即市策略

【黄金操作提示】金价呈上行旗形，若突破10月降轨，看2004区间

2023-11-21

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20231121

［晨早"黄金"提示］：周一市场缺乏焦点，加上本周美国感恩节长假期，金价以技术整理为主，虽然非美亦有反弹，美元有明显回软，但由于市场普遍认为暂时美元回软只属超买整理，而不是长期走软，因为即使加息周期结束，美国经济及央行利率表现亦比其他非美货币为佳，所以金价未有较大惠及。后市料美国数据及央行政策不明确持续，以哈及乌俄局势胶着维持，市场或者更留意非美反弹表现能否持续，以及中国复苏信心能否回升，以作为黄金的投资参考。

新一周除了关注以哈局势及中美会面后的发展，同时关注油组会议、英国预算声明、美联储会议纪要、欧洲央行纪要、美耐用品订单及房屋数据、重要非美国家PMI及经济景气数据、20年债拍卖、美国感恩节长假撤资潮、美黑色星期五消费数据、荷兰大选、乌俄局势、美联储政策态度、中国经济信心及美债息表现。预期若伊朗没有参与以哈纠纷的情况下，较低机会再次推升避险情绪，市场更传哈马斯有机会释放部份人质以换取停火，若此，不排除亦有机会再为金价及油价带来压力。借镜过去美国长假休市历史，亦有资金借长假对商品上下其手，所以不能忽视长假期间的突破行情，而长假期及消费旺季前或有资金离长，美股或有回调压力。而美数据本周预期偏软，亦有机会为金价带来支持。

目前，若以哈局势再度升级，金回看2000区间，油看82上方；反之，若以宣停火，金价看1940区间，油价回73-70区间。然而，若以哈局势胶着期间，料金价有回吐压力；期间回看债息、数据及美元表现。

金价呈上行旗形，若突破10月降轨，看2004区间理论上，若能突破11月降轨，并维持H4,MA20上方，续看日保顶及10月顶，上破看11月跌浪菲波127.2%（2034）区间。目前4小时MA5,20为重要牛熊线，若失MA5料再进入保区整理，现5,30天线为重要支持，若失或回10,20天线及日保底，失守看10月升浪FB50%(1909),FB61.8%(1886)区间，接近日云区。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

投资小智慧：面对美国长假期，资金一般情况会缩少，行情波幅亦会转慢，同时市场焦点亦较大机会减少，造成行情较大机会按技术面区间整理发展。

当然，由于市场有对弈性，不可以对放假期间的行情变动掉以轻心，以过去数据可见，假期间常有异常的行情机会，为操作者带来意外行情。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘关注地缘政局发展、美国大型摆工会否进一步发酵，以及美国政府停摆风险。相信媒体的主题报导有机会进一步推动市场情绪。关注后市会否因此炒作避险情绪升级，不排除金价续有支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

4. 今晚（零晨3点）公告美联储会议纪要，关注美联储官员对政策态度，若内容暗示加息周期结束，或有提早考虑减息讯号，亦支持金价；反之，若内容暗示续有加息需要，或延后减息考虑，亦打击金价。

5. 美盘留意房屋销售预期回软，或为金价带来支持，若同时留意美联储成员讲话态度及媒体解读，若市场炒作加息周期结束，料对金价带来支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

6. 美盘标普表现亦需要关注，美股情绪影响美元表现，标普若有回吐，支持美元，拖累金价。反之，若标普具炒作主题，料资金从美元流出，变相支持金价。

7. 美盘续有美联储官员及市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
11-10	下挫（-5）	下挫（-10）	下挫（-11）
11-13	震荡(-7, +7)	下挫（-9）	先挫后回(-8, +18)
11-14	震荡(-5, +3)	震荡(+3, -3)	先扬后回(+27,-10)
11-15	上扬(11)	上扬(7)	先挫后回(-20,+6)
11-16	上扬(10)	震荡(+5, -6)	先扬后回(+22,-6)
11-17	震荡(-5, +6)	先扬后挫(+10,-9)	下挫(-5)
11-18	下挫（-10）	下挫（-15）	上扬（13）

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
11-10	+0.87	868.15	利好
11-13	+2.3	870.45	利好
11-14	--
11-15	--
11-16	--
11-17	+12.98	883.43	利好
11-18	--

美*市场加息预期变化

数据日期	12月减息	12月维持/(加息25点)	「减」息机会
11-10	--	85.9%(加息25点14.1%)	24年6月/39.7%
11-13	--	85.7%(加息25点14.3%)	24年6月/41.3%
11-14	--	94.5%(加息25点5.5%)	24年5月/47.7%
11-15	--	100%	24年5月/47.9%
11-16	--	99.8%(加息25点0.2%)	24年5月/48.9%
11-17	--	100%	24年5月/48.2%
11-18	--	99.9%加息25点0%)	24年5月/46.7%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回1987上方多

目标：1991-2004区间，突破看2012,2020,2035,2047,2066附近

止损：1981

突破1993看多

目标：1998-2004区间，突破看2012,2020,2035,2047,2066附近

止损：1988

上行后，回2003下方空

目标：1993-1985-1975-1968区间，突破看1954,1945,1931,1925,1915,附近

止损：2007

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周一(20日)金价在4H保上区整理
下行讯号	关注	金价若失4小时及30均线，料回试5,30天线。
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	近期顶若能突破，料上试日保顶及3月升浪菲波38.2%,23.6%区间(1975-2014)

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

	方案	操作	目标
好仓	趋势操作	A) 上破5/10顶	历史高区间
		B) 上破10天线	日保顶及5/10顶
		C) 突破历史高(2077)看多	4月中FB161.8%区
		D) 回4小时5均线上方	4小时保中轴/顶
		E) 回5周线上方	3月升轨
		F) 回20天线上方	云顶区
		G) 回云顶区上方	云基线
		H) 回5天线上方	日保顶
	区间操作	I) 触日保底区回稳轻多	以4小时保力加及云区间作操作
		J) 触日100天线轻多
		K) 触日云区顶轻多
		L) ------
		M) 触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多
空仓	趋势操作	N) 失4小时保中轴	4小时保加底
		O) 失20周线	100天线
		P) 失100天线	120天线
		Q) 失120天线	30周线
		R) -----
	区间操作	S) -----
		T) 触4小时保力中轴轻空	4H保力加底、30天线
		U) 触20天线轻空
		V) 触5天线轻空
		W) 回4H5MA下方轻空

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价上周五呈顶倒吊锤形，若本周或本日回上周五收市价下方，亦属利淡。现11月降轨续成主要阻力。理论上，若能突破11月降轨，并维持H4,MA20上方，续看日保顶及10月顶，上破看11月跌浪菲波127.2%（2034）区间。

目前4小时MA5,20为重要牛熊线，回MA5上方，有望上区整理，若失MA20料再次进入全保区整理，现20天线为重要支持，若失或回5,10,30天线及日保底，失守看10月升浪FB50%(1909),FB61.8%(1886)区间，接近日云区。

黄金4小时

黄金日图

黄金周图

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