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从挂单、持仓变化找金子
市场主题、情绪及资金决定了大部分的行情结构,作为操作者,在入市前必须要知道入市的目的、操作工具的特性、盘面结构与博弈主题,发掘入市时点与机会。切忌凭感觉或片面的讯息入市。
对于投资黄金来说,亮眼的主题自然是美联储货币政策、经济周期、避险情绪、债息表现或地缘政治风险。操作者需要留心,基于市场心理及讯号有效性,大部分这些已公告讯息,表现很快反映在价格上,言则大部分昨天媒体公告的消息,已经反映,若阁下运用过去讯息进入市场,即会构成风险。
当然,若过去讯息构成了一种可发酵的市场话题,而话题又续有机会借未来的焦点预期发展,价格就会出现趋势行情。这解释到一个基本入市法则,就是入市前必须知道现在主题,此外,未来有哪些焦点可以借题发挥,又或者打击主题的落实。
面对有主题导向并存在可发酵环境,价格就会呈现趋势行情,导向方向的递向价格的持仓会逐步增加,追逐入市的挂仓亦会增加;同时,反向的挂单量减少,这种环境下,透过挂仓的变化,即可以预见行情发展。
接近现价及主题导方的挂仓量,反映到资金量及对主题信心,若主题方向的挂仓量大幅高于反向挂仓量,自然主题趋势持续。但这种单边趋势不会无尽的发展,一方面市场会计算合理价,另一方面流动资金亦有限。
当操作者可以走出单向升跌的思维死结,明白有合理价格计算,以及流动资金有限,就可以有一种操作上的「觉醒」。
新手盲目看升跌是常见心结,但具一定经验的朋友,则会思考:「行情周期行情周期节奏」,并透过节奏进行操作,并在接近合理算价的位置进行挂单离场,该价区好淡仓比例就会出现变化,当份额明显超出主题方向的挂单量,出现周期转折点的机会就增加。
亦即,在主题行情中,透过挂单比例、量变化及持续性,可以大概掌握周期目标,及可延续性。
当价格到达市场合理价区,大量的出市单生效,做成价格调整,而当调整出现,会吸引资资金追逐,这是考验主题的时间,市场反应亦会十分迅速,主要是反映到持仓者的恐惧,这种恐惧会加大反向的挂单额。当然,若这种回调若结合反向焦点的出现,波幅就会进一步放大。
很多时候,在各种讯息陆续发布后,盘面发展就会变得不明确,特别是持份者有心拖延重要公告的环境下。这时候贴近现价上下方某些区间内,好淡挂单或出现大致相若,可见市场对发展方向有分歧看法,明显地,盘局变为区间整理。
新手常见的问题是捕风捉影,往往风吹草动就误会是高沽低吸的机会,更错过了转手机会。而透过仓位数据,可以减少误判。
在单边行情后,往往单边累积持仓增加,若面对市场缺乏焦点,而炒作主题不明确,加上导向资金乏力,就有机会出现反向的行情。
这种平衡持仓的价格行情,若从持份者角度不难理解,因为单向持续的仓位,增加了流通量供货商的风险;此外,持续的导向行情下,导向力量的流动资金逐步减少,反向的操作的力量得到累积,这时候只要等待一个借口,就可以扭转市场对弈的力量。
在不同的环境下,挂仓及持仓量分析有不同解读,熟用可发掘更多盘面讯息,比传统的单成交量分析,更有效掌握局势。