【新一周环球经济焦点】美通胀数据预期回升？欧央行预期加息25点，或触发新一轮衰退忧虑？美日迈向150，政府干预随时启动？油组报告料牵动油价情绪！

英伦金融： 美通胀数据预期回升？欧央行预期加息25点，或触发新一轮衰退忧虑？美日迈向150，政府干预随时启动？油组报告料牵动油价情绪！

大家好，本周美盘数据面焦点薄弱，油价受沙特及俄罗斯减产刺激大幅上扬，市场忧虑通胀压力回归，迫使高息环境及加息周期延续，加上欧数据面偏软，亦打击非美，支持美元，为金价带来压力。市场目光同时放在G20峰会，关注美方会否有新重要倡议及行动，虽然美国多次指无意与中国分割，但政治观其行，比听其话重要，新一轮美商务部长访华未有带来重大的变化，而美媒续报导中国负面主题，中方多次提示美国压抑中国的行动不会成功，亦即暗示纠纷未结束，料美国大选年前续有戏看。

由于美PCE物价指数回升，加上非农职位亦好于预期，市场确实有忧虑加息行动的需要，料新一周通胀数据结果必定是重中之重。月结金价呈顶身怀六甲，8构成长尾锤形，若新一个月未能在上月收市价1939上方，后市并不乐观。现在5月线呈下行趋势，现价正在测试月云图转换线，理论上下试10月线机会不低，若失守更有可能试18年底与今年2,3月升轨支持，接近上月底部，失守下试20,30月线机会不低。

市场正等待G20公告，提防有较为敏感的讲话，或对美元、A股、油价带来周一开市的冲击，G20峰会后的非美表现亦不可以忽略，会议内美方会否向非美或施压？还是暗示容许非美国家货币进一步贬值，以打击中国，亦为重要焦点。此外，市场留意美通胀数据结果之余，亦关注中国复常及刺激政策、欧衰退风险、欧央行利率决定、日圆偏软及日本政府入市干预的可能性发展。

简单来说，若美通胀上扬推升加息预期，料对金价构成压力；而非美的主体趋势，料同时带动金价；虽然新一周为美联储官员禁言周，但要提防美联储借媒体传声筒打击市场；同时高油价下，拜登政府会否再次动用战略储备亦成关注，或者，油价的大幅波动亦同时牵动金价情绪。当然油组及EIA报告料亦有机会左右油价发展，若油组报告调升未来需求，或者反映各成员减力如预期，亦支持油价。

新一周市场关注主题：

l   G20峰会（重要讲话态度或触发周期行情）

l   中美外交发展（市场期待更多中美关系缓和讯号）

l   美联储货币政策及经济发展预期（通胀数据结果、PPI、市场人仕态度）

l   原油市场发展（油组报告、供求变化、美能源政策）

l   中国经济复苏机会及市场信心变化（中国经济预期若转乐观，支持金油及澳元、纽元）

l   美股市场发展（人工智能大会、资金流表现、市场情绪）

l   欧经济衰退风险（欧央行决议、多家投行看淡欧元）

l   日央行货币正常化安排及日政府干预日圆机会（若日政府干预，多家投行看好日圆）

l   极端天气及地缘政治焦点（欧美极端天气持续，或支持油价）

l   美债息表现，美财务部大量发债安排

l   美国大选年周期行情（共和党开始选举辩论，下一辩论27/9，拜登开始地方宣传）

l   其他：白宫对回补战略油决定、美伊谈判、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。

本文执笔于2023年09月01日