【黄金操作提示】金价呈下行旗形，理论看1910下方；金价若未能突破5,20周线，只属于区间整理，提防更多假突破讯号误导

20230908

 

［晨早"黄金"提示］：周四（07日）覆盘：周四亚欧盘美日有较明显跌幅，而澳元及纽元亦见支持，加上比特币回软，亦为金价带来支持，但美盘美初请失业金如英伦预期意外强劲，再次为金价带来压力。后市续有多位美联储官员讲话，料有机会是在禁言期前为市场炒作降温。

现时金价若未能突破5,20周线，只属于区间整理，提防更多假突破讯号误导，月结金价呈顶身怀六甲，8构成长尾锤形，若新一个月未能在上月收市价1939上方，后市并不乐观。现在5月线呈下行趋势，现价正在测试月云图转换线，理论上下试10月线机会不低，若失守更有可能试18年底与今年2,3月升轨支持，接近上月底部，失守下试20,30月线机会不低。

 

虽然金价在过去一周续有回升，但大势依然在下行通道当中，现在己十分接近通道顶区，需要关注会否再次失守4小时30均线转势讯号，理论上，现在1955区间有较大阻力。现在PCE物价指数回升，非农就业数据好坏参半，后市料更关注9月13日通胀数据结果。虽然市场预期通胀数据有回升机会，但若通胀数据意外大幅回软，料市场进一步炒作加息周期结束，金价的升幅就有机会进一步放大，不排除急上1975区间。

 

投资小智慧：美国主要的大型财经媒体亦受控于政府及华尔街，绝对不是持平中立，而更加是为了政治及大户的利益发话。 这些媒体一方面会引导市场关注焦点，另一方面反映重大持份者的期望。而无论媒体倡导的主导是否真实，或能否落实，只要提出的倡议在市场的回响足够，就可以带动短线的行情。 但由于不少这些媒体倡议亦只是围绕当时的市场情绪，所以这些讯息，若没有进一步的发酵配合，往往在过了当晚就失去了影响力，而面对新焦点的浮现，更有可能短时间出现市场情绪逆转。

 

覆盘点评：英伦研究部认为这波金价反弹只属仓位整理的行情，大周期金价持续回软的盘局未改，现在未有风险爆发上，料债息、美联储政策及非美表现续左右金价。同时，中国经济信心状况亦是重中之重，关注新一轮的救市政策发展。若能支持市场信心，除了支持A股，料亦对金油及澳元、纽元有一定支持。

 

留心，金价的场外持仓，1920上方出现明显好仓持仓侧重，但1920至1915则空仓则重，同时空仓挂单在1915逐步增量，不排除金价有机会跌至1908区间引诱空仓入市，而随后则急回1930区间震仓，并再次吸引市场好仓入场，持续进行震仓的动作。现时金价尚在试6月底，若失守理论看1860区间。若能维持5,20天线上方，或以1945-1970为这波反抽周期目标，但大周期回软势头未改。

 

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

 

 

日内关注操作：

 

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

 

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价； 同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2)      欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

 3) 美盘关注美联储官员讲话，市场或炒作内容。若炒作通回软，美联储预期维持利不变，料支持金价。反之，若市场忧虑通胀回升，及政策有机会改变，加息预期回升，料金价或面对较大压力。同时，留意美褐皮书报告，或透露美国地方经济依然强劲，或打压金价；此外，债息震荡，料亦左右金价。

4)      新一周印度将在7日至10日举行G20峰会，美国总统拜登及美国财政部长耶伦己经宣布出席活动，相信拜登及耶伦会在会议中，营造美国经济衰退机会下降，但中国经济忧虑增加的形象，同时借活动作为2024年美国总统大选的拉票宣传活动，若此，美元较大机会在期间呈现强势，走出美国总统外访行情。

5)      美盘标普表现亦需要关注，多家投行下周标普预期，但续有拼购及重组消息维持，关注好消息缺乏下的回吐压力，标普或有回吐，支持美元，拖累金价。

6)      相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

 

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

 

 

宏观经济影响金价要点：

 

l   续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数，若KBW银行指数再度大幅下挫，料打击股指支持金价；反之，若KBW银行指数大幅反弹，相信股指受支持，金价则有回吐压力。

l   债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

 

