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英伦金融: 美联储官员禁言周前最后冲刺?拜登耶伦同出席G20峰会,或构美元强势?中美首脑能否会面,或牵动市场情绪?
大家好,本周市场先借多个美数据回软,炒作加息周期结束,加上美商务部长访华,以及中国政府推出多个维稳措施,金价在早段获得支持。但随后美PCE物价指数回升,市场重新忧虑加息决定不确定性。月结金价呈顶身怀六甲,8构成长尾锤形,若新一个月未能在上月收市价1939上方,后市并不乐观。现在5月线呈下行趋势,现价正在测试月云图转换线,理论上下试10月线机会不低,若失守更有可能试18年底与今年2,3月升轨支持,接近上月底部,失守下试20,30月线机会不低。
市场正等待非农就业数据公告结果,若依然呈强势,金价后市不容过于乐观。反之,若非农意外大幅回软,料市场炒作加息周期结束,金价的升幅就有机会进一步放大。若非农结果代表性不大,料市况维持整理,有待9月13日通胀数据及新一周美联储官员表态,市场预期新公告的8月通胀数据亦有回升机会,相信打击减息炒作。
拜登耶伦同出席G20峰会,或构美元强势!
新一周印度将在7日至10日举行G20峰会,美国总统拜登及美国财政部长耶伦己经宣布出席活动,相信拜登及耶伦会在会议中,营造美国经济衰退机会下降,但中国经济忧虑增加的形象,同时借活动作为2024年美国总统大选的拉票宣传活动,若此,美元较大机会在期间呈现强势,走出美国总统外访行情。而中国经济及五眼去风险行动,在G20峰会中会否成为重要议题亦是焦点,此外,更加关注中美领导人会否作出会面,若最终中美会面告吹,或进一步打击中国复常的市场情绪。反之,若最终中美会面缓解市场忧虑,料中国复苏信心有机会大增,同时支持A股、金油,及澳元与纽元等商品货币。
美联储官员禁言周前最后冲刺
7月美联储会议表示未来政策决定视乎数据表现,而在全球央行年会中维持说法,而新公告的PCE物价指数回升,市场正等待美联储官员解读新公告数据对政策决定的影响。由于9月20日即是新一轮美联储议息会息,新一周为最后发言机会,在盘面看,大量官员在周中后期才发话,不排除是有意把政策预期拖延至最后才公告,以避免过去时间打击市场的兴奋,亦即,不排除讲话有机会鹰派为主,特别周三时段,己离任的美联储前鹰王布拉德突然现身,亦值得大家留意。
美数据看头不足,非美焦点更值留意
新一周美盘数据影响力较弱,当中美联储褐皮书较受关注,料反映美国地方经济依然稳健发展。而美元趋势或更受非美表现影响,周初关注欧央行行长讲话,欧衰退风险依然是市场焦点,若讲话未能缓解市场忧虑,或拖累非美及金价;此外,澳央行及加央行议息决定亦是需要留意,市场预期澳央行维持利率不变,而加央行则有机会续加息25点,若非美央行维持鹰派而未有衰退风险,料支持非美及金价。
「中国」及「日本」成为资金流焦点
非美两大焦点:「中国」及「日本」,相信是资金流中重要看点,新一周中国有多个重要数据公告,市场料续借数据观察中国复常步伐,而房企问题发展亦是市场焦点,料市场信心趋向成为焦点。美日己处早前央行干预的145水平,新一周日本将公告GDP之余,更有多位官员发表讲话,现在情况若日本政府不干预日圆,由于息差关系,市场预期美日有机会重上150上方;反之,若日本政府入市,或日本央行开始改动货币政策,美日则逐步回140至135区间。
市场传闻油组续减产
虽然新一轮的JMMC会议在10月才举行,但每逢月底市场亦会关注油组的减产状况及生产计划执行效率,包括油组各国有否按计划减产,又或者有没有个别国家私下输出原油,同时油组会否进一步减产的机会,近期有投行就扬言油组有机会进一步减产。料新一周市场或查访油组成员意向,留意新访问的讯息公告,料亦对油价有较大影响。当然中国因素亦是重中之重,市场对中国复苏的信心同时牵动油价情绪。
新一周市场关注主题:
l G20峰会(重要讲话态度或触发周期行情)
l 中美外交发展(市场期待更多中美关系缓和讯号)
l 美联储货币政策及经济发展预期(就业数据结果、褐皮书、美联储官员态度)
l 中国经济复苏机会及市场信心变化(中国经济预期若转乐观,支持金油及澳元、纽元)
l 欧经济衰退风险(多家投行看淡欧元)
l 加拿大央行及澳央行决定(非美货币走势同时带动金价)
l 日央行货币正常化安排及日政府干预日圆机会(多家投行看好日圆)
l 极端天气及地缘政治焦点(欧美极端天气持续,或支持油价)
l 美债息表现,美财务部大量发债安排
l 美国大选年周期行情(共和党开始选举辩论,下一辩论27/9,拜登开始地方宣传)
l 其他:白宫对回补战略油决定、美伊谈判、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。
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澳央行决议(4.1%→4.1%) 中PMI↓ 英PMI↓↓ |
加央行决议(5%→5.25%) 澳GDP↓ 欧零售↓
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澳贸易↓ 中贸易↑ 欧GDP↓ |
日GDP↑↑ 德CPI↑ 中CPI/PPI↓ |
美贸易↓ 油库存 美褐皮书 |
美初请失业金 |
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欧央行行长 |
欧央行行长 |
布拉德 FED柯林斯 英央行行长 FED格根 |
拜登/耶伦出席G20 FED哈克 FED威廉斯 FED博斯蒂克 FED格根 |
G20峰会(7-10) |
本文执笔于2023年09月01日