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即市策略

【黄金操作提示】投行觀點:華府若停擺,儲局11月料難加息

20230920

 

[晨早"黃金"提示]:週19日)覆盤:週二美新屋動力跌11.3%,遠低預期,為金價帶來支持。但由於美聯儲議息會議臨近,市場借好消息出貨,造成回吐壓力,市場觀望美聯儲決定公告,同時關注美國大型擺工、美國政府停運風險、日本央行貨幣政策轉向訊號發展。


美國眾議院對預期爭議持續,美國政府很大機會在10月1日面臨停運。不排除美國政府關門有機會持續多個星期,料有關事件有機會打擊美聯儲加息預期。此外,美國勞工部的月度就業報告和商務部的關鍵通脹指標等重要數據,更有機會未能預定日期公布。由於美國同時爆發10年來最大型擺工,料數據不明確的情況下,市場情緒更為波動,料黃金後市有機會出現轉機。料市場關注本週三美國國會審議臨時撥款議案發展,若週三亦談判破裂,料停擺風險升溫,金價在風險逐步升級下,或有逾100美元的回升。


日內零晨2點美聯儲將公告利率決議結果、點陣圖及經濟報告,2點半則有鮑威爾講話。料市場會從加息決定、點陣圖及鮑威爾講話中,尋找加息週期結束的訊號。料年內再加息一次的預期,早反映在金價上,所以即使9月或11月落實加息,對金價壓力亦不大,市場更加視加息落實後為入市機會另一方面,亦如英倫前文述, 10月沒有美聯儲政策會議,日央行則有機會在10月撤YCC控制,甚至年底撤負利率政策,加上中國經濟有站穩訊號,亦讓市場對金價重拾信心,只是等待入市時機。


英倫提示大家對於金價而言,若美聯儲未有釋出減息訊號,亦難以改變目前的尋底格局,當然,由於10月缺乏利率決議,加上中國經濟有站穩訊號,亦有機會短週期為金價提供超賣反抽的機會。但料現在還要等待時點及訊號入場,若金價未能回到5天線上方,或續進行尋底整理,本週若未能守在5週線上方收市,料有機會下試週保力加底,接近8月底,若8月底亦失守,即呈下行旗形,理論看1860區間,接近100週線及20月線位置,3月美地方銀行危機爆發前,金價就下試100週線及20月線區間。反之,若金價能回5天線上方,則有機會回試20週線整理。

 

投資小智慧: 著名投資人羅傑斯經常提示投資者:「不熟不做」。事實上要選合適的投資機構,「可信」是首要的考量,哪如何得知平台是否可信?可以從以下4條件入手

1.     正規牌照認證

2.     可以接觸的實體服務點

3.     長年資(810年)

4.     權威人仕認可(官方要員、市場知名人仕、權威媒體)

 

  

 新一週市場關注主題:

 

美聯儲利率政策會議(利率政策決定、點陣圖、經濟預測報告、鮑威爾會後講話、市場對11月政策預期)

美國政府停擺危機,及中美外交發展(美國政府停擺風險、貿易糾、中美領導人會面、市場期待更多中美關係緩和訊號)

中國經濟復甦機會及市場信心變化(中國經濟預期若轉樂觀,支持金油及澳元、紐元)

原油市場發展(油組報告、供求變化、美能源政策)

歐經濟衰退風險(歐央行決議、多家投行看淡歐元)

日央行貨幣正常化安排及日政府干預日圓機會(若日政府干預,多家投行看好日圓)

極端天氣及地緣政治焦點歐美極端天氣持續,或支持油價)

美債息表現,美財務部大量發債安排

美國大選年週期行情(共和黨選舉辯論(27/9,拜登地方宣傳,彈劾拜登事件)

其他:白宮對回補戰略油決定、美伊談判、虛擬幣崩潰風險及烏俄戰事發展。

 

18/9()

19/9()

20/9()

21/9()

22/9()

澳央行紀要

CPI

中成品油價窗口

中貸款利率

PPI

CPI

 

英利率決定

英央行紀要

CPI

日央行決議

英零售銷售

法德歐英PMI

美房市指數

美新屋開工

美營建許可

美油庫存

美初請失業金

美製造業指數

美成品屋銷售

 Markit PMI

美聯儲決議

美聯儲決議

點陣圖/經濟預測

鮑威爾講話

瑞士央行決議

日央行政策發佈會

 

 

日內關注操作:

 

今天的盤局,可以分為亞盤、歐盤及美盤,料各時段及重要公告亦有機會帶來行情機會。大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。各分列盤局如下:

 

