英伦金业「银市直击」：美经济复苏进程受阻 白银交易反弹正逢时

【操作策略】

建议日内白银短线操作上仍以逢低做多为主，现货白银投资快速突破阻力位则快速跟进，白银交易平台日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：22.36，22.18，22.02   阻力位：22.60，22.85，23.15

天通银支撑位：4422，4374，4332      阻力位：4461，4511，4583

【上周五银评精点】

上周五下午白银优先操作建议热赚“2400.00美元”！上周五下午14:30向至尊、卓越及特选客户建议：

保守(次要支撑)：22.30做多，止损22.20，目标看22.50，突破看22.55

进取(区间交易)：反弹22.68做空，止损22.78，目标看22.48，突破看22.45

以 1手操作：19：10买入，凌晨1：00平仓，再1:10反手做空，周一9:04平仓，获利率369.23%

【走势回顾】

上周美国经济数据持续表现不佳，非农数据大幅走弱，市场预期美联储退出QE 的时间会大大推迟，美国经济复苏进程可能受到相当大的干扰，美元大幅走弱，金银的避险吸引力提升。此外，中国制造业数据再次走高，暗示中国经济企稳，白银需求预期将加大，银价受提振继续走高。上周白银上涨3.02%，继续收出中阳线。

【基本面分析】

美国经济数据走弱。美国上周发布的9月的成屋销售数据、9月非农就业人数、初次申请失业救济金人数、10月Markit制造业采购经理人指数、10 月密歇根大学消费者信心指数都表现不佳，暗示美国经济复苏进程可能暂停。

美联储将推迟缩减QE。芝加哥联储主席查尔斯•埃文斯上周一称，美联储可能会将缩减量化宽松规模的时间推迟几个月，原因是政府关门事件导致该行难以确切了解经济发展状况。

自动减支计划受关注。美国财政部长雅各布・卢上周四表示，美国政府应同意合理的减支政策，取代包括全面自动减赤的各项减支作法。根据“自动减支计划”，第二轮减支计划将从明年1月中旬开始，此次将涉及重要的国防开支。

欧元区、中国经济好转。欧盟委员会三周三公布数据显示，欧元区17国的消费者悲观情绪在10月逐渐消散，数据显示10月欧元区消费者信心指数是负14.5点，略好于9月时候的负14.9点，连续第二个月创造了2011年7月以来的最高水平。中国10月汇丰制造业PMI预览值50.9，创7个月新高，好于前值50.2，意味着中国经济可能已经企稳。

ETF持仓现分歧。截至10月25日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上周相比减少10.21吨，报872.02吨；而最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量增加50.95吨，报10442.3吨。 

整体来看，上周美国经济数据走弱符合我们的预期，未来在消费信心走弱的情况下，预期美国10月数据还会继续走弱，这将为金银的后市走势提供支撑。市场预期美联储将推后削减QE的时间点，甚至有媒体还分析将会加大QE的力度，在当前就业大幅下滑的情况下，笔者认为，这些都有可能，后市影响金银消息面的利空消息将逐步淡出；本周举行的FOMC会议可能不会有多大动作，另外随着大量私营企业收紧投资，加大裁员力度以应对经营压力的提升，预计本周的ADP数据也不会太好，对金银走势将继续提供支撑。因此，操作上本周白银的走势仍然以看多为主，逢低做多。

【技术分析】

技术上，周K线上白银上周继续收出中阳性，虽然从K线上看，上周的中阳线带有一点上影，但是整体趋势并没有被破坏，暗示反弹趋势得以持续，只是说明在上升过程中遇到了一定的阻力，从前期的K线结构看，在9月份第2周白银大幅下挫的大阴线处压力极强，也是需要一定的时间和空间来修复，因此当前的趋势仍然是看多。从均线上看，银价已经稳站短期均线，5日均线22附近对走势构成支撑；从技术指标上看，MACD继续正周期运动，DIF和DEA持续向上，反弹有望持续。日K线看，白银上周冲高后回落再K线形态上有可能构成小圆顶的可能，但是笔者认为，这只是遭遇前期压力所造成的短暂回调，稍微横盘整理后，即可能再次发起进攻，因此若短期均线不产生快速破位现象即可积极逢低做多。

【数据焦点】

周一(10月28日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国9月实际零售销售月率(10/28-10/31日公布),中,0.50%,0.10%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:00,英国10月CBI零售销售差值,中,34,33,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:15,美国9月工业产出月率,高,0.40%,0.40%,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

22:00,美国9月成屋签约销售指数月率,高,-1.60%,-0.50%,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

22:30,美国10月达拉斯联储制造业产出指数,中,11.5,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

周二(10月29日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

7:30,日本9月失业率,中,4.10%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

7:50,日本9月季调后零售销售月率,中,0.90%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:45,法国10月消费者综合信心指数,中,85,86,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:30,英国9月央行抵押贷款许可,中,6.2226,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国9月零售销售月率,高,0.20%,0.10%,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

20:30,美国9月PPI月率,高,0.30%,0.20%,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

20:55,美国10月26日当周红皮书商业零售销售年率,中,20:55,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

21:00,美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率,高,12.40%,12.40%,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

22:00,美国10月谘商会消费者信心指数,高,79.7,76.5,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

22:00,美国8月商业库存月率,中,0.40%,0.30%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

周三(10月30日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

7:50,日本9月工业产出月率,中,-0.90%,-0.40%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:00,德国9月季调后ILO就业人口,中,0.8,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:55,德国10月季调后失业人数(万),中,2.5,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

16:55,德国10月季调后失业率,中,6.90%,6.90%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

18:00,欧元区10月经济景气指数,中,96.9,97.5,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,德国10月CPI初值年率 ,中,1.40%,1.40%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:15,美国10月ADP就业人数,高,16.6,15,0.3美元,10美元,若数据下滑则利好金银

20:30,美国9月季调后CPI月率,高,0.10%,0.20%,0.3美元,8美元,若通胀上扬则利好金银

2:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议,高,--,--,0.5美元,20美元,若对美国经济前景悲观则利好金银

2:00,美国美联储公布利率决定,高,0-0.25%,--,0.5美元,20美元,若维持利率不变则对金银影响不大

周四(10月31日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

7:13,日本10月制造业PMI,中,52.5,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

8:01,英国10月Gfk消费者信心指数,中,-10,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

11:30,日本央行公布利率决定,高,0-0.1%,--,0.2美元,5美元,若降息则提振美元利空金银

15:00,德国11月Gfk消费者信心指数,中,7.1,7.2,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区10月CPI初值年率,中,1.10%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区9月失业率,中,12.00%,12.00%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

20:30,美国9月核心PCE物价指数年率,高,1.20%,--,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

20:30,美国10月26日当周初请失业金人数（万),高,35,--,0.2美元,8美元,若数据上扬则利好金银

21:45,美国10月芝加哥PMI,高,55.7,55,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

周五(11月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:00,中国10月官方制造业PMI,高,51.1,--,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

9:45,中国10月汇丰制造业PMI终值,高,50.9,--,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

16:53,德国10月制造业PMI终值,中,51.1,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:58,欧元区10月制造业PMI终值,中,51.1,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:28,英国10月制造业PMI,中,56.7,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:58,美国10月Markit制造业PMI终值,高,52.8,--,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

21:58,美国10月ISM制造业PMI,高,56.2,55.5,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

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英伦金业高级分析师  刘少程