【操作提示】油价昨4H「假」头肩顶破位，反映后市升势，上行旗形看79.9区间／银或失５天回云基线，站稳或呈头肩底／美加呈双顶反测，若试5天乏力或急挫

20240130

昨日美数据多重意外落差，房价及消费预期造好却不似预期，而JOLTS预期软却意外走强，好增参半结果带来金价如英伦分析冲高套空。目前，市场正关注美联储会议公告及白宫如何作出军事行动响应约旦受袭事件。由于日内为月结，加上美联储储决议日，在仓位情绪好仓入场逐步增加下，但上方2050明显有较大的空仓准备入市，不排除有扫多下挫的机会。理论上，若日内月结未能回上周开市价上方，即属利淡，日内需要回到上月收市价上方，并超出20至23年中三顶才能看好，若最终月收价介上月烛身区间，暗示未来续整理回软机会不低。

美联储将在今晚（北京时间1月31日晚）3点公告利率决定与会后公告，而随后3点30分美联储主席则会发布会后声明，并回答记者提问。预期美联储1月维持利率不变，由于1月会议并没有位图及经济预测报告，料市场更大机会从会后声明及鲍威尔讲话中寻找3月及未来利率政策决定。而市场正在关注美联储会否放缓「紧缩」政策，以支持市场流动性。

美盘留意媒体炒作主题及中东局势变化，若避险情绪升温或支持金价，数据面留意美ADP就业指数、芝加哥PMI及油库存，预期ADP回软，PMI回升，为金价带来先扬后挫行情。当然，由于美联储会议公告关系，若数据非大好大坏下，波幅有限。美联储决议在深夜进行，料公告及讲话亦影响市况，期间留意掉期市场减息月份及年内减息次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。

美债息如预期试日保顶及60天线后回软整理，从仓位看，或先套好挂下挫，再回头反弹杀追空仓位；从大周期好仓占比高于空仓，持仓不平衡角度，若市况缺乏焦点，后市下行的机会较大，不排除续有扫好仓下走的行情。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有真正落实减息，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

操作建议：

下行后，回2003上方多

目标：2015-2024区间，突破看2035-2043-2053-2066附近

止损：1997

突破2040看多

目标：2048-2053-2064区间，突破看2075-2087-2091-2100附近

止损：2035

上行后，回2055下方空

目标：2045-2035-2025区间，突破看2012-2000-1995-1985附近

止损：2060

失守2028做空

目标：2024-2016-2009-1996区间，突破看1984-1975-1955附近

止损：2032

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价周如预期下试10月顶区2007区间暂获支持，若失守看5月线、日云底区及12月底。理论上12月底有一定支持，但要提防形态上的呈大双顶，失守则以11月底为目标。

现时，金价在日云区顶角力，若能回5天线上方，有机会回试5,10周线区间，料日云基线及周云转换线有较大阻力，突破看及10月升轨及5月顶2077。金价必须要回到5月顶上方，才可看回复强势试2100心理关口，突破再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。

20240130

［晨早"白银"提示］：白银失多条重要周线料试10月升轨，失守或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。但由于跌势过急，料有机会整理反测5周线，接近周云顶。理论上，银价接近有支持，关注回4小时MA20上方讯号。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23下方空

目标：22.7-22.2区间，突破看21.8-21.6-21.3-21-20.7附近

止损：23.25

下行后，回22.7上方多

目标：23.2-23.45-23.8区间，突破看24.5,25,25.5,25.8附近

止损：22.5

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银失多条重要周线料试10月升轨，失守或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。但由于跌势过急，料有机会整理反测5周线，接近周云顶。

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20240130

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回77.5上方多

目标：78.45-78.9区间，突破79.3-81.2-83.6-84.6-85.3附近

止损：77.2

上试后，回80下方空

目标：79.1-78.4-77.5区间，突破76.4-75.8-74.4-72.5-71.3附近

止损：80.3

若失守76.4，目标：75.8-75-74.2-73.5区间，突破72.7-71.4-70.2附近

止损：76.7

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价正探11月底，失看周保力加底区71区间，失守料下试23年上半年底区69-68区间，失守看 8月升浪菲波161.8%(66.9)区间，接近今年5月区底。若未能回5周线上方，料续受压。现在即使有突发消息支持，料8月底有较大阻力，必须要突破才可以改变油价悲观看法。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20240130

［晨早"标普"提示］：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4920下方空

目标：4865-4820-4795-4775区间，突破看4730-4680-4620-4609附近

止损：4925

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20240130

［晨早"欧美"提示］：欧通胀回软，加息周期结束，市场关注欧经济状况及央行政策方向，并有机会比较欧央行未来的减息周期，从对比美联储政策中寻找资金方向。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.083下方空

目标：1.08-1.078区间，突破看1.072-1.066-1.062-1.059-1.056,附近

止损：1.0835

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元周图呈上行旗形及上破云区，属利好形态。理论上，若突破4月顶，有机会上试7月顶，突破看21年跌浪菲波78.6%(1.168)区间。目前5周线为重要支持，若失或回20月线作大区整理。