【黄金操作提示】英伦周评全中，金价如预期反抽日保顶／美联储维持「视乎未来数据态度」，后市看美就业及通胀数据／短线或有假突破，2045至2030料续有震仓

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［晨早"黄金"提示］：周三 (31 日)美ADP就业数据疲软，美债息大幅回软，金价如英伦周评中逐步借势反抽；随后美联储一如预期将联邦基金利率维持在 5.25% 至 5.5% 区间，基准利率继续处 22 年高点。联邦公开市场委员会 (FOMC) 对本次声明作出重大调整，删除更进一步升息措辞，但鲍威尔会后对 3 月降息的可能性泼冷水，指出需要看到更多通膨朝向目标回落的证据。讲话虽然打击3月减息预期，但实质依然维持年内减息论调，金价受挫后重获支持。

英伦研究部早指出美联储1月会议较大机会维持利率不变并打击3月减息预期，但整体方向性不足，金价以整理为主，结果与英伦分析十分接近。从公告中，鲍威尔强调需要更多数据，而不是单一好数据，同时维持2％政策目标，均带出美联储有意拖延高息环境以压抑通涨风险，相信维持美元在现水平以缓降输入通胀亦为关键，亦即美联储有意营造金发女孩环境。

若按目前环境评估，英伦认为通胀要待年中才能回软至接近2％政策水平，美联储或要下半年才开始减息，英伦预测全年减息约75至100点子。

当然，2019年鲍威尔曾因为贸易纠纷而启动减息，若美国涉及中东危机加深，亦有机会给予美联储借口作出行动，因此操作者除了关注美联储态度及新公告就业与通胀数据表现之余，不可以忽视地缘局势发展。

此外，新公告中未有谈及美联储对缓减缩表的讨论，关注是否忧虑刺激美股泡沫而暂时隐藏，需要留意新一轮的会议纪要公告细节。

金价如英伦周评分析月结回到12月收开市价区间，同试日云顶及周云转线，现呈顶整理势头。现在金价在日云区内，不是过度解读金价升跌的时候，反之金价中周期下行压力有增无减，因为现个与5月线距离拉近，失5月线（2030区间）或造成更大的下行压力，急试10月及月云转线1980区间。现在日云区顶为重要阻力，未能突破料有回吐压力试2030区间，突破日云区，可以看10月内升轨(见日图，红虚线)，试2066区间，突破或有能力回试23年5月及24年1月顶。本周能否守在上周收市价2029上方料将决定金价未来走势的关键，若金价本周未能守在上周收市价上方，技术面料续下走，料再试近月底。失看20，30周线区间，同为23年7月顶。

美债息如预期试1月中底及日保底，若未能回4H,MA20上方，料下行压力未减，进一步支持金价；但留心，由于4H呈底长尾锤形，料有短反抽机会，若能回日云区，可以确认获支持并进入整理周期，期间金价料有压力。注意，美10年债1月结呈底身怀六甲，只要2月不失1月收市价，重试5,10月线机会不底，但反抽料在23年2月顶有阻力。若成功上破则呈双底反抽，可以看20周线区间。亦即现时金价虽然反抽，但若债息站稳反弹，金价或续有高位回软压力。

从仓位看，2050至2030持仓接近持平，但2050上方依然好仓持仓较多；准备入场的资金在2050至2070有大量空仓待入市，但2045至2030缺乏好仓或淡仓，反映资金预期金价冲高整理。若此，不排除短线有区间回软机会，仓位在2045至2030有震仓的情况，透过震仓打乱市场心理，诱使操作者犯错；基于大周期依然好仓偏重，不排有一波套低吸好仓的下挫杀仓行情，基于2000下方好挂支持乏力 ，暗示若2000失守，或急下试1975水平。

料日云顶有较大阻力，突破看及10月升轨及5月顶2077。金价必须要回到5月顶上方，才可看回复强势试2100心理关口，突破再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1.          亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价； 同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2.          欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3.          日内为英伦银行决议，料维持利率不变机会较高，现时英加央行相对其他非美央行较为鹰派，因为当地的通胀压力依然未减，虽然经济增长未有出现严重衰退，但年内减息的可能性亦不低，市场料关注央行的会后态度，对减息预期及经济前景的观点，并跟美联储及美国经济作出比较。相信现在欧加日美央行亦态度不明确，维持以「视乎数据表现」的态度下，英伦银行亦会随后加入大队，亦即非美主体偏软整理回软机会较大。

4.   美盘留意媒体炒作主题及中东局势变化，若避险情绪升温或支持金价，但提防市场对美联储会议作出规避，市况波动或左右金价表现。本周为美股业绩期，料市场对业绩预期亦影响美元表现。黑天鹅焦点在地缘政策变局，及美国政府停摆危机，国会延后预期支持至3月1,8日，接近超级星期二选情点，料有关风险续困绕大市。

5.          数据面留意美初请失业金人数、制造业PMI，预期初请持平、PMI改善，或为金价带来压力。当然，由于明日公告美非农就业数据，若市场炒作非农跟随ADP回软，料对金价有一定支持。

6.    同时，留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回2036上方多

目标：2035-2041区间，突破看2052-2058-2071-2077附近

止损：2025

突破2059多

目标：2063-2066-2077区间，突破看2088-2099-2106-2117附近

止损：2031

上行后，回2054下方淡

目标：2041-2031-2024-2017-2008区间，突破看1996-1987-1977-1964-1956附近

止损：2057

失守2043淡

目标：2032-2022-2016-2008区间，突破看1996-1987-1977-1964-1956附近

止损：2047

操作策略解释：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价试日云顶及周云转线，现呈顶整理势头。现在金价在日云区内，不是过度解读金价升跌的时候，反之金价中周期下行压力有增无减，因为现个与5月线距离拉近，失5月线（2030区间）或造成更大的下行压力，急试10月及月云转线1980区间。现在日云区顶为重要阻力，未能突破料有回吐压力试2030区间，突破日云区，可以看10月内升轨(见日图，红虚线)，试2066区间，突破或有能力回试23年5月及24年1月顶。本周能否守在上周收市价2029上方料将决定金价未来走势的关键，若金价本周未能守在上周收市价上方，技术面料续下走，料再试近月底。失看20，30周线区间，同为23年7月顶。

料日云顶有较大阻力，突破看及10月升轨及5月顶2077。金价必须要回到5月顶上方，才可看回复强势试2100心理关口，突破再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。

黄金4小时

黄金天图

黄金周图