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
08-21	震荡	震荡	震荡
08-22	上扬	上扬	下挫
08-23	上扬	上扬	上扬
08-24	上扬	回软	震荡下挫
08-25	下挫	上扬	下挫
08-28	震荡	震荡	上扬
08-29	上扬	下挫	上扬
08-30	震荡	震荡	上扬
08-31	震荡	震荡	下挫
09-01	震荡	上扬	先扬后挫(非农好坏参半)
09-04	上扬(中房市救市)	下挫	下挫
09-05	下挫	下挫	下挫(FED官员鹰派)
09-06	上扬	上扬	下挫(初请意外走强)

 

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
08-21	-0.87	889.23	利淡
08-22	-4.32	884.91	利淡
08-23	--
08-24	-0.87	884.04	利淡
08-25	--
08-28	+2.6%	886.64	利好
08-29	+2.59	889.23	利好
08-30	+0.87	890.1	利好
08-31	--
09-01	+0.87	890.97	利好
09-05	-1.16	889.81	利淡
09-06	-3.17	886.64	利淡

 

美*市场加息预期变化

数据日期	9月减息	9月维持/(加息25点)	「减」息机会
08-21	--	84.5%(加息25点15.5%)	24年5月/35.4%
08-22	--	86.5%(加息25点13.5%)	24年5月/35.8%
08-23	--	86.5%(加息25点13.5%)	24年5月/36.5%
08-24	--	80.5%(加息25点19.5%)	24年5月/34.2%
08-25	--	80.5%(加息25点19.5%)	24年6月/32.9%
08-28	--	78%(加息25点22%)	24年6月/33.2%
08-29	--	86.5%(加息25点13.5%)	24年5月/34.3%
08-30	--	88.5%(加息25点11.5%)	24年5月/36%
08-31	--	89%(加息25点11%)	24年5月/36.6%
09-01	--	94%(加息25点06%)	24年5月/38.3%
09-04	--	93%(加息25点07%)	24年5月/37.4%
09-05	--	93%(加息25点07%)	24年6月/34.9%
09-06	--	93%(加息25点07%)	24年6月/35.5%

 

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

 

操作建议：

 

下行后，回1909上方多

目标：1915-1919区间，突破看1928,1934,1943,1948,1958附近

止损：1906

 

上行后，回1924下方空

目标：1916-1911区间，突破看1907,1897,1885,1973,1862附近

止损：1923

 

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周四(30日)金价呈区间整理
下行讯号	关注	金价沿日云区底部下走，5月跌浪菲波23.6%为重要支持，失看日云底及保底及10月线，失守理论看6月底部，失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	金价若能回10周线上方，有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间，突破可以看为回复上升形态，试6/7月顶，即5月跌浪菲波50%区间，构头肩底形态，理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

 

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

	方案	操作	目标
好仓	趋势操作	A)    上破5/10顶	历史高区间
		B)     上破10天线	日保顶及5/10顶
		C)     突破历史高(2077)看多	4月中FB161.8%区
		D)    回4小时5均线上方	4小时保中轴/顶
		E)     回5周线上方	3月升轨
		F)      回20天线上方	云顶区
		G)    回云顶区上方	云基线
		H)    回5天线上方	20天线
	区间操作	I)       触日保底区回稳轻多	以4小时保力加及云区间作操作
		J)       触日100天线轻多
		K)    触日云区顶轻多
		L)     ------
		M)   触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多
空仓	趋势操作	N)    失4小时保中轴	4小时保加底
		O)    失20周线	100天线
		P)      失100天线	120天线
		Q)    失120天线	30周线
		R)     -----
	区间操作	S)      -----
		T)     触4小时保力中轴轻空	4H保力加底、30天线
		U)    触20天线轻空
		V)    触5天线轻空
		W)   回4H5MA下方轻空

 

预期波幅：5-30美元

 

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

金价沿日云区底部下走，5月跌浪菲波23.6%为重要支持，失看日云底及保底及10月线，失守理论看6月底部，失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方，有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间，突破可以看为回复上升形态，试6/7月顶，即5月跌浪菲波50%区间，构头肩底形态，理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

黄金周图

黄金日图

黄金4小时图