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即市策略

【黄金操作提示】G20会议后非美表现或透露周期趋势,周一美国有多项短债拍卖,关注债息表现

20230911

 

[晨早"黄金"提示]:周五(08日)覆盘:周五市场续忧虑油价回升,推升通胀及加息压力,续打击金价。周图构成顶身怀六甲,大阴烛收市价失守40周线及10月线 ,情况并不乐观,料有机会下试5周线,失守看周保力加底,接近8月底,若8月底亦失守,即呈下行旗形,理论看1860区间,接近100周线及20月线位置,3月美地方银行危机爆发前,金价就下试100周线及20月线区间。

面对高息环境持续,而减息周期延后实现,加上美国硬着陆风险减少,以及中国经济面对不确定性,金价料续有压力。虽然,金价有机会逐步下挫,但过程料并不是持续单向,而是维持以10,20周线整理下挫,所以操作上以短线较为有利,当中,每次测试5月后的下行通道顶底则是重要的入市机会。

新一周13日将公告8月美通胀数据,市场预期通胀数据有机会从3.2%,升至3.4%,但核心通胀则有机会从4.7%回软至4.5%,留心,虽然国际油价从上接近90美元区间,但美国国内的气油价格则在8月回软,所以不可以盲目炒作通胀大幅回升,一方面美国国内有独立的能源体系,另一方面白宫早推出了通胀控制方案,亦即价格限制措拖,加上通胀数据的算法有机会出现所谓修正调整,所以核心通胀数据回软并不意外。

简单来说,若美通胀数据主体上扬,料推息加息预期,料对金价构成压力;但反之,若如预期的好坏参半,即乎合美联储及白宫的意愿,即不温不火的金发女孩行情延续,硬着陆风险可以降温,对于美联储及拜登,料较期望维持现状,一方面再次加息造成硬着陆风险,另一方面延续市场炒作气氛,以争取2024年选举选票,这局面料为股指及金价带来支持。

 

投资小智慧:美国总统大选年一般对股指有支持,市场往往预期美联储政策亦会在美国大选年趋向宽松。原因来自于执政政府及政党,有机会为了争取选票,而刻意营造经济畅旺的景象,特别是支持就业及股市。

由于二战后美元成为全球贸易货币,而80年代美国政府解除布雷森林条约中的兑换黄金约定后,美元与商品及美元资产挂钩,美元变相失去了发币制约,美国政府可以借助资本帐,即政府负债记账发钞,以新钞刺激经济。

在美国政府免却债务上限制约与美元市场信心未有动摇下,美国续可以透过以上手段维持美国经济体系活跃度。

 

 覆盘点评:英伦研究部认为大周期金价持续回软的盘局未改,现在未有风险爆发上,料债息、美联储政策及非美表现续左右金价。同时,中国经济信心状况亦是重中之重,关注新一轮的救市政策发展。若能支持市场信心,除了支持A股,料亦对金油及澳元、纽元有一定支持。

留心,金价的场外持仓,1920上方出现明显好仓持仓侧重,同时空仓挂单在1915逐步增量,不排除金价有机会先扬震空,随后再挫打击好仓。现时金价尚在试6月底,若失守理论看1860区间。若能维持5,20天线上方,或以1945-1970为这波反抽周期目标,但大周期回软势头未改。

 

黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。

 

 

日内关注操作:

 

今天的盘局,可以分为亚盘、欧盘及美盘,料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下:

 

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向,或打击股指,同时拖累金价; 同时,关注避险情绪及日本央行修改政策意向,若日央行未有转向讯号,风险情绪降温或推升美日,为金价带来压力。

2)      欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法,同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差,料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续,有机会续支持非美及金价;反之,若市场对欧英经济衰退忧虑加深,打压非美及金价。

 3) 美盘关注周一媒体开市焦点,或构成本周炒作主题。若炒作通回软,美联储预期维持利不变,料支持金价。反之,若市场忧虑通胀回升,及政策有机会改变,加息预期回升,料金价或面对较大压力。同时,留意美短债拍卖,债息震荡,料亦左右金价。

5)      美盘标普表现亦需要关注,多家投行下周标普预期,但续有拼购及重组消息维持,关注好消息缺乏下的回吐压力,标普或有回吐,支持美元,拖累金价。

6)      相信美盘有机会续有市场人士解读美联储未来决定,若讲话进一步推升加息预期,料打击金价;反之,若市场认为美联储加息周期见顶,反新炒作减息机会,对金价则有支持。

