【操作提示】金银如英伦预期反抽，银升势未结束／欧元现降轨，失30天或放量／美日长尾锤形，若失昨收市价，料试20天线／英镑或试云底／澳纽呈底反抽讯号

20240301

周四美核心PCE物价指数如预期同比回软，但月比微扬，但初请失业金人数明显回升，加上芝加哥PMI疲软，而未决房呈收缩见4个月低位，触发减息炒作回暖，加上国会又一次通过临时部份预算案，美债息明显走软，支持金价续有涨势。

目前金价己经满足下行通道内的反抽整理，依然受制在12月高位后的下行通道当中，相信有机会进入大幅整理区间震荡的阶段，或有假突破的情况，料若牛熊角力若能分出胜负，新一段的波幅行情有机会放大，并指引新周期目标。由于新一周有多个重头焦点，每个亦有机会带来不一样的行情，亦即加强整理震荡的机会，相信市场关注的美联储政策、欧日央行意向、地缘政局等，亦有机会在新一周出现重要方向讯号。从周一至周五亦各有超级主题，引导市场资金方向，各日的炒作点如下：

英伦早提示市场过度炒作减息，年内减息3次以上或过于乐观，料红海问题、地缘政治及美国大选或续为通胀带来靱性，年中前美通胀回到政策目标机会暂不高。相信后市除了关注美数据及央行态度，非美表现、避险情绪变化及中国经济发展亦为金价带来方向。

操作建议：

下行后，回2039上方多

目标： 2043-2048区间，突破看2054-2066-2077-2087附近

止损：2036

突破2049多

目标：2054-2059区间，突破看2066-2077-2087-2100附近

止损：2046

上行后，回2060下方淡

目标：2050-2041-2031-2027区间，突破看2022-2015-2009-2001附近

止损：2063

失守2037淡

目标：2033-2030-2023-2014区间，突破看2007-1996-1984-1977附近

止损：2041

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价在接近触及10月线及12月降轨底后获支持，并回5月线及5天线区间，构成下行通道的反抽形态，理论上，若反抽未能破坏下行轨道，有较大机会回试10月线（1977），失守料下试20，50月线。目前，若金价站稳5天线及4小时,MA20上方，料可以续试10周线，突破看12月降轨顶，若能突破降轨顶，可以试24年1月顶及23年5月顶区间，突破可以视为回复强势，看周保顶。

20240301

［晨早"白银"提示］：白银周图呈双底，理论上若能突破周云区顶及50周线，有能力回试云区顶及24.3内区顶，突破则试周保力加顶。白银从2020年开始进行大周期三角行情，反映对经济前景不明确的实况，多次突破5周线后呈单向趋势试云区或三角区间，可以多关注有关讯号。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，有每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.4下方空

目标：23-22.6-22.4区间，突破看21.8-21.6-21.3-21-20.7附近

止损：23.7

下行后，回22.7上方多

目标：23.15-23.55-23.85区间，突破看24.2-24.5,25,25.5,25.8附近

止损：22.45

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银周图呈双底，理论上若能突破周云区顶及50周线，有能力回试云区顶及24.3内区顶，突破则试周保力加顶。白银从2020年开始进行大周期三角行情，反映对经济前景不明确的实况，多次突破5周线后呈单向趋势试云区或三角区间，可以多关注有关讯号。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，有每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。

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20240301

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。市场预*组尽量把油价维持在接近80美元水平。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回76.7上方多

目标：77.3-78.5-79.1区间，突破79.3-81.2-83.6-84.6-85.3附近

止损：76.4

上试后，回78.8下方空

目标：77.8-77.1-76.8-76区间，突破71.3-70.2附近

止损：79.1

若失守77.6空，目标：76.7-76.4-75.8-75.1-74.6-73.8-73.0区间，突破69.7-66.8附近

止损：77.9

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价50月线获支持，周图呈双底，目前正处颈线整理及反测阶段，理论上若成功双底上破颈线，看月云转线及20月线81区间，30月线料有较大阻力，突破可以看上试月云基线及月保顶，接近23年9月顶。现在周云底及周云转线为重要支持，失则呈下行旗形，先试周保底，失守看疫情前19年全年区底53区间。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20240301

［晨早"标普"提示］：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回5160下方空

目标：5045-5022-4975-4940区间，突破看4895-4860-4815-4795附近

止损：5165

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20240301

［晨早"欧美"提示］：欧通胀回软，加息周期结束，市场关注欧经济状况及央行政策方向，并有机会比较欧央行未来的减息周期，从对比美联储政策中寻找资金方向。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.084下方空

目标：1.081-1.074-1.066区间，突破看1.062-1.059-1.056,附近

止损：1.0845

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元周图回到云区，120周线为重要支持，失料下试100周线及周保底。若未能回5周线上方，料维持弱势。若能回5周线上方，料有能力回试周云区顶。