【晨早操作提示】油组或再次减产/【黄金ETF】：流入势头放缓

20230904

［晨早"黄金"提示］：周五美8月非农就业数据一如英伦预期好坏参半，失业率意外大升至3.8％，前值及预期亦为3.5，而就业职位则高于预期达7月公告值18.7万，预期17至18万，而工资增长则意外放缓，好坏参半的结果为金价带来震荡行情。

料非农无代表性结果，最能满足拜登政府期望，一方面美联储有借口维持目前的利率水平，9月维持利率不变的概率从80％升至90％上方；一方面又反映美国并无衰退风险。

留心，金价现在己十分接近5月下行通道顶区，需要关注会否再次失守4小时30均线转势讯号，理论上，现在1950-1955区间有较大阻力。

新一周美数据表现较弱，料与G20峰会举行有关，美通胀数据留待往后一周公告，料有回升压力，而澳洲及加拿大央行则进行议息，市场焦点料落在非美表现，及G20会议的进程。由于拜登及耶伦亦出席会议，不排除会议前后美元有单边方向行情，因为非美国家规避免被美国指为外汇操控国，非美货币表现较为强劲，而会议后若没有汇率相关议题，非美又回复偏软格局。此外，中美元首能否在G20峰会中进一步沟通更是市场焦点，美国近期在媒体上意图借中国经济焦点，吸引资金回拢美国及其盟友国家，进一步推动产业链转移，在近期美商务部长访华期间，更指美企认为投资中国风险增加，种种迹象反映白宫不如讲话般与中国友好，若市场信心再被打击，提防拖累金油之余，或亦打击澳元及纽元。

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。现在市场只是炒作情绪，对于美国经济及货币政策，还有待进一步的数据寻找答案。在金发女孩的环境下，若美联储未有明确表示减息周期启动，对金价并不有利。所以，即使长线续有看好金价炒作，但操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

操作建议：

下行后，回1932上方多

目标：1938-1943区间，突破看1948,1958,1963,1975附近

止损：1929

上行后，回1942下方空

目标：1939-1927区间，突破看1922,1915,1907,1897附近

止损：1945

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价沿日云区底部下走，5月跌浪菲波23.6%为重要支持，失看日云底及保底及10月线，失守理论看6月底部，失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方，有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间，突破可以看为回复上升形态，试6/7月顶，即5月跌浪菲波50%区间，构头肩底形态，理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

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20230904

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，回22年8月升轨及30周线获支持，形态上构三角收窄，一方面反映加息压力，一方面响应经济回稳工业需求。基于周图站稳周云区及转换线上方，若能突破2020年下降轨结合上行三角形态，有能力分段上试28区间。反之，若22月8月升轨失败，料下试周保底，失守看20年下行通道底部。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回24.1下方空

目标：23.87-23.4区间，突破看23,22.4,21.8,21.3,20.6附近

止损：24.3

下行后，回23. 8上方多

目标：24.25-24.55区间，突破看24.85,25.3,25.8,26.3附近

止损：23.65

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银试2020年下降轨遇阻力，回22年8月升轨及30周线获支持，形态上构三角收窄，一方面反映加息压力，一方面响应经济回稳工业需求。基于周图站稳周云区及转换线上方，若能突破2020年下降轨结合上行三角形态，有能力分段上试28区间。反之，若22月8月升轨失败，料下试周保底，失守看20年下行通道底部。

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20230904

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回83.2上方多

目标：84.2-85.5区间，突破86,86.7,87.2,88附近

止损：83

上试后，回85.5下方空

目标：84. 8-83.8区间，突破83.5,82,81.6,80.5,79.8, 78.4附近

止损：85.8

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价触及周保力加顶及4月顶，若能突破，料试2023年3月底与5月顶构成的反射线，目标以4月跌浪菲波127.2%(88)为目标。升穿则双底确认，理论上看周云区顶。现在4小时30均线为重要支持，失守反映升势乏力，吐有料先试5周线，失看10,20周线。影响力油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及乌俄战事，若没有明确的变化，料油价较大机会主要维持区间整固。近期黑海及极端天气亦支持油价。市场认为下半年有供应求的状况，关注以上重要因素的周期变化。

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20230904

［晨早"标普"提示］：标普10周线为重要支持，失守料回22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4515下方空

目标：4500-4475区间，突破看4440,4400,4350,4330附近

止损：4520

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普10周线为重要支持，失守料回22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20230904

［晨早"欧美"提示］：欧元7月呈顶倒吊锤形，未能回收市位上方看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试10月线，接近23年升轨支持。若能回7月收市价上方，理论上回试50,100月线。非美23持续反弹，提防升势回吐，后市关注央行政策及经济状况，若经济衰退机会缓减，而非美央行加息预期上扬，料续支持非美回升；反之，若非美经济衰退机会增加，加息压力反而进一步打击非美，同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：下试后，回1.085下方空

目标：1.081-1.077区间，突破看1.074,1.07,1.067,1.062附近

止损：1.086

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元7月呈顶倒吊锤形，未能回收市位上方看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试10月线，接近23年升轨支持。若能回7月收市价上方，理论上回试50,100月线。