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笔者过去两周以市场学结及黄金市场环境,解释到如何捕捉市场情绪。然而,大行情一方面需要市场情绪配合,另一方面则需要资金支持。所以,看懂资金流亦是捕捉大行情的核心。
不少时候,亦看见散户受市场噪音吸引而追涨杀跌,误会了市场要不大升,要不大跌。但事实上,除了大升或大跌的判断,还有缺乏焦点或等待焦点确认的盘局。
要说金价大升或大跌的盘局,离不开避险情绪、央行政策、债券利率、地缘政治、经济结构、供求的重大变化,相信不用笔者再花笔墨解释。基于世界的丛林法则及现代货币政策的不完美,这些因素每一段时间周期里,就会出现较大的变化,触发黄金大行情。但更多的时间里,这些因素并不会有重要的变化,这怎解释到这些过期里的金价表现?
若说这些缺乏焦点下的金价表现,主要来自于技术面,笔者不可以完全否定,但操作者不可以忽视,这种现象背后是有资金在推波助澜,才可以成事,亦即背后有资金制造一种技术面的憧憬,并吸引资金追随,从而以技术面达到市场心理的投写。
朋友们可能会问,为甚么市场会有人营造这些行情出来?
答案自然是为了交投量、交易费,以至是对弈的收入。
在市场缺乏焦点下,金价的波动经常与*至现货市场的持仓及挂仓分布有关。不少缺乏*市场经验的朋友至分析师,往往对风吹草动而心情七上八落,又或者面对价格出现讯号而盲目追随,成为明灯或接盘侠,原因就是忽略了市场的仓位分布与对弈性。
作为流通量供货商,自然期望吸引更多的资金入场,笔者想问一下各位,若阁下是供货商,你会做甚么呢?
当然,是有行情焦点的时候,吸引更多人做错!没有行情焦点的时候,又营造到双边的行情亦随时爆发,吸引好淡仓斗过你死我活,坐收渔人之利。
笔者期望朋友们从持份者角度思考,并无意暗示市场不公平,只是我们不可以否认有流通量供货商的存在,更不可以忽视做生意是追求经济最大化的基本目的。而换位思考后,操作更理解市场真实的一面。
其次,我们不承认实况,或不透晣了解游戏规则,就永远只是被动的成为输家,但若愿意认清市场的实况,则可以找方法规避,更迫使玩家进一步提升个人的素质,而不是盲目的追随技术讯号,再为讯号找解释。
事实上,现在互联网上很容易找到公开的二级至三级持仓至挂仓数据。
当明显地市况还是缺乏焦点,但好淡仓出现某一个区间内的集中,这就有机会出现同近区间的价格震盘情况,这样流通量供货商就可以从中向心理紧张及能力不足的持仓者套利。所以很多时候,区间的行情,与趋势没有足量关系,反而跟持仓比率有关。
另外,当焦点影响力转弱,或缺乏焦点,若持仓大方向靠向一边,则有机会吸引持份者制造落差方向行情的机会,一方向是套利,一方面是吸引对方资金入场,并部署下一步的换手及震仓动作。
由于篇幅有限,下次再谈其他的资金流分析方法。