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。

 

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。

 

 

宏观经济影响金价要点:

 

l   续关注市场对美中关系发展预判,若美方撤除部份对中制裁,料市场炒作中美关系回暖,或调升中国经济预期,支持金价;反之,若市场忧虑巴里岛协定事件重演,不排除美股续借好消息出货,资金流入债市及美元,或续拖累金价

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪,虽然央行为市场注资,同时华尔街有自救行动,但相信只能暂时缓解市场恐慌,不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数,若KBW银行指数再度大幅下挫,料打击股指支持金价;反之,若KBW银行指数大幅反弹,相信股指受支持,金价则有回吐压力。

l   债务危机解除,市场预期财政部有机会大幅发债,关注美债息变化,若债息回软,料支持金价。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向,市场揣测新任行长植田和男修改政策,若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展,若传出突发危机消息,料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响,若市场忧虑加深,料打击金价及油价。

 

过去交易日金价在各时段主体表现:

亚盘

欧盘

美盘

09-01

震荡

上扬

先扬后挫(非农好坏参半)

09-04

上扬(中房市救市)

下挫

下挫

09-05

下挫

下挫

下挫(FED官员鹰派)

09-06

上扬

上扬

下挫(初请意外走强)

09-07

上扬

上扬

下挫

09-08

上扬

下挫

下挫

 

黄金ETF持仓量:

增减

净持仓量(吨)

影响金银

09-01

+0.87

890.97

利好

09-05

-1.16

889.81

利淡

09-06

-3.17

886.64

利淡

09-07

--

09-08

--

 

美*市场加息预期变化

数据日期

9

9维持/(加息25)

「减」机会

09-01

--

94%(加息2506%)

245/38.3%

09-04

--

93%(加息2507%)

245/37.4%

09-05

--

93%(加息2507%)

246/34.9%

09-06

--

93%(加息2507%)

246/35.5%

09-07

--

92%(加息2508%)

246/35.4%

09-08

--

92%(加息2508%)

245/39.5%

 

目前在多种市场情绪拉扯下,相信金价维持大区间震荡的机会不低,料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪,技术面黄金或维持震荡。

 

操作建议:

 

下行后,回1918上方多

目标:1924-1927区间,突破看1934,1943,1948,1958附近

止损:1915

 

上行后,回1927下方空

目标:1916-1911区间,突破看1907,1897,1885,1973,1862附近

止损:1930

 

操作策略解释:

 

状况/机会

内容

技术覆盘

准确

周五(10)金价以小时保力加顶回软试底

下行讯号

关注

金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,6月底则看20227月底及20232月底构成趋势线及50周线及20月线

震荡行情

现趋势

金价若未能守在4小时5均线上方,或呈保力区间整固,或先以4小时保中轴为目标,理论上,若失4小时轴及30均线,重新看为单边弱势。操作上,可以小时5均线作操作转换入市讯号,以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。

上行讯号

关注

金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位19635月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

 

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值,操作要结合合理溢价及考虑市场噪音):

 

方案

操作

目标

好仓

趋势操作

A)    上破5/10

历史高区间

B)     上破10天线

日保顶及5/10

C)     突破历史高(2077)看多

4月中FB161.8%

D)    4小时5均线上方

4小时保中轴/

E)     5周线上方

3月升轨

F)      20天线上方

云顶区

G)    回云顶区上方

云基线

H)    5天线上方

20天线

区间操作

I)       触日保底区回稳轻多

4小时保力加及云区间作操作

J)       触日100天线轻多

K)    触日云区顶轻多

L)     ------

M)   20年疫情底(3)21年疫苗底(8)支持线轻多

空仓

趋势操作

N)    4小时保中轴

4小时保加底

O)    20周线

100天线

P)      100天线

120天线

Q)    120天线

30周线

R)     -----

区间操作

S)      -----

T)     4小时保力中轴轻空

4H保力加底、30天线

U)    20天线轻空

V)    5天线轻空

W)   4H5MA下方轻空

 

预期波幅:5-30美元

 

风险披露声明:投资涉及风险,本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,6月底则看20227月底及20232月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。


黄金周图


黄金日图


黄金4小时图