即市策略

【黄金操作提示】美国务卿中东促停战，提防达成停火，促金油急挫／金价周图呈顶身怀六甲，未能回上周收市价上方，利淡

2023-11-06

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20231106

［晨早"黄金"提示］：周五(3日)覆盘：上周五非农就业人口或跌至15万，预期18万，而失业率升至3.9%，预期3.8%。但由于避险情绪同时回软，美国国务卿访周五以色列寻求停火，金价及油价亦现回吐压力。

由于拜登支持度大跌，多国现反以情绪，拜登上周表态要控制风险，美国务卿访中东寻求停火及控制风险．虽然以色列未有停止攻击，但由于伊朗亦未有动作，市场认为过去中东国家讲话只属姿态上唬吓，若加沙外围国家持续软态度，料续打击金油。过去周末以军以加大对加沙城攻势，不排除是因为与美达成停火期限，因为密集或作出最后行动。提防以方宣布停火，做成金油再度下挫。现除非：伊朗参战、油组停供原油或输送渠道受阻，否则亦视为风险下降。

【以哈局势焦点】释放人质 VS 地面进攻

以哈危机，己死逾11000多人；以色列开始地面进攻，同时续空袭加沙，行动被中东多国指责，土耳奇表态指以色列发动「不人道战争」，而联合国秘书长则表示事件应归咎于以色列长期窒息占领，由于中东多国未有任何动作响应以色列地面行动，市场猜疑过去声明纯熟姿态上唬吓，避险情绪正在回软。

【释放人质】传出本周续有逾50双重国藉人仕能获释放，料局势有机会进入胶着阶段。若消息确认及落实，油价料续有压力。技术面或回10,40月线区间，金价以双顶看1940区间。

【中东其他国家参战】以方己作为地面进攻，早前伊朗及黎巴嫩真主党亦暗示或加入战事，料有中东国家参战，料油价有机会重试新顶，金价看2050区间。

【局势胶着】料油价回看中美经济、央行政策、库存数据及供求表现。金价看央行预期、避险情绪、债息、经济及供求表现。油价或介5,20月线整理，金价维持4H保区间整理。

目前，若以哈升级，金看2050区间；反之，若以宣停火，金价看1940区间。然而，若以哈局势胶着期间，料金价有回吐压力；期间回看债息、数据及美元表现。

金价测2000心理关口乏力，依然未能成功站稳5,10天线上方，若失看5月跌浪菲波61.8%(1975)，破位下试FB50%(1944)区间，同为8/9月顶。必须要等金价回到4小时MA20上方，才能建多。先看近期保力顶，上破近期顶料试5月跌浪菲波78.6%(2020)区间。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

投资小智慧：金价的表现很受真假风险升温的态度影响，市场除了透过盘局博弈避险情绪升级对金价的影响，还是评估事态的真假，从而作出调整。

比如在某一个地缘紧张的局势中，邻近地区的国家扬言有机会参战，市场评估该国家若参战，即带来更大的全球经济损害，亦即带动避险情绪推升金价。而在事件发展的过程中，市场会不断评做事件落实的机会，若市场认为有关国家的讲话纯熟姿态上的词令，避险情绪又会降级从而打击金价。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘关注地缘政局发展、美国大型摆工会否进一步发酵，以及美国政府停摆风险。相信媒体的主题报导有机会进一步推动市场情绪。关注后市会否因此炒作避险情绪升级，不排除金价续有支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

4. 美盘需要留意周一美元主导行情及突发行情机会，或再为金价带来大幅波动，关注媒体主导市场情绪及媒体解读，若市场炒作加息周期结束，料对金价带来支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

5. 美盘标普表现亦需要关注，美股情绪影响美元表现，标普若有回吐，支持美元，拖累金价。反之，若标普具炒作主题，料资金从美元流出，变相支持金价。

6. 美盘续有美联储官员及市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
10-27	上扬(5)	回软(12)	上扬(30)
10-30	下挫(7)	震荡(-9,+10)	下挫(-10)
10-31	下挫(-7)	上扬(+17)	下挫(-19)
11-01	震荡(5)	上扬(+12)	先挫后扬(-20,+19)
11-02	震荡(3)	上扬(+7)	先挫后回(-13,+8)
11-03	上扬(3)	上扬(5)	先扬后挫(+16,-13)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
10-27	--
10-30	-2.31	859.49	利淡
10-31	--
11-01	+2.02	861.51	利好
11-02	--
11-03	1.73	863.24	利多

美*市场加息预期变化

数据日期	12月减息	12月维持/(加息25点)	「减」息机会
10-31	--	68.9%(加息25点28.8%)	24年6月/35.6%
11-01	--	85.2%(加息25点14.8%)	24年6月/40.8%
11-02	--	80.4%(加息25点19.6%)	24年6月/40.3%
11-03	--	90.2%(加息25点9.8%)	24年6月/39.8%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回1977上方多

目标：1985-1990区间，突破看1995,2004,2012,2020附近

止损：1973

上行后，回1983下方空

目标：1977-1971区间，突破看1953,1944,1935,1924附近

止损：1986

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周五(2日)金价测4H保区顶及近期顶后下行整理
下行讯号	关注	金价若失4小时及30均线，料回试5,30天线。
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	近期顶若能突破，料上试日保顶及3月升浪菲波38.2%,23.6%区间(1975-2014)

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

	方案	操作	目标
好仓	趋势操作	A) 上破5/10顶	历史高区间
		B) 上破10天线	日保顶及5/10顶
		C) 突破历史高(2077)看多	4月中FB161.8%区
		D) 回4小时5均线上方	4小时保中轴/顶
		E) 回5周线上方	3月升轨
		F) 回20天线上方	云顶区
		G) 回云顶区上方	云基线
		H) 回5天线上方	日保顶
	区间操作	I) 触日保底区回稳轻多	以4小时保力加及云区间作操作
		J) 触日100天线轻多
		K) 触日云区顶轻多
		L) ------
		M) 触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多
空仓	趋势操作	N) 失4小时保中轴	4小时保加底
		O) 失20周线	100天线
		P) 失100天线	120天线
		Q) 失120天线	30周线
		R) -----
	区间操作	S) -----
		T) 触4小时保力中轴轻空	4H保力加底、30天线
		U) 触20天线轻空
		V) 触5天线轻空
		W) 回4H5MA下方轻空