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即市策略

【黄金操作提示】通胀数据攻略!通胀预期回软,或支持金价!美元债息料回软持续,金价尚有上行空间!

20231012

 

[晨早"黄金"提示]:周三(11日)覆盘:周三中国传国家队入市,欧德通胀回软,加强欧避免衰退风险,支持非美之余,同时支持金价。美盘美PPI好于预期,但差于前值,同时摩根表示产油国料不参与以巴战事,避险情绪降温一度造成金价高位震荡,但随后美联储会议纪要暗示11月或维持利率不变,同时再有美联储官员表示债息高企下无需急于加息,美元及美债息续软,亦为金价带来支持,*黄金更直迫1900美元关口!

以巴危机下,谢克尔续贬值,后市以色列央行或续卖出美元!美元及债息料回软,有美联储内线之称的Nick Timiraos 表示,「由于债息持续高企,并升至2007年来的4.7%高水平,美联储己经没有需要进一步升息。」有关言论同时出现在多位美联储官员身上,包括:洛根(Lorie Logan)、戴利(Mary Daly)、副主席杰斐逊(Philip Jefferson)、博斯蒂克(Raphael Bostic),同指债息上升导致联储局暂时不须加息,市场炒作加息周期已经结束的可能性增加,为金价带来支持。

周图可见200周线及周云底暂为金价带来支持,维持5天线上方,看20,30天线。反之,若再失200周线,则下试50月线;现在5日线为重要牛熊线,若能回5周线上方,可视为回稳。

以巴危机依然紧张及发酵,但若风险未有进一步升级,或未能为金价及油价带来额外支持,特别是若未有阻碍原油生产及运输下,油价或有更大回吐压力。金价则获美元及债息回软支持,料美元及美债息续有下行回吐压力,空间足以进一步推升金价。

中国黄金周假期后续有刺激消息,关注有关市场情绪转向,多家投行上调中国经济预期,若市场对中国复苏信心回暖,或为金价及油价带来支持。此外,新一周为美股3季度业绩期开始,若表现优于预期,或为美股带来支持,资金或从美元及债市流入美股,为金价带来支持。

 

英伦提示大家,对于金价而言,若美联储未有释出减息讯号,亦难以改变目前的寻底格局;当然,由于10月缺乏利率决议,加上中国经济有站稳讯号,亦有机会短周期为金价提供超卖反抽的机会。

 

投资小智慧:通胀的构成主要有三部份,分别是需求带动通胀、供应造成通胀及货币贬值引发的通胀压力。

需求带动通胀一般视为良好的通胀,由经济增长推动消费,从而带动的通胀;日本央行的宽松货币政策就是为了推动有关通胀。

供应通胀是属于环境因素问题,例如疫情后生产链及运输链断裂,以而推升物价,属于不良通胀的一种。

而货币贬值通胀压力视为最不良的状况,由于政府过度发钞,或央行过度量宽,货币购买力下降,从而推升物价。疫后各国政府救市行动就是例子。

相对通胀问题,市场更忧虑滞涨及通缩。

 

 

通胀数据攻略:市场预期通胀回软!高频数据支持!若终值回软,结合FED鸽派言论,金价逐有机会!


美国9月份通胀数据将于1012(周四)北京时间晚上830分公告,市场预期年比回软至3.6%,前值3.7%,核心CPI回软到4.1%,前值4.3%。若终值如预期,或缓减市场对美联储11月加息恐惧,或为金价带来支持。


市场炒作暂停加息


目前111日会议加息25点概率介15%水平,12月为26.7%%;从掉期市场可见,现今至明年亦未预期有进一步加息预期。相信新公告结果进一步反映11月美联储行动。相信,若有关概率在CPI公告后大幅上扬,或回升至50%上方或对比高概率实现事件,料亦有机会打击金价。此外,同时亦需要留意减息周期的预期变化,现在市场预期明年6月有机会开始减息,若CPI公告推后减息周期预期,亦对金价有一定压力。

高频数据反映存回软机会

国际油价近月虽然飊升,但未有影响美国国内气油价格,9月下旬更有回软的势头,同时房价、汽车价格、工资亦大至持平,考虑到基数效应,及数据修订的影响,不排通胀数据结果如市场预期持平或回软。若此,料市场再次炒作加息周期结束,对金价有支持。


3种通胀终值影响金价的参考:


通胀数据对金价影响:

通胀状况

通胀数据(年比)

炒作预期

对金价影响

目标区间

低于预期

低于3.6%

加息期结束

利好

1880-1895

市场预期

3.6%

暂停加息

震荡

1850-1885

高于预期

高于3.7%

加息机会增

受压

1820-1850


拜登期望通胀数据回软

由于美通胀数据有较多政府干预的状况,若拜登政府执意制造通胀回软,而终值意外低于预期,料为金价带来周期反弹机会。

 

 

日内关注操作:

 

今天的盘局,可以分为亚盘、欧盘及美盘,料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下:

 

1.          亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向,或打击股指,同时拖累金价; 同时,关注避险情绪及日本央行修改政策意向,若日央行未有转向讯号,风险情绪降温或推升美日,为金价带来压力。

2.          欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法,同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差,料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续,有机会续支持非美及金价;反之,若市场对欧英经济衰退忧虑加深,打压非美及金价。

3.          美盘关注地缘政局发展、美国大型摆工会否进一步发酵,以及美国政府停摆风险。相信媒体的主题报导有机会进一步推动市场情绪。关注后市会否因此炒作就业市场受压,预期美联储转向鸽派,炒作加息周期结束,不排除股指及金价亦有支持。同时,留意债息表现,料亦左右金价。

