【晨早操作提示】美日5,20天整理／日债息升势乏力／英价息呈强势，英镑或有支持／非美息债表现差于美债，美元续有支持

20230912

［晨早"黄金"提示］：周日日本央行行长表示年底前有机会从就业数据中找出政策指引方向，或结束负利率政策，暗示带来市场再度炒作日央行政转变，周一开市后日本债息大幅抽升，为日圆带来支持，美元同时回软，从而推动金价上扬测试10天线。美盘通胀预期压力再度推升美债息，为金价带来回吐压力。基于金价回吐后依然站稳在5天线上方，可见金价依然等待CPI结果才有机会走出5,10天整理行情。料目前炒作日央行政策转变的主题力量并不充足，料日圆的强势延续性有限，若日央行炒作力量再度减弱，金价或再有压力。

金价周图构成顶身怀六甲，大阴烛收市价失守40周线及10月线 ，若失上周市价1918或5周线则情况并不乐观，料有机会下试周保力加底，接近8月底，若8月底亦失守，即呈下行旗形，理论看1860区间，接近100周线及20月线位置，3月美地方银行危机爆发前，金价就下试100周线及20月线区间。

新一周13日将公告8月美通胀数据，市场预期通胀数据有机会从3.2%，升至3.4%，但核心通胀则有机会从4.7%回软至4.5%，留心，虽然国际油价从上接近90美元区间，但美国国内的气油价格则在8月回软，所以不可以盲目炒作通胀大幅回升，一方面美国国内有独立的能源体系，另一方面白宫早推出了通胀控制方案，亦即价格限制措拖，加上通胀数据的算法有机会出现所谓修正调整，所以核心通胀数据回软并不意外。

简单来说，若美通胀数据主体上扬，料推息加息预期，料对金价构成压力；但反之，若如预期的好坏参半，即乎合美联储及白宫的意愿，即不温不火的金发女孩行情延续，硬着陆风险可以降温，对于美联储及拜登，料较期望维持现状，一方面再次加息造成硬着陆风险，另一方面延续市场炒作气氛，以争取2024年选举选票，这局面料为股指及金价带来支持。

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。市场即使看好2024年金价表现，但料美联储未有减息讯号前，或避险情绪未有升温，料金价维持震荡寻底，波动性亦会逐步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

操作建议：

下行后，回1918上方多

目标：1924-1927区间，突破看1934,1943,1948,1958附近

止损：1915

上行后，回1926下方空

目标：1921-1918区间，突破看1911,1907,1897,1885,1973,1862附近

止损：1930

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价沿日云区底部下走，5月跌浪菲波23.6%为重要支持，失看日云底及保底及10月线，失守理论看6月底部，失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方，有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间，突破可以看为回复上升形态，试6/7月顶，即5月跌浪菲波50%区间，构头肩底形态，理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

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20230912

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，回22年8月升轨及30周线获支持，形态上构三角收窄，一方面反映加息压力，一方面响应经济回稳工业需求。基于周图站稳周云区及转换线上方，若能突破2020年下降轨结合上行三角形态，有能力分段上试28区间。反之，若22月8月升轨失败，料下试周保底，失守看20年下行通道底部。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.38下方空

目标：23-22.7区间，突破看22.4,21.8,21.3,20.5附近

止损：23.5

下行后，回23.17上方多

目标：23.5-23.9区间，突破看24.2,24.7,25.3,25.8,26.3附近

止损：22.9

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银试2020年下降轨遇阻力，回22年8月升轨及30周线获支持，形态上构三角收窄，一方面反映加息压力，一方面响应经济回稳工业需求。基于周图站稳周云区及转换线上方，若能突破2020年下降轨结合上行三角形态，有能力分段上试28区间。反之，若22月8月升轨失败，料下试周保底，失守看20年下行通道底部。

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20230912

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回87上方多

目标：87.6-88区间，突破88.4,89.3,90,93附近

止损：86.7

上试后，回86.9下方空

目标：85.9-85.2区间，突破84.8,84.2,83,82,81.5附近

止损：87.1

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价触及周保力加顶及4月顶，若能突破，料试2023年3月底与5月顶构成的反射线，目标以4月跌浪菲波127.2%(88)为目标。升穿则双底确认，理论上看周云区顶。现在4小时30均线为重要支持，失守反映升势乏力，吐有料先试5周线，失看10,20周线。影响力油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及乌俄战事，若没有明确的变化，料油价较大机会主要维持区间整固。近期黑海及极端天气亦支持油价。市场认为下半年有供应求的状况，关注以上重要因素的周期变化。

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20230912

［晨早"标普"提示］：标普10周线为重要支持，失守料回22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4485下方空

目标：4470-4450区间，突破看4430,4350,4330,4300,4265,4200,附近

止损：4490

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普10周线为重要支持，失守料回22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20230912

［晨早"欧美"提示］：欧元7月呈顶倒吊锤形，未能回收市位上方看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试10月线，接近23年升轨支持。若能回7月收市价上方，理论上回试50,100月线。非美23持续反弹，提防升势回吐，后市关注央行政策及经济状况，若经济衰退机会缓减，而非美央行加息预期上扬，料续支持非美回升；反之，若非美经济衰退机会增加，加息压力反而进一步打击非美，同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：下试后，回1.076下方空

目标：1.072-1.069区间，突破看1.067,1.062,1.056附近

止损：1.0765

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元7月呈顶倒吊锤形，未能回收市位上方看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试10月线，接近23年升轨支持。若能回7月收市价上方，理论上回试50,100月线。