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即市策略

【晨早点评】日财务官,若日圆续炒卖下挫,或有入市干预行动/亚盘金价料跟随中国市场信心

20230908

大家好。

香港平民股神曹仁超说过:「人一定会犯错,但不可让小错变成大错。」祝愿大家亦能克服恐惧犯错,并能从错误中成长。

20230908

精简开市评论:


周四亚欧盘美日有较明显跌幅,而澳元及纽元亦见支持,加上比特币回软,亦为金价带来支持,但美盘美初请失业金如英伦预期意外强劲,再次为金价带来压力。后市续有多位美联储官员讲话,料有机会是在禁言期前为市场炒作降温。


现时金价若未能突破5,20周线,只属于区间整理,提防更多假突破讯号误导,月结金价呈顶身怀六甲,8构成长尾锤形,若新一个月未能在上月收市价1939上方,后市并不乐观。现在5月线呈下行趋势,现价正在测试月云图转换线,理论上下试10月线机会不低,若失守更有可能试18年底与今年2,3月升轨支持,接近上月底部,失守下试20,30月线机会不低。

 

虽然金价在过去一周续有回升,但大势依然在下行通道当中,现在己十分接近通道顶区,需要关注会否再次失守4小时30均线转势讯号,理论上,现在1955区间有较大阻力。现在PCE物价指数回升,非农就业数据好坏参半,后市料更关注913日通胀数据结果。虽然市场预期通胀数据有回升机会,但若通胀数据意外大幅回软,料市场进一步炒作加息周期结束,金价的升幅就有机会进一步放大,不排除急上1975区间。

 

投资小智慧:美国主要的大型财经媒体亦受控于政府及华尔街,绝对不是持平中立,而更加是为了政治及大户的利益发话。

这些媒体一方面会引导市场关注焦点,另一方面反映重大持份者的期望。而无论媒体倡导的主导是否真实,或能否落实,只要提出的倡议在市场的回响足够,就可以带动短线的行情。

但由于不少这些媒体倡议亦只是围绕当时的市场情绪,所以这些讯息,若没有进一步的发酵配合,往往在过了当晚就失去了影响力,而面对新焦点的浮现,更有可能短时间出现市场情绪逆转。

 

英伦研究部认为这波金价反弹只属仓位整理的行情,大周期金价持续回软的盘局未改,现在未有风险爆发上,料债息、美联储政策及非美表现续左右金价。同时,中国经济信心状况亦是重中之重,关注新一轮的救市政策发展。若能支持市场信心,除了支持A股,料亦对金油及澳元、纽元有一定支持。

 

留心,金价的场外持仓,1920上方出现明显好仓持仓侧重,但19201915则空仓则重,同时空仓挂单在1915逐步增量,不排除金价有机会跌至1908区间引诱空仓入市,而随后则急回1930区间震仓,并再次吸引市场好仓入场,持续进行震仓的动作。现时金价尚在试6月底,若失守理论看1860区间。若能维持5,20天线上方,或以1945-1970为这波反抽周期目标,但大周期回软势头未改。

 

黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。


关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。



20230908


周四(07日)覆盘:周四亚欧盘美日有较明显跌幅,而澳元及纽元亦见支持,加上比特币回软,亦为金价带来支持,但美盘美初请失业金如英伦预期意外强劲,再次为金价带来压力。后市续有多位美联储官员讲话,料有机会是在禁言期前为市场炒作降温。


现时金价若未能突破5,20周线,只属于区间整理,提防更多假突破讯号误导,月结金价呈顶身怀六甲,8构成长尾锤形,若新一个月未能在上月收市价1939上方,后市并不乐观。现在5月线呈下行趋势,现价正在测试月云图转换线,理论上下试10月线机会不低,若失守更有可能试18年底与今年2,3月升轨支持,接近上月底部,失守下试20,30月线机会不低。

 

虽然金价在过去一周续有回升,但大势依然在下行通道当中,现在己十分接近通道顶区,需要关注会否再次失守4小时30均线转势讯号,理论上,现在1955区间有较大阻力。现在PCE物价指数回升,非农就业数据好坏参半,后市料更关注913日通胀数据结果。虽然市场预期通胀数据有回升机会,但若通胀数据意外大幅回软,料市场进一步炒作加息周期结束,金价的升幅就有机会进一步放大,不排除急上1975区间。

