【黄金操作提示】非农操作攻略！市场预期非农好坏参半，职位回17万，失业率略降！有机会则预职位回升至21万！

【黄金操作提示】非农操作攻略！市场预期非农好坏参半，职位回17万，失业率略降！有机会则预职位回升至21万！

20231006

［晨早"黄金"提示］：周四(５日)覆盘：周四市场续等待周五非农就业数据，市况较为谨慎，美盘美初请失业金人数低于预期，高于前值，但依然反映就业市场强势，金价略受压，但波幅不超过10美元。金价连续三天呈底十字星，理论上属底部讯号，小时图呈大圆底，若能回30小时线上方，料可以确认反抽，留心，暂时反抽不可视为大型反弹，纯超卖后的调整。上周月结及周结，亦推步加强了金价的跌势，金价9月失守20月线，正在测30,40月线，现未能回上月收市价上方，续看淡，理论上看2月底部及50月线；未能回5日线上方，尚未到技术底，不可冲动低吸；必须回5周在线方才可视为回稳。

「非农就业职位」预期回软至17万间。若数据如预期，料或为疲弱金价带来支持，但料非农公告前，市场依然趋向审慎。当然，由于己经进入美国大选年行情，美国选举活动己经开始，各党亦开始招员制造职位，而荷里活摆工亦准备结束，加上美国就业市场的韧性，要提防数据最终出现落差。

新一周10月9日中国黄金周假期后开市，关注有关市场情绪，多家投行上调中国经济预期，而黄金周期间高频数字理想，若市场情绪回暖，或为金价及油价带来支持。此外，新一周为美股3季度业绩期开始，若表现优于预期，或为美股带来支持，资金或从美元及债市流入美股，为金价带来支持。

英伦提示大家，对于金价而言，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变目前的寻底格局；当然，由于10月缺乏利率决议，加上中国经济有站稳讯号，亦有机会短周期为金价提供超卖反抽的机会。

 【非农操作政略】非农职位预期回软至17万下方，但提防意外落差，关注下周通胀数据预期回升影响

美国8月非农就业数据将在(10月4日，周五)晚北京时间2030公告，预期职位人数跌至17万下方，前值18.7万，失业率则回落至3.7%，前值3.8%。若此，属于好坏参半的数据结果，不排除金价及非美亦会表现震荡。而震荡后，则有机会因为新一周通胀数据预期回升而受压。

留心，选举年活动己开始，加上近期荷里活摆工活动结束，就业数据不排除现韧性，终值或高于预期，若出现落差，料金价受压机会不低。此外，即使数据终值如预期回软至17万区间，但数据依然反映美国就业市场维持强劲，除非数据意外跌至16万下方，否则，未能释除美联储续有加息压力的忧虑。

11月加息可能性升温，就业数据料左右决定

美联储9月会议后续表现鹰派，市场普遍认为11月1日美联储政策会议有加息机会，近期美国劳工市场数据依然强劲，而通胀数据亦有回升迹象，加上油价持续上扬，亦迫使美联储有进一步加息的压力。

若今次非农终值有代表性，料市场预期就有明确的走向，所谓有代表性，即要不大好，要不大坏。以今次情况，若新职位在25万上方，即过去半年扣除峰值的均高值，同时失业率在3.5%下方，则较大机会视为走强，对美元有支持，不利金价。反之，若新职位在16万下方，疫情前过去低水平指标，同时失业率在3.5%上方，则较大机会视为走软，对美元不利，支持金价。

而根据过去的数据预期及公告结果节奏，较大机会是好坏参半的结果，即有可能职位好于预期，但低于前值；或者职位好于前值，但失业率回升，数据组合中呈半好半坏的情况，这最有利于选举活动，又不会引加加息压加打击股指。在目前环境中，操作者不应从政策如何影响金价的角度出发，而是政策如何推动选举利益角度出发，因为美国的选民投资股票比黄金多，如何干预数据争取选票是美国执政者的首要考虑。

操作上需要关注非农只是民调数据，所以出现终值落差的机会超过一半。所以，预期值只可以作为公告前的参考，不适合作为公告期间的入市考虑。此外，若公告后有美联储官员讲话，或有突发风险事件亦会影响行情。

三种入市策略

非农结果必须要有代表性，才会有较大的行情，即差于预期，或好于周期前值，公告值必须反映就业市场的状况，按目前的盘面，三种有可能发生的非农的解读如下：

1.   就业市场疲软（非农走差）一般可能性：就业人口在16万（疫情前低水平）下方，失业率在3.8%(前值)或上方，劳动参与率在62.8%或下方；这情况下支持金价。

2.   就业市场吃紧（非农走强）存在机会：就业人口在18.7万（前值）上方，失业率在3.8%下方(前值)，劳动参与率在62.8%或上方；这情景下金价料受压。

3.   就业市场维持现状（非农好坏参半）机会较大：就业人口介16万至18.7万间，失业率3.6%与3.8%间；这情景下，料金价以区间震荡为主。

关注10月12日通胀焦点

英伦研究部提提大家，新一周通胀数据，预期有回升机会，预期美通胀或从 3.7%升至3.8%，为连续三个月抽升；而核心通胀则有机会回软至4.1%，前值4.3%。若非农意外走强，市场炒作11月加息的压力或升温，对金价自然不利。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1.    亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价； 同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2.    欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3.    美盘关注美国大型摆工会否进一步发酵，以及美国政府停摆风险。相信媒体的主题报导有机会进一步推动市场情绪。关注后市会否因此炒作就业市场受压，预期美联储转向鸽派，炒作加息周期结束，不排除股指及金价亦有支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

4.    美盘关注美初请失业金人数，预期有上扬机会，或支持金价。但留心美国消费及就业市场存在韧性，提防数据强势落差。同时，留意债息表现，料亦左右金价。此外，关注市场会否预先炒作非农就业数据回软，或为金价带来支持。

5.    美盘标普表现亦需要关注，美股情绪影响美元表现，标普若有回吐，支持美元，拖累金价。反之，若标普具炒作主题，料资金从美元流出，变相支持金价。

6.    美盘续有美联储官员及市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

场景一：就业数据走差(机会一般)

场景二：就业数据走强（存在机会）

场景三：就业数据好坏参半（机会较大）

操作策略解释：

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失100周线测200周线及周云区底，未能回上方，料下试230周线及50月线，及22年 10月升浪菲波61.8%(1793)支持，强支持看18年及22年底构成支持线。现在未能回5天线上方，续看淡；由于未有底部形态，必须待回5周在线方才能确认站稳。料现在22年 10月升浪菲波50%(1847)有较大阻力，大趋势要回到22年 10月升浪菲波38.2%(1901)上方，才可以视为回复强势。理论上，金价后续较大机会在22年 10月升浪菲波38.2%至61.8%整理。

黄金4小时

黄金日图

黄金周图