4.          美盘美通胀数据预期回软及初请失业金人数回升,或利好金价。同时关注市场情绪及媒体解读,若市场炒作加息周期结束,料对金价带来支持。同时,留意债息表现,料亦左右金价。此外,关注市场会否预先炒作非农就业数据回软,或为金价带来支持。

5.          美盘标普表现亦需要关注,美股情绪影响美元表现,标普若有回吐,支持美元,拖累金价。反之,若标普具炒作主题,料资金从美元流出,变相支持金价。

6.         美盘续有美联储官员及市场人士解读美联储未来决定,若讲话进一步推升加息预期,料打击金价;反之,若市场认为美联储加息周期见顶,反新炒作减息机会,对金价则有支持。

 

 

宏观经济影响金价要点:

 

l   续关注市场对美中关系发展预判,若美方撤除部份对中制裁,料市场炒作中美关系回暖,或调升中国经济预期,支持金价;反之,若市场忧虑巴里岛协定事件重演,不排除美股续借好消息出货,资金流入债市及美元,或续拖累金价

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   债务危机解除,市场预期财政部有机会大幅发债,关注美债息变化,若债息回软,料支持金价。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向,市场揣测新任行长植田和男修改政策,若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展,若传出突发危机消息,料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响,若市场忧虑加深,料打击金价及油价。

 

 

过去交易日金价在各时段主体表现:

亚盘

欧盘

美盘

10-02

下挫

下挫

下挫

10-03

下挫

下挫

下挫

10-04

震荡

震荡

震荡

10-05

震荡

震荡

震荡

10-06

震荡

震荡

先挫后扬

10-09

上扬

上扬

上扬

10-10

回软

回软

上扬

10-11

震荡

上扬

上扬

 

黄金ETF持仓量:

增减

净持仓量(吨)

影响金银

10-02

+1.44

875.08

利好

10-03

-1.73

873.35

利淡

10-04

-4.04

869.31

利淡

10-05

-1.73

867.58

利淡

10-06

-1.73

865.85

利淡

10-09

-4.04

861.81

利淡

10-10

-0.3

861.51

利淡

10-11

+0.86

862.37

利好

 

美*市场加息预期变化

数据日期

11月减息

11月维持/(加息25)

「减」息机会

10-02

--

74.3%(加息2525.7%)

247/34.8%

10-03

--

71.8%(加息2528.2%)

247/34.5%

10-04

--

76.4%(加息2523.6%)

246/36.5%

10-05

--

78.3%(加息2521.7%)

246/37.4%

10-06

--

72.9%(加息2527.1%)

246/34.8%

10-10

--

84.4%(加息2515.6%)

246/38.3%

10-11

--

91.5%(加息258.5%)

246/38.7%

 

 

目前在多种市场情绪拉扯下,相信金价维持大区间震荡的机会不低,料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪,技术面黄金或维持震荡。

 

操作建议:

 

下行后,回1866上方多

目标:1880-1884区间,突破看1898,1913,1927附近

止损:1869

 

上行后,回1892下方空

目标:1884-1874区间,突破看1854,1836,1822,1810,1805,1799附近

止损:1895


操作策略解释:

 

状况/机会

内容

技术覆盘

准确

周三(11)金价4小时保区整理,以10均线续扬

下行讯号

关注

金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日保底,失守理论看7月底部及100周线

震荡行情

现趋势

金价若未能守在4小时5均线上方,或呈保力区间整固,或先以4小时保中轴为目标,理论上,若失4小时轴及30均线,重新看为单边弱势。操作上,可以小时5均线作操作转换入市讯号,以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。

上行讯号

关注

金价若能维持在4小时MA20上方,料续维持上行,或回试10周线,突破有机会回试20周线及6/7月顶,即5月跌浪菲波38.2%50%区间,若成功构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

 

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值,操作要结合合理溢价及考虑市场噪音):

 

方案

操作

目标

好仓

趋势操作

A)    上破5/10

历史高区间

B)     上破10天线

日保顶及5/10

C)     突破历史高(2077)看多

4月中FB161.8%

D)    4小时5均线上方

4小时保中轴/

E)     5周线上方

3月升轨

F)      20天线上方

云顶区

G)    回云顶区上方

云基线

H)    5天线上方

20天线

区间操作

I)       触日保底区回稳轻多

4小时保力加及云区间作操作

J)       触日100天线轻多

K)    触日云区顶轻多

L)     ------

M)   20年疫情底(3)21年疫苗底(8)支持线轻多

空仓

趋势操作

N)    4小时保中轴

4小时保加底

O)    20周线

100天线

P)      100天线

120天线

Q)    120天线

30周线

R)     -----

区间操作

S)      -----

T)     4小时保力中轴轻空

4H保力加底、30天线

U)    20天线轻空

V)    5天线轻空

W)   4H5MA下方轻空

 

预期波幅:5-30美元

 

风险披露声明:投资涉及风险,本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

金价失100周线测200周线及周云区底,未能回上方,料下试230周线及50月线,及22年 10月升浪菲波61.8%(1793)支持,强支持看18年及22年底构成支持线。现在未能回5天线上方,续看淡;由于未有底部形态,必须待回5周在线方才能确认站稳。料现在22年 10月升浪菲波50%(1847)有较大阻力,大趋势要回到22年 10月升浪菲波38.2%(1901)上方,才可以视为回复强势。理论上,金价后续较大机会在22年 10月升浪菲波38.2%至61.8%整理。

 


黄金4小时图


黄金日图


黄金周图