1)      亞盤關注經濟刺激政策及央行貨幣政策。若出現回購收縮意向,或打擊股指,同時拖累金價; 同時,關注避險情緒及日本央行修改政策意向,若日央行未有轉向訊號,風險情緒降溫或推升美日,為金價帶來壓力。

2)      歐盤留意市場對英國及歐元區經濟前景及央行行動看法,同時留意非美債息與美債息差會否有較大落差,料若市場預期歐英衰退風險減少同時加息持續,有機會續支持非美及金價;反之,若市場對歐英經濟衰退憂慮加深,打壓非美及金價。

3)      美盤關注美國大型擺工會否進一步發酵,以及美國政府停擺風險。相信媒體的主題報導有機會進一步推動市場情緒。關注後市會否因此炒作就業市場受壓,預期美聯儲轉向鴿派,炒作加息週期結束,不排除股指及金價亦有支持。同時,留意債息表現,料亦左右金價。

4)      美盤零晨2點美聯儲政策決議結果,若維持利率不變,點陣圖未有調升年度中位預期利率,或支持金價;反之,若意外加息,或者點陣圖反映全球利率目標有上調機會,亦對金價構成壓力。

5)      零晨230分美聯儲主席鮑威爾講話,若講話表示11月有加息機會,而全年加息預期或上揚,料對金價構成壓力;反之,若指11月維持利率不變,或者暗示加息週期接近結束,料對金價及股指有支持。由於隨後10月缺乏議息會議,不排除美聯儲在這次決議後,有較大資金入市支持金價站穩。

6)      盤標普表現亦需要關注,美股情緒影響美元表現,標普若有回吐,支持美元,拖累金價。反之,若標普具炒作主題,料資金從美元流出,變相支持金價。

7)      相信美盤有機會續有市場人士解讀美聯儲未來決定,若講話進一步推升加息預期,料打擊金價;反之,若市場認為美聯儲加息週期見頂,反新炒作減息機會,對金價則有支持。

 

 

宏觀經濟影金價要點:

 

續關注市場對美中關係發展預判,若美方撤除部份對中制裁,料市場炒作中美關係回暖,或調升中國經濟預期,支持金價;反之,若市場憂慮巴里島協定事件重演,不排除美股續借好消息出貨,資金流入債市及美元,或續拖累金價

美經濟衰退風風險及美聯儲利率政策主導資產主體趨勢

銀行流動性危機依然影響市場情緒,雖然央行為市場注資,同時華爾街有自救行動,但相信只能暫時緩解市場恐慌,不排除續有系統性風險出現。可以留意KBW銀行指數,若KBW銀行指數再度大幅下挫,料打擊股指支持金價;反之,若KBW銀行指數大幅反彈,相信股指受支持,金價則有回吐壓力。

債務危機解除,市場預期財政部有機會大幅發債,關注美債息變化,若債息回軟,料支持金價。

關注日本央行決定及財務部對貨幣政策意向,市場揣測新任行長植田和男修改政策,若美日回軟或支持金價。

關注烏俄戰事升級及扎波羅熱核危機的發展,若傳出突發危機消息,料對金價及油價亦有支持。

中國經濟復甦及疫情亦對金價有較大影響,若市場憂慮加深,料打擊金價及油價。

 

 

過去交易日金價在各時段主體表現:

亞盤

歐盤

美盤

09-01

震盪

上揚

先揚後挫(非農好壞參半)

09-04

上揚(中房市救市)

下挫

下挫

09-05

下挫

下挫

下挫(FED官員鷹派)

09-06

上揚

上揚

下挫(初請意外走強)

09-07

上揚

上揚

下挫

09-08

上揚

下挫

下挫

09-11

上揚(日央行或改負利率政策)

上揚

下挫

09-12

震盪

下挫

下挫

09-13

震盪

震盪

震盪(CPI好壞參半)

09-14

震盪

下挫

先挫後揚

09-15

上揚

上揚

上揚

09-18

上揚

上揚

上揚

09-19

上揚

上揚

先揚後挫

 

黃金ETF持倉量:

增減

淨持倉量(吨)

影響金銀

09-01

+0.87

890.97

利好

09-05

-1.16

889.81

利淡

09-06

-3.17

886.64

利淡

09-07

--

09-08

--

09-11

-1.75

884.89

利淡

09-12

--

 

 

09-13

-2.88

882.01

利淡

09-14

-2.31

879.7

利淡

09-15

+0.57

880.57

利好

09-18

--

09-19

-1.44

878.83

利淡

 

美期貨市場加息預期變化

日期

9

9維持/(加息25)

「減」機會

09-01

--

94%(加息2506%)