 

投资小智慧:美国主要的大型财经媒体亦受控于政府及华尔街,绝对不是持平中立,而更加是为了政治及大户的利益发话。

这些媒体一方面会引导市场关注焦点,另一方面反映重大持份者的期望。而无论媒体倡导的主导是否真实,或能否落实,只要提出的倡议在市场的回响足够,就可以带动短线的行情。

但由于不少这些媒体倡议亦只是围绕当时的市场情绪,所以这些讯息,若没有进一步的发酵配合,往往在过了当晚就失去了影响力,而面对新焦点的浮现,更有可能短时间出现市场情绪逆转。

 

覆盘点评:英伦研究部认为这波金价反弹只属仓位整理的行情,大周期金价持续回软的盘局未改,现在未有风险爆发上,料债息、美联储政策及非美表现续左右金价。同时,中国经济信心状况亦是重中之重,关注新一轮的救市政策发展。若能支持市场信心,除了支持A股,料亦对金油及澳元、纽元有一定支持。

 

留心,金价的场外持仓,1920上方出现明显好仓持仓侧重,但19201915则空仓则重,同时空仓挂单在1915逐步增量,不排除金价有机会跌至1908区间引诱空仓入市,而随后则急回1930区间震仓,并再次吸引市场好仓入场,持续进行震仓的动作。现时金价尚在试6月底,若失守理论看1860区间。若能维持5,20天线上方,或以1945-1970为这波反抽周期目标,但大周期回软势头未改。

 

黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。

 

 

日内关注操作:

 

今天的盘局,可以分为亚盘、欧盘及美盘,料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下:

 

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向,或打击股指,同时拖累金价; 同时,关注避险情绪及日本央行修改政策意向,若日央行未有转向讯号,风险情绪降温或推升美日,为金价带来压力。

2)      欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法,同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差,料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续,有机会续支持非美及金价;反之,若市场对欧英经济衰退忧虑加深,打压非美及金价。

 3) 美盘关注美联储官员讲话,市场或炒作内容。若炒作通回软,美联储预期维持利不变,料支持金价。反之,若市场忧虑通胀回升,及政策有机会改变,加息预期回升,料金价或面对较大压力。同时,留意美褐皮书报告,或透露美国地方经济依然强劲,或打压金价;此外,债息震荡,料亦左右金价。

4)      新一周印度将在7日至10日举行G20峰会,美国总统拜登及美国财政部长耶伦己经宣布出席活动,相信拜登及耶伦会在会议中,营造美国经济衰退机会下降,但中国经济忧虑增加的形象,同时借活动作为2024年美国总统大选的拉票宣传活动,若此,美元较大机会在期间呈现强势,走出美国总统外访行情。

5)      美盘标普表现亦需要关注,多家投行下周标普预期,但续有拼购及重组消息维持,关注好消息缺乏下的回吐压力,标普或有回吐,支持美元,拖累金价。

6)      相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定,若讲话进一步推升加息预期,料打击金价;反之,若市场认为美联储加息周期见顶,反新炒作减息机会,对金价则有支持。

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。

 

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。

 

 

宏观经济影响金价要点:

 

l   续关注市场对美中关系发展预判,若美方撤除部份对中制裁,料市场炒作中美关系回暖,或调升中国经济预期,支持金价;反之,若市场忧虑巴里岛协定事件重演,不排除美股续借好消息出货,资金流入债市及美元,或续拖累金价

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪,虽然央行为市场注资,同时华尔街有自救行动,但相信只能暂时缓解市场恐慌,不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数,若KBW银行指数再度大幅下挫,料打击股指支持金价;反之,若KBW银行指数大幅反弹,相信股指受支持,金价则有回吐压力。

l   债务危机解除,市场预期财政部有机会大幅发债,关注美债息变化,若债息回软,料支持金价。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向,市场揣测新任行长植田和男修改政策,若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展,若传出突发危机消息,料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响,若市场忧虑加深,料打击金价及油价。

 

过去交易日金价在各时段主体表现:

亚盘

欧盘

美盘

08-21

震荡

震荡

震荡

08-22

上扬

上扬

下挫

08-23

上扬

上扬

上扬

08-24

上扬

回软

震荡下挫

08-25

下挫

上扬

下挫

08-28

震荡

震荡

上扬

08-29

上扬

下挫

上扬

08-30

震荡

震荡

上扬

08-31

震荡

震荡

下挫

09-01

震荡

上扬

先扬后挫(非农好坏参半)

09-04

上扬(中房市救市)

下挫

下挫

09-05

下挫

下挫

下挫(FED官员鹰派)

09-06

上扬

上扬

下挫(初请意外走强)

 

黄金ETF持仓量:

增减

净持仓量(吨)

影响金银

08-21

-0.87

889.23

利淡

08-22

-4.32

884.91

利淡

08-23

--

 

 

08-24

-0.87

884.04

利淡

08-25

--

 

 

08-28

+2.6%

886.64

利好

08-29

+2.59

889.23

利好

08-30

+0.87

890.1

利好

08-31

--

 

 

09-01

+0.87

890.97

利好

09-05

-1.16

889.81

利淡

09-06

-3.17

886.64

利淡

 

油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季,油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。


若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油,或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利,实时可以提供日70万桶,而三个月至半年则提升至日160200万桶,时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此,油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发,或欧能源危机升级,相信油价或有短周期的爆发波幅。


油价触及周保力加顶及4月顶,若能突破,料试20233月底与5月顶构成的反射线,目标以4月跌浪菲波127.2%(88)为目标。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪,技术面原油料呈震荡。


美*市场加息预期变化

数据日期

9

9维持/(加息25)

「减」机会

08-21

--

84.5%(加息2515.5%)

245/35.4%

08-22

--

86.5%(加息2513.5%)

245/35.8%

08-23

--

86.5%(加息2513.5%)

245/36.5%

08-24

--

80.5%(加息2519.5%)

245/34.2%

08-25

--

80.5%(加息2519.5%)

246/32.9%

08-28

--

78%(加息2522%)

246/33.2%

08-29

--

86.5%(加息2513.5%)

245/34.3%

08-30

--

88.5%(加息2511.5%)

245/36%

08-31

--

89%(加息2511%)

245/36.6%

09-01

--

94%(加息2506%)

245/38.3%

09-04

--

93%(加息2507%)

245/37.4%

09-05

--

93%(加息2507%)

246/34.9%

09-06

--

93%(加息2507%)

246/35.5%



金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,6月底则看20227月底及20232月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位19635月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。


白银试2020年下降轨遇阻力,回22年8月升轨及30周线获支持,形态上构三角收窄,一方面反映加息压力,一方面响应经济回稳工业需求。基于周图站稳周云区及转换线上方,若能突破2020年下降轨结合上行三角形态,有能力分段上试28区间。反之,若22月8月升轨失败,料下试周保底,失守看20年下行通道底部。


油价触及周保力加顶及4月顶,若能突破,料试2023年3月底与5月顶构成的反射线,目标以4月跌浪菲波127.2%(88)为目标。升穿则双底确认,理论上看周云区顶。现在4小时30均线为重要支持,失守反映升势乏力,吐有料先试5周线,失看10,20周线。影响力油价五大因素:油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及乌俄战事,若没有明确的变化,料油价较大机会主要维持区间整固。近期黑海及极端天气亦支持油价。市场认为下半年有供应求的状况,关注以上重要因素的周期变化。


标普10周线为重要支持,失守料回22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势,破近期顶理论上看月保力加顶区,接近4800历史高位。由于,过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上,维持在5天线上方,续看多。失5天线则看20天线区间整理。

欧元7月呈顶倒吊锤形,未能回收市位上方看淡,现30月线有较大阻力,20月线为重要支持,失守料试10月线,接近23年升轨支持。若能回7月收市价上方,理论上回试50,100月线。


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20230908

新一周环球经济焦点


英伦金融: 美通胀数据预期回升?欧央行预期加息25点,或触发新一轮衰退忧虑?美日迈向150,政府干预随时启动?油组报告料牵动油价情绪!

