【操作提示】油组如英伦预期减产不及，现弱走，或回11月底，提防失守呈下行旗形试68-67区间

20231201

［晨早"黄金"提示］：周四美PCE物价指数回软至3%，前值3.4%，但由于好消息未能推动上扬突破行情，同时美联储官员戴利指未有考虑减息，市场炒作减息信心受打击，金价出现回吐压力，同时，市场正关注日内鲍威尔晚间凌晨1200点及3点讲话，昨晚美媒访问经济学家指不要期望鲍威尔为明年提早减息打气，并指出鲍威尔或「反对即将降息的观点」！市场认为鲍威尔有机会重复戴利的观点。若鲍威尔讲话成功打击市场减息炒作情绪，提防金价有较大的回吐压力，所谓市场情绪及炒作只是墙头草，随风摆不意外。

目前市场预期与美联储的政策再次出现分化，料金价的波幅及震荡亦会放大，市场炒作明年5月或更早至3月开始减息，但美联储则希望市场认为高息环境较长时间持续。这利情况像回到2021年鲍威尔试为通胀只是暂时性的炒作时段，这种分化的盘局下，往往美联储官员讲话态度若与市场一致，会为金价带来较大的支持；然而，若官员讲话与市场预期有差异，往往为金价带来短暂的回吐压力，待市场情绪回归，又改次进行炒作；当中，若新公告的焦点再次改变市场的乐观情绪，金价则有较大的回吐压力，但在美联储未有正式决策落实前，市况亦只属炒作情绪；整体来说，要直至美联储与市场主体预期回到同一阵营，市况才有明确的方向。

目前金价2050关口十分重要，若金价能稳守在目前关口上方，理论上试5月顶2077区间，上破则看大周期上行旗形2090-2115区间，后市则往多家投行目标2150至2200发展。反之，若金价未能守在2050关口，并失守5,10天线，则很大机会先回试 5周线，失守则要提防回试周云区。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

操作建议：

下行后，回2022上方多

目标： 2030-2038区间，突破看2044-2051-2066附近

止损：2018

突破2047看多

目标：2052-2066区间，突破看2076,2097,2112,2150,附近

止损：2044

上行后，回2037下方空

目标：2033-2028-2019-2008区间，突破看1998-1985-1977-1968附近

止损：2042

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

目前金价2050关口十分重要，若金价能稳守在目前关口上方，理论上试5月顶2077区间，上破则看大周期上行旗形2090-2115区间，后市则往多家投行目标2150至2200发展。反之，若金价未能守在2050关口，则很大机会先回试 5周线，失守则要提防回试周云区。

20231201

［晨早"白银"提示］：白银重上5周线，维持上方料上试20及30周线，并有机会试大周期下行阻力线。反之，若失5周线，或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。理论上，银价接近有支持，关注回4小时MA20上方讯号。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回25.5下方空

目标：25-24.5-24.2区间，突破看23.6-23.2-22.9-22.5附近

止损：24.9

下行后，回24.5上方多

目标：24.7-24.8区间，突破看25,25.3,25.5,25.8附近

止损：24.2

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银重上5周线，维持上方料上试20及30周线，并有机会试大周期下行阻力线。反之，若失5周线，或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。

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20231201

［晨早"原油"提示］油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回73.4上方多

目标：74.1-75区间，突破76.6-77.5-78.4-79.3-80.6附近

止损：73

上试后，回75.4下方空

目标：73.7-72.9-72.1区间，突破71.2,70,69.5,68.2附近

止损：78.1

若失守72.9，目标：72.1-71.2-70.3区间，突破69.5-68.2,67.3,64.7,62.3附近

止损：73.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价失8月底，正深7月中区底，失看8月升浪菲波127.2%(72.8)区间，接近今年5月区顶，失守看 8月升浪菲波161.8%(66.9)区间，接近今年5月区底。若能回8月底上方，料续回试5,10天线，但若未能上破，料续下行整理。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及乌俄战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时现多重利好，但提防沙特及俄罗斯对*市场的流动性打压，若沙俄有意有*市场套利，或有机会发放负面讯号，包括减产不确定或偷运的传闻，打击超额好仓。

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20231201

［晨早"标普"提示］：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4560下方空

目标：4535-4500-4460-4440区间，突破看4395-4365-4330-4300-4265附近

止损：4565

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20231201

［晨早"欧美"提示］：欧元未能回20天线上方续看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试23年首季底部及16年底。若能回5月线上方，理论上回试30月线。欧面对衰退及通胀压力，加上疫后经济复苏及新产业升级乏力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.1093下方空

目标：1.088-1.083-1.078-1.075-1.072区间，突破看1.066-1.062-1.059-1.056,附近

止损：1.0935

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元未能回20天线上方续看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试23年首季底部及16年底。若能回5月线上方，理论上回试30月线。