【操作提示】非美如英伦预期回软／金价测日云底，若失或回试10月升轨／美元多日线汇聚，突破有较大波幅／美加升破云区／澳元及纽元多线失守，若失现底或呈深调

20240228

周二亚盘中国复苏乐观情绪续支持金价，但美盘传出拜登介入以哈局势，并发出声明指最快3月4日停火，避险情绪受到打击金价回软，虽然随后美耐用品订单及消费信心差于预期，但基于未有造成衰退忧虑，反之市场出现避险情绪降温规避，金价在整理后续受压。同*价则未受影响，料因为油价早在周一开始反映停战的炒作，并现在面对油组会议的不明确发展机会，整理区间整理。料若停火真正落实，料避险降温，并打击金价及油价。

新一周（26/2-2/3）关注中国复苏信心、美GDP及PCE物价指数、欧央行年度报告会、G20财长会议、新西兰央行决议、欧日通胀数据、日央行干预日圆行动、美联储官员讲话、中东地缘局势发展、美长债拍卖状况、美元至非美货币及美债息表现。新一周美国GDP及PCE物价指数料是重中之重，预期GDP回软，对金价有支持；然而，随后PCE物价指数及密大通胀预期亦回升，或再次打击减息炒作，对金价或有压力。若未有重大意外，美元金价主体以震荡为主。

留心，春节行情元宵后惯例进入整理，加上周一焦点不足。周日传出以哈或有机会达成停战协议，明日本通胀预期回软，或亦拖累金价。

英伦早提示市场过度炒作减息，年内减息3次以上或过于乐观，料红海问题、地缘政治及美国大选或续为通胀带来靱性，年中前美通胀回到政策目标机会暂不高。相信后市除了关注美数据及央行态度，非美表现、避险情绪变化及中国经济发展亦为金价带来方向。

操作建议：

下行后，回2020上方多

目标：2028-2037-2045区间，突破看2050-2054-2066-2077附近

止损：2015

突破2034多

目标：2039-2045区间，突破看-2054-2066-2077-2087-2100附近

止损：2031

上行后，回2037下方淡

目标：2029-2022-2015-2009区间，突破看2001-1996-1987-1977附近

止损：2040

失守2028淡

目标：2022-2013-2007-1996-1984区间，突破看1977-1964-1956-1942附近

止损：2031

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价在接近触及10月线及12月降轨底后获支持，并回5月线及5天线区间，构成下行通道的反抽形态，理论上，若反抽未能破坏下行轨道，有较大机会回试10月线（1977），失守料下试20，50月线。目前，若金价站稳5天线及4小时,MA20上方，料可以续试10周线，突破看12月降轨顶，若能突破降轨顶，可以试24年1月顶及23年5月顶区间，突破可以视为回复强势，看周保顶。

20240228

［晨早"白银"提示］：白银周图呈双底，理论上若能突破周云区顶及50周线，有能力回试云区顶及24.3内区顶，突破则试周保力加顶。白银从2020年开始进行大周期三角行情，反映对经济前景不明确的实况，多次突破5周线后呈单向趋势试云区或三角区间，可以多关注有关讯号。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，有每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回22.5下方空

目标：22.2-22.15区间，突破看21.8-21.6-21.3-21-20.7附近

止损：22.7

下行后，回22.2上方多

目标：22.5-22.8-23.15-23.55-23.85区间，突破看24.2-24.5,25,25.5,25.8附近

止损：22

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银周图呈双底，理论上若能突破周云区顶及50周线，有能力回试云区顶及24.3内区顶，突破则试周保力加顶。白银从2020年开始进行大周期三角行情，反映对经济前景不明确的实况，多次突破5周线后呈单向趋势试云区或三角区间，可以多关注有关讯号。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，有每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。

----------------------------

20240228

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。市场预*组尽量把油价维持在接近80美元水平。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回76.4上方多

目标：77.3-78.5-79.1区间，突破79.3-81.2-83.6-84.6-85.3附近

止损：76.1

上试后，回78.2下方空

目标：77.9-77.6-77.3-76.6-76区间，突破71.3-70.2附近

止损：79.1

若失守77.1空，目标：75.8-75.1-74.6-73.8-73.0区间，突破69.7-66.8附近

止损：76.7

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价50月线获支持，周图呈双底，目前正处颈线整理及反测阶段，理论上若成功双底上破颈线，看月云转线及20月线81区间，30月线料有较大阻力，突破可以看上试月云基线及月保顶，接近23年9月顶。现在周云底及周云转线为重要支持，失则呈下行旗形，先试周保底，失守看疫情前19年全年区底53区间。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

----------------------------

20240228

［晨早"标普"提示］：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回5160下方空

目标：5045-5022-4975-4940区间，突破看4895-4860-4815-4795附近

止损：5165

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

----------------------------

20240228

［晨早"欧美"提示］：欧通胀回软，加息周期结束，市场关注欧经济状况及央行政策方向，并有机会比较欧央行未来的减息周期，从对比美联储政策中寻找资金方向。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.083下方空

目标：1.081-1.074-1.066区间，突破看1.062-1.059-1.056,附近

止损：1.0835

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元周图回到云区，120周线为重要支持，失料下试100周线及周保底。若未能回5周线上方，料维持弱势。若能回5周线上方，料有能力回试周云区顶。