即市策略

【黄金操作提示】金价或借2080,2040区间作整理，上破则构上行旗形看2100上方，失守则成构大型双顶，料回试日保底

2023-12-29

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20231229

［晨早"黄金"提示］：周四中国股市回暖，人民币回升，加上市场续有声音推荐2024年关注黄金，亦为早段金价带来支持。但声势由于纯资金推动，背后缺乏主题刺激，加上日本央行行长昨日表示1月会议或未作出政策行动，亦造成非美回软，美元反抽，为金价带来回吐压力。即使美盘初请失业金人数上扬，但由于非美回软势头，美元进一步回升，亦打击金价。

金价好仓面对菲波曲线阻力借势获利，并作出技术整理回试5天线。目前欧英日为首的非美亦在试小时图云区，料若同时失守，或加深整理幅度，料金价若有回吐，再试下试10月升轨的机会不低。失守或深试20 ,30天线。后市借2080,2040区间作整理，成功上破则构上行旗形看2100上方，失守则成构大型双顶，料回试日保底。理论上，若金价能维持5天线上方，料续试12月初创高跌浪菲波78.6%（2107）及8月底结合10月顶内反测线2120区间。

市场预期新一周非农回软，市场预期就业职位或回软至17或16万下方，前值19.9万，而失业率亦有机会回升至3.8%或3.9%区间，前值3.7%，亦为减息炒作带来支持，理论上非农预期支持金价，但留心，提防在明显利好数据预期前，大户借预期出货，因为金价己经累积一定升幅，而现在预期非农大幅回软，似乎有点不合情理，非农较大机会出现落差。加上红海、以哈及乌俄危机或在新一年有机会出现变量，若突然传出风险降温消息，亦有机会进一步打击金价。

本周为圣诞及新年周期，数据面缺乏焦点，除了关注美联储官员及红海危机发展外，其余焦点暂时放缓。当然媒体对美元及非美的差异预期变化，或短周期左右美元及金价。一般情况下，进入长假阶段，大机会市况进入整理收窄的状况，技术面操作性更高。操作上可以多参考4小时保力加区间结合5均线组合进出市场，当然，操作者必须依据纪律，并且严守止损。此外，面对西方特殊长假，不可以排除黑天鹅事件的发生，特别是俄乌及以哈局势还在发展中，两者亦有涉及宗教特殊色彩，不排除节日里有特殊行动，若有突发事件，金价有机会出现爆炸性行情。

金价周图呈三连阳，若能维持在5天线上方，属利好形态，若能维持在5月顶2077上方，料有机会试2100心理关口，突破再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。

反之，若未能站稳在2070-2077上方，同时失守4小时20均线，料先回到整理盘区，借4小时保区间及5天线作整理。若再失10月升轨，则视为这波反抽只属假反抽，走势回看下行旗形或大型双顶，料再次50天线，失守看11月底1940-1920区间。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

投资小智慧：老智慧告诉我们：「心态决定命运」，是十分值得新心深思的句子。在选择是否参与投资市场上，背景、学识、年龄亦不是最重要，最重要的还是「心态」，若每一刻亦在怀疑自己，这样无论有哪些优异的特质，亦较难获得成果。

反之，抱有乐观与勇于面对挑战，把经历视为学习的一部份，认真检讨个人的不足，以「不自大，不浮夸」的态度学习，回归「童心」，拥有「即使跌倒了，亦再试」的热情，找方法突破自己，找对的人帮忙，任何背景亦可以「进步」。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘关注地缘政局发展、美国大型摆工会否进一步发酵，以及美国政府停摆风险。相信媒体的主题报导有机会进一步推动市场情绪。关注后市会否因此炒作避险情绪升级，不排除金价续有支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

4. 美盘留意美初请失业金人数及未决房数据，预期初请有回升机会，若此则支持金价；而未决房则有改善机会，或为金价带来回吐压力。同时需要关注媒体炒作主题，期间留意掉期市场减息月份及明年次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。同时留意美息表现，若债息再次回升，亦打击金价。

5. 美盘留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
12-15	上扬(+9)	上扬(+9)	下挫（-29）
12-18	上扬(+6)	震荡(+5, -9)	先扬后回(+13,-8)
12-19	先挫后扬(-6,+5)	上扬(+7)	先扬后回(+18,-10)
12-20	上扬(+6)	下挫（-12）	震荡(+9, -11)
12-21	震荡(+5, -5)	震荡(-5, +7)	上扬（13）
12-22	震荡(-3)	上扬(+15)	先扬后挫(+13,-19)
12-27	下挫（-3）	震荡(+5, -8)	上扬(+18)
12-28	下挫（-3）	下挫（-15）	先扬后挫(+9, -15)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
12-15	+2.02	879.69	利好
12-18	--
12-19	-2.02	877.67	利淡
12-20	+0.58	878.25	利好
12-21	--
12-22	--
12-27	+3.46	881.71	利好
12-28	-1.16	880.55	利淡

美*市场加息预期变化

数据日期	1月减息	1月维持/(加息25点)	「减」息机会
12-15	10.3%	89.7%(加息25点--%)	24年3月/65.9%
12-18	9.3%	90.7%(加息25点--%)	24年3月/63.4%
12-19	10.3%	89.7%(加息25点--%)	24年3月/69%
12-20	12.4%	87.6%(加息25点--%)	24年3月/74.1%
12-21	14.5%	85.5%(加息25点--%)	24年3月/71.3%
12-22	14.5%	85.5%(加息25点--%)	24年3月/70.6%
12-27	17.6%	82.4%(加息25点--%)	24年3月/72.7%
12-28	16.5%	83.5%(加息25点--%)	24年3月/72.8%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回2073上方多

目标： 2082-2090区间，突破看2100-2107-2118-2140-2165附近

止损：2070

突破2082看多

目标：2100-2107区间，突破看2120-2140-2164-2175附近

止损：2079

上行后，回2105下方空

目标：2090-2185区间，突破看2078-2058-2046-2035-2024附近

止损：2110

失守2067看淡

目标：2057-2049-2039区间，突破看2026-2016-2008-1996附近

止损：2070

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周四(27日)金价以4小时保上区整理
下行讯号	关注	金价若失4小时30均线，或回试20,30天线。
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	若金价上破近期顶，料续试12月初创高跌浪菲波78.6%（2107）及8月底结合10月顶内反测线2120区间

预期波幅：5-30美元

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