245/38.3%

09-04

--

93%(加息2507%)

245/37.4%

09-05

--

93%(加息2507%)

246/34.9%

09-06

--

93%(加息2507%)

246/35.5%

09-07

--

92%(加息2508%)

246/35.4%

09-08

--

92%(加息2508%)

245/39.5%

09-11

--

93%(加息2507%)

246/35.6%

09-12

--

93%(加息2507%)

246/35.7%

09-13

--

97%(加息2503%)

246/36.8%

09-14

--

97%(加息2503%)

246/36.8%

09-15

--

98%(加息2502%)

246/36.3%

09-18

--

99%(加息2501%)

246/35.7%

09-19

--

99%(加息2501%)

246/35.4%

 

 

目前在多種市場情緒拉扯下,相信金價維持大區間震盪的機會不低,料短線操作較為有利。留意債息、衰退炒作及股市情緒,技術面黃金或維持震盪。

 

操作建議:

 

場景一:FOMC結果偏向鴿派維持利率不變/存在機會

操作建議:下行後,回1931方多

目標:1943-1948區間,突破看1955-1960-1965-1975-1983附近

止損:1927

上行後,回1958下方

目標:1947-1942區間,突破看1935,1926,1915,1907,1899,附近

止損:1962


場景二:FOMC結果偏向鷹派意外加息/存在機會

下行後,回1915方多

目標:1925-1931區間,突破看1935,1945,1951,1955附近

止損:1911

上行後,回1922下方

目標:1916-1907區間,突破看1899,1892,1886,1880,附近

止損:1927


場景三:FOMC結果維持觀望未來視乎數據/機會較大

下行後,回1927上方多

目標:1937-1940區間,突破看1946,1958,1964,1972,1981附近

止損:1924

 

上行後,回1945下方空

目標:1939,1933區間,突破看1921,1915,1904,1892,1886,1880附近

止損:1950


操作策略解釋:

 

狀況/機會

內容

技術覆盤

準確

(19)金價4小時MA5往保中軸發展

下行訊號

關注

金價沿日雲區底部下走,5月跌浪菲波23.6%為重要支持失看日保底,失守理論看7月底部及100週線

震盪行情

現趨勢

金價若未能守在4小時5均線上方,或呈保力區間整固,或先以4小時保中軸為目標,理論上,若失4小時軸及30均線,重新看為單邊弱勢。操作上,可以小時5均線作操作轉換入市訊號,以4小時保力加頂底及中軸為操作目標。

上行訊號

關注

金價若能維持在4小時MA20上方,料續維持上行,或回試10週線,突破有機會回試20週線及6/7月頂5月跌浪菲波38.2%50%區間,若成功構頭肩底形態,理論上突破可以回測2023年上半年升軌。

 

進階技術面操作策略(參數為技術絕對值,操作要結合合理溢價及考量市場噪音):

 

方案

操作

目標

好倉

趨勢操作

A)    上破5/10

歷史高區間

B)     上破10天線

日保頂及5/10

C)     突破歷史高(2077)看多

4月中FB161.8%

D)    4小時5均線上方

4小时保中軸/

E)     5週線上方

3月升軌

F)      20天線上方

雲頂區

G)    回雲頂區上方

雲基準線

H)    5天線上方

20天線

區間操作

I)       觸日保底區回穩輕多

4小時保力加及雲區間作操作

J)       觸日100天線輕多

K)    觸日雲區頂輕多

L)     ------

M)   20年疫情底(3)21年疫苗底(8)支持線輕多

空倉

趨勢操作

N)    4小時保中軸

4小時保加底

O)    20週線

100天線

P)      100天線

120天線

Q)    120天線

30週線

R)     -----

區間操作

S)      -----

T)     4小時保力中軸輕空

4H保力加底、30天線

U)    20天線輕空

V)    5天線輕空

W)   4H5MA下方輕空

 

預期波幅:5-30美元

 

風險披露聲明:投資涉及風險,本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。

 

金價沿日雲區底部下走,5月跌浪菲波23.6%為重要支持,失看日保底,失守理論看7月底部及100週線。現在6月底獲得支持,金價若能維持在4小時MA20上方,料續維持上行,或回試10週線,突破有機會回試20週線及6/7月頂5月跌浪菲波38.2%50%區間,若成功構頭肩底形態,理論上突破可以回測2023年上半年升軌。金價若未能守在4小時5均線上方,或呈保力區間整固,或先以4小時保中軸為目標,理論上,若失4小時軸及30均線,重新看為單邊弱勢


金價4小時圖



金價天圖



金價週圖