有机会续支持非美及金价;反之,若市场对欧英经济衰退忧虑加深,打压非美及金价。

3)      关注市场炒作焦点,包括中美关系发展、通胀及美联储政策预期。若炒作通回软,美联储预期维持利不变,料支持金价。反之,若市场忧虑通胀回升,及政策有机会改变,加息预期回升,料金价或面对较大压力。同时,留意美财政部公告,或透露发债计划,或造成债息震荡,左右金价。

4)      美PCE物价指数预期略有回升,反映通胀压力未减,或为金价及股指带来压力。从近期欧美气油价回升、房价呈强势、服务业物价呈韧性,可见通胀回升的机会不低。若终值如预期或早于预期,料亦打击金价。反之,若终值意外回软,料金价及股指亦有支持。若此,要同时关注市场会否炒作明日非农就业数据回软,借势进一步炒作加息周期结束,进一步推升股指及黄金。

5)      美盘标普表现亦需要关注,多家投行下周标普预期,但续有拼购及重组消息维持,关注好消息缺乏下的回吐压力,标普或有回吐,支持美元,拖累金价。

6)      相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定,若讲话进一步推升加息预期,料打击金价;反之,若市场认为美联储加息周期见顶,反新炒作减息机会,对金价则有支持。

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。

 

 

宏观经济影响金价要点:

 

l   续关注市场对美中关系发展预判,若美方撤除部份对中制裁,料市场炒作中美关系回暖,或调升中国经济预期,支持金价;反之,若市场忧虑巴里岛协定事件重演,不排除美股续借好消息出货,资金流入债市及美元,或续拖累金价

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪,虽然央行为市场注资,同时华尔街有自救行动,但相信只能暂时缓解市场恐慌,不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数,若KBW银行指数再度大幅下挫,料打击股指支持金价;反之,若KBW银行指数大幅反弹,相信股指受支持,金价则有回吐压力。

l   债务危机解除,市场预期财政部有机会大幅发债,关注美债息变化,若债息回软,料支持金价。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向,市场揣测新任行长植田和男修改政策,若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展,若传出突发危机消息,料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响,若市场忧虑加深,料打击金价及油价。

 

过去交易日金价在各时段主体表现:

亚盘

欧盘

美盘

08-14(MON)

震荡

上扬

下挫

08-15

下挫(MLF降准)

下挫

下挫(零售/库存数据走强)

08-16(FOMC纪要)

上扬

上扬

下挫

08-17

上扬

上扬

下挫(初请/费制造业指数造好)

08-21

震荡

震荡

震荡

08-22

上扬

上扬

下挫

08-23

上扬

上扬

上扬

08-24

上扬

回软

震荡下挫

08-25

下挫

上扬

下挫

08-28

震荡

震荡

上扬

08-29

上扬

下挫

上扬

08-30

震荡

震荡

上扬

 

黄金ETF持仓量:

增减

净持仓量(吨)

影响金银

08-14

-3.76

895.87

利淡

08-15

-1.44

894.43

利淡

08-16

--

 

 

08-17

-6.93

887.5

利淡

08-18

+2.6%

890.1

利好

08-21

-0.87

889.23

利淡

08-22

-4.32

884.91

利淡

08-23

--

08-24

-0.87

884.04

利淡

08-25

--

08-28

+2.6%

886.64

利好

08-29

+2.59

889.23

利好

08-30

+0.87

890.1

利好

 

美*市场加息预期变化

数据日期

9

9维持/(加息25)

「减」机会

08-14

--

88.5%(加息2511.5%)

245/39.7%

08-15

--

90.5%(加息259.5%)

245/38%

08-16

--

86.5%(加息2513.5%)

245/38.7%

08-17

--

88.5%(加息2511.5%)

245/37%

08-21

--

84.5%(加息2515.5%)

245/35.4%

08-22

--

86.5%(加息2513.5%)

245/35.8%

08-23

--

86.5%(加息2513.5%)

245/36.5%

08-24

--

80.5%(加息2519.5%)

245/34.2%

08-25

--

80.5%(加息2519.5%)

246/32.9%

08-28

--

78%(加息2522%)

246/33.2%

08-29

--

86.5%(加息2513.5%)

245/34.3%

08-30

--

88.5%(加息2511.5%)

245/36%

 

目前在多种市场情绪拉扯下,相信金价维持大区间震荡的机会不低,料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪,技术面黄金或维持震荡。

 

操作建议:

 

下行后,回1949上方多

目标:1954-1962区间,突破看1975,1987,1992,2000,2015附近

止损:1945

 

上行后,回1941下方空

目标:1935-1923区间,突破看1915,1907,1897,1885,1973,1862附近

止损:1945

 

操作策略解释:

 

状况/机会

内容

技术覆盘

准确

周三(30)金价续于4小时保力上区整理上扬

下行讯号

关注

金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,6月底则看20227月底及20232月底构成趋势线及50周线及20月线

震荡行情

现趋势

金价若未能守在4小时5均线上方,或呈保力区间整固,或先以4小时保中轴为目标,理论上,若失4小时轴及30均线,重新看为单边弱势。操作上,可以小时5均线作操作转换入市讯号,以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。

上行讯号

关注

金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位19635月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

 

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值,操作要结合合理溢价及考虑市场噪音):

 

方案

操作

目标

好仓

趋势操作

A)    上破5/10

历史高区间

B)     上破10天线

日保顶及5/10

C)     突破历史高(2077)看多

4月中FB161.8%

D)    4小时5均线上方

4小时保中轴/

E)     5周线上方

3月升轨

F)      20天线上方

云顶区

G)    回云顶区上方

云基线

H)    5天线上方

20天线

区间操作

I)       触日保底区回稳轻多

4小时保力加及云区间作操作

J)       触日100天线轻多

K)    触日云区顶轻多

L)     ------

M)   20年疫情底(3)21年疫苗底(8)支持线轻多

空仓

趋势操作

N)    4小时保中轴

4小时保加底

O)    20周线

100天线

P)      100天线

120天线

Q)    120天线

30周线

R)     -----

区间操作

S)      -----

T)     4小时保力中轴轻空

4H保力加底、30天线

U)    20天线轻空

V)    5天线轻空

W)   4H5MA下方轻空

 

预期波幅:5-30美元

 

风险披露声明:投资涉及风险,本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,6月底则看20227月底及20232月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。


黄金周图


黄金日图


黄金4小时图