 

大家好,本周美盘数据面焦点薄弱,油价受沙特及俄罗斯减产刺激大幅上扬,市场忧虑通胀压力回归,迫使高息环境及加息周期延续,加上欧数据面偏软,亦打击非美,支持美元,为金价带来压力。市场目光同时放在G20峰会,关注美方会否有新重要倡议及行动,虽然美国多次指无意与中国分割,但政治观其行,比听其话重要,新一轮美商务部长访华未有带来重大的变化,而美媒续报导中国负面主题,中方多次提示美国压抑中国的行动不会成功,亦即暗示纠纷未结束,料美国大选年前续有戏看。


由于美PCE物价指数回升,加上非农职位亦好于预期,市场确实有忧虑加息行动的需要,料新一周通胀数据结果必定是重中之重。月结金价呈顶身怀六甲,8构成长尾锤形,若新一个月未能在上月收市价1939上方,后市并不乐观。现在5月线呈下行趋势,现价正在测试月云图转换线,理论上下试10月线机会不低,若失守更有可能试18年底与今年2,3月升轨支持,接近上月底部,失守下试20,30月线机会不低。

 

市场正等待G20公告,提防有较为敏感的讲话,或对美元、A股、油价带来周一开市的冲击,G20峰会后的非美表现亦不可以忽略,会议内美方会否向非美或施压?还是暗示容许非美国家货币进一步贬值,以打击中国,亦为重要焦点。此外,市场留意美通胀数据结果之余,亦关注中国复常及刺激政策、欧衰退风险、欧央行利率决定、日圆偏软及日本政府入市干预的可能性发展。


简单来说,若美通胀上扬推升加息预期,料对金价构成压力;而非美的主体趋势,料同时带动金价;虽然新一周为美联储官员禁言周,但要提防美联储借媒体传声筒打击市场;同时高油价下,拜登政府会否再次动用战略储备亦成关注,或者,油价的大幅波动亦同时牵动金价情绪。当然油组及EIA报告料亦有机会左右油价发展,若油组报告调升未来需求,或者反映各成员减力如预期,亦支持油价。

 

新一周市场关注主题:

 

l   G20峰会(重要讲话态度或触发周期行情)

l   中美外交发展(市场期待更多中美关系缓和讯号)

l   美联储货币政策及经济发展预期(通胀数据结果、PPI、市场人仕态度)

l   原油市场发展(油组报告、供求变化、美能源政策)

l   中国经济复苏机会及市场信心变化(中国经济预期若转乐观,支持金油及澳元、纽元)

l   美股市场发展(人工智能大会、资金流表现、市场情绪)

l   欧经济衰退风险(欧央行决议、多家投行看淡欧元)

l   日央行货币正常化安排及日政府干预日圆机会(若日政府干预,多家投行看好日圆)

l   极端天气及地缘政治焦点(欧美极端天气持续,或支持油价)

l   美债息表现,美财务部大量发债安排

l   美国大选年周期行情(共和党开始选举辩论,下一辩论27/9,拜登开始地方宣传)

l   其他:白宫对回补战略油决定、美伊谈判、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。

 

11/9()

12/9()

13/9()

14/9()

15/9()

 G20公告

中电量报告

英就业

油组报告

PPI

GDP

欧工业

EIA月度报告

 

欧央行决议(4.25%4.5%

中工业

中零售

中房价报告

,CPI

俄央行决议

CPI

油库存

PPI

美零售

美初请失业金

 美工业生产

美短债拍卖

欧央行行长

30年债拍

美人工智能大会

G20峰会(7-10)



----------------------------

20230908

短线操作精读:


金价(整固):若未能回4H,MA30上方,料续软

银价(整固):若未能回4H,MA30上方,料续软

油价(区间整固):呈顶回软讯号,若失5天线,料回10天线

标普(整固):标普月图呈顶身怀六甲讯号

欧元(底整理):未能回5天线上方料续受压

美元(顶整固):呈整理状况,料待突破

美日(顶整固):(若日央行鸽派)看近降轨,突破看日保顶/(若央行鹰派)美日看20,30天线

英美(底整理):未能回5天线上方料续受压

澳元,纽元(底部形态):W底待确认

美加(顶整固):W顶待确认

       

债息(震荡):3.8%-3.9%为重要支持,突破4.2%料试4.4%

 

强势对:美日、美加

弱势对:欧元、英镑、纽元


黄金日图


原油日图


标普日图


美元日图