【新一周环球经济焦点】美联储官员禁言周前最后冲刺？拜登耶伦同出席G20峰会，或构美元强势？中美首脑能否会面，或牵动市场情绪？

英伦金融： 美联储官员禁言周前最后冲刺？拜登耶伦同出席G20峰会，或构美元强势？中美首脑能否会面，或牵动市场情绪？

大家好，本周市场先借多个美数据回软，炒作加息周期结束，加上美商务部长访华，以及中国政府推出多个维稳措施，金价在早段获得支持。但随后美PCE物价指数回升，市场重新忧虑加息决定不确定性。月结金价呈顶身怀六甲，8构成长尾锤形，若新一个月未能在上月收市价1939上方，后市并不乐观。现在5月线呈下行趋势，现价正在测试月云图转换线，理论上下试10月线机会不低，若失守更有可能试18年底与今年2,3月升轨支持，接近上月底部，失守下试20,30月线机会不低。

市场正等待非农就业数据公告结果，若依然呈强势，金价后市不容过于乐观。反之，若非农意外大幅回软，料市场炒作加息周期结束，金价的升幅就有机会进一步放大。若非农结果代表性不大，料市况维持整理，有待9月13日通胀数据及新一周美联储官员表态，市场预期新公告的8月通胀数据亦有回升机会，相信打击减息炒作。

拜登耶伦同出席G20峰会，或构美元强势！

新一周印度将在7日至10日举行G20峰会，美国总统拜登及美国财政部长耶伦己经宣布出席活动，相信拜登及耶伦会在会议中，营造美国经济衰退机会下降，但中国经济忧虑增加的形象，同时借活动作为2024年美国总统大选的拉票宣传活动，若此，美元较大机会在期间呈现强势，走出美国总统外访行情。而中国经济及五眼去风险行动，在G20峰会中会否成为重要议题亦是焦点，此外，更加关注中美领导人会否作出会面，若最终中美会面告吹，或进一步打击中国复常的市场情绪。反之，若最终中美会面缓解市场忧虑，料中国复苏信心有机会大增，同时支持A股、金油，及澳元与纽元等商品货币。

美联储官员禁言周前最后冲刺

7月美联储会议表示未来政策决定视乎数据表现，而在全球央行年会中维持说法，而新公告的PCE物价指数回升，市场正等待美联储官员解读新公告数据对政策决定的影响。由于9月20日即是新一轮美联储议息会息，新一周为最后发言机会，在盘面看，大量官员在周中后期才发话，不排除是有意把政策预期拖延至最后才公告，以避免过去时间打击市场的兴奋，亦即，不排除讲话有机会鹰派为主，特别周三时段，己离任的美联储前鹰王布拉德突然现身，亦值得大家留意。

美数据看头不足，非美焦点更值留意

新一周美盘数据影响力较弱，当中美联储褐皮书较受关注，料反映美国地方经济依然稳健发展。而美元趋势或更受非美表现影响，周初关注欧央行行长讲话，欧衰退风险依然是市场焦点，若讲话未能缓解市场忧虑，或拖累非美及金价；此外，澳央行及加央行议息决定亦是需要留意，市场预期澳央行维持利率不变，而加央行则有机会续加息25点，若非美央行维持鹰派而未有衰退风险，料支持非美及金价。

「中国」及「日本」成为资金流焦点

非美两大焦点：「中国」及「日本」，相信是资金流中重要看点，新一周中国有多个重要数据公告，市场料续借数据观察中国复常步伐，而房企问题发展亦是市场焦点，料市场信心趋向成为焦点。美日己处早前央行干预的145水平，新一周日本将公告GDP之余，更有多位官员发表讲话，现在情况若日本政府不干预日圆，由于息差关系，市场预期美日有机会重上150上方；反之，若日本政府入市，或日本央行开始改动货币政策，美日则逐步回140至135区间。

市场传闻油组续减产

虽然新一轮的JMMC会议在10月才举行，但每逢月底市场亦会关注油组的减产状况及生产计划执行效率，包括油组各国有否按计划减产，又或者有没有个别国家私下输出原油，同时油组会否进一步减产的机会，近期有投行就扬言油组有机会进一步减产。料新一周市场或查访油组成员意向，留意新访问的讯息公告，料亦对油价有较大影响。当然中国因素亦是重中之重，市场对中国复苏的信心同时牵动油价情绪。

新一周市场关注主题：

l   G20峰会（重要讲话态度或触发周期行情）

l   中美外交发展（市场期待更多中美关系缓和讯号）

l   美联储货币政策及经济发展预期（就业数据结果、褐皮书、美联储官员态度）

l   中国经济复苏机会及市场信心变化（中国经济预期若转乐观，支持金油及澳元、纽元）

l   欧经济衰退风险（多家投行看淡欧元）

l   加拿大央行及澳央行决定（非美货币走势同时带动金价）

l   日央行货币正常化安排及日政府干预日圆机会（多家投行看好日圆）

l   极端天气及地缘政治焦点（欧美极端天气持续，或支持油价）

l   美债息表现，美财务部大量发债安排

l   美国大选年周期行情（共和党开始选举辩论，下一辩论27/9，拜登开始地方宣传）

l   其他：白宫对回补战略油决定、美伊谈判、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。

本文执笔于2023年09月01日