【操作提示】标普呈框型，料有机会试日保顶／通胀公告后有30年美债拍卖，债息或随后回软／美元暂失5天线，若失云基线或有回吐压力（技术速解已更新）

20240110

周三金价如英伦预期，市场续观望美通胀数据结果，金价以整理为主。亚盘中市况续受台选困扰拖累，加上日圆续软，拖累金价；欧盘世银悲观经济预期报告支持金价反抽，而美盘市场再度忧虑美联储官员鹰派讲话，短息拍卖前债息抽升，金价再次受挫；随后耶伦指降胀法案税务优惠成本较预期高，暗示白宫以政府财政进一步补贴企业通胀成本有效，通胀大概率续受控，债息同时回软，金价再获支持。整体金价依然受困在4小时保力加下行通道及30均线区间。相信走势要待周四通胀公告后才有方向。

本周最大焦点为周四(11日)公告的美通胀数据，市场预期或回升至3.2%，前值3.1%；核心通胀则回软至3.8%，前值4%。若终值如预期，料不改市场观望情绪，虽然综合通胀小幅回升，但核心通胀有较明显回落，亦即金价较大机会又一次重现整理行情。

从高频数据可见除了木材价格小幅回升，食物价格、气油价格、二手车及房价亦回软，而非农新公告的平均工资持平，亦即综合数据可见，预期通胀终值大幅回升的概率并不高，反之，出现意外落差回软或持平的机会更高。若出现意外，料市场再次炒作减息，对金价有支持。

从仓位看，料流通长持份者更憧憬金价呈震仓，金价或在2005至2050有一定震荡。而大方向，金价有整理后再受压机会，以对冲较多的好仓持仓。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有真正落实减息，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

操作建议：

下行后，回2010上方多

目标：2020-2031-2039区间，突破看2043-2053-2066附近

止损：2005

突破2040看多

目标：2048-2061-2075区间，突破看2079-2087-2091-2100附近

止损：2037

上行后，回2059下方空

目标：2044-2032-2020区间，突破看2010-2000-1995-1982附近

止损：2063

失守2026做空

目标：2005-1996-1992-1984区间，突破看1975-1955附近

止损：2030

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价周图三连阳后出现顶穿头破脚，本周若未能守在上周收市价上方属利淡，现周云转换线及20,30天线为为重要支持，但若未能回5天线上方，料整理持续。并有机会测重要的10月升轨。失守或下试50天线及日云区，理论上12月底有一定支持，但要提防形态上的呈大双顶，失守则以11月底为目标。

若能回5天线及日云转换线上方，料再次测5月顶2077，突破则料有机会按周保顶发展试2100心理关口，突破再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。

20240110

［晨早"白银"提示］：白银失多条重要周线料试10月升轨，失守或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。但由于跌势过急，料有机会整理反测5周线，接近周云顶。理论上，银价接近有支持，关注回4小时MA20上方讯号。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回22.7下方空

目标：22.4-22区间，突破看21.8-21.6-21.3-20.7附近

止损：22.6

下行后，回23上方多

目标：23.3-23.6-24-24.15区间，突破看24.5,25,25.5,25.8附近

止损：22.78

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银失多条重要周线料试10月升轨，失守或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。但由于跌势过急，料有机会整理反测5周线，接近周云顶。

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20240110

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回72上方多

目标： 73.4-74.7-75.6区间，突破76.6-77-78附近

止损：71.7

上试后，回75.5下方空

目标：74.4-72.5-71.3区间，突破70.5-68.3-67.6-67.3附近

止损：75.8

若失守70.4，目标： 69.8-68.7区间，突破67.8,67.3,66.8,66,65.3,64.7,62.3附近

止损：70.9

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价正探11月底，失看周保力加底区71区间，失守料下试23年上半年底区69-68区间，失守看 8月升浪菲波161.8%(66.9)区间，接近今年5月区底。若未能回5周线上方，料续受压。现在即使有突发消息支持，料8月底有较大阻力，必须要突破才可以改变油价悲观看法。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20240110

［晨早"标普"提示］：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4820下方空

目标：4775-4730-4680-4620-4609区间，突破看4570-4540-4500-4460附近

止损：4825

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20240110

［晨早"欧美"提示］：欧通胀回软，加息周期结束，市场关注欧经济状况及央行政策方向，并有机会比较欧央行未来的减息周期，从对比美联储政策中寻找资金方向。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.1下方空

目标：1.095-1.089-1.081-1.077区间，突破看1.072-1.066-1.062-1.059-1.056,附近

止损：1.1005

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元周图呈上行旗形及上破云区，属利好形态。理论上，若突破4月顶，有机会上试7月顶，突破看21年跌浪菲波78.6%(1.168)区间。目前5周线为重要支持，若失或回20月线作大区整理。