【操作提示】白银如预期下走，维持30小时线下方，料试30.2颈线区间／美日失5,10天线，未能回30小时线上方，料试20天线／美加料试日云底

20240531

周四美多项数据偏软，美GDP如预期收缩初请失业金入数小幅上扬，亦为金价带来支持。但美联储多位官员讲话维持高息环境持续预期，金价升幅收窄。料日内PCE物价指数左右金价能否扭转弱势。市场预期美PCE物价指数小幅回软至2.6%，前值2.7%；核心PCE则持平为2.8%，若此或再次支持年内减息，对金价及股指有利。但需要提防数据的意外落差。

从市除了关注美数据及政策预期外，同时留意非美表现，目前英国宣布提早大选，保守党与工党支持料左右英镑，若工党上台呼声续占优，料触发回欧憧憬，支持英镑，但英伦银行会否在8月减息成为焦点；同时，欧经济或受奥运会支持，同时却受央行政策不明确影响，料需要进一步看数据表现作考虑，新一周将有欧央行决议，市场预期6月有减息机会之余，9及12月亦亦有机会减息，正等待决议结果作评估，而加央行亦在新一周有减息机会，提防非美央行减息预期增打击非美，拖累金价；此外，日本数据表现央行态度亦左右日圆表现，若主要非美能同步，料为金价带来明确方向。若非美官员讲话增加央行未来鹰派预期，造成美联储及非美央行政策落差，料非美有机会进一步强势，美元再度回软，支持金价。

金价如预期试22年10月及23年3月底升轨后呈乏力回软，现往日云基线及30天线及发展，失看5周线及日保底。现时若未能回到30小时线上方，不能低多。而4小时5均线则续构逢高造空点。若回4小时5均线上方，料回测5.16顶机会不低，提防试顶后乏力构成头肩顶，下破看2310区间。

英伦早提示市场过度炒作减息，年内减息3次以上或过于乐观，料红海问题、地缘政治及美国大选或续为通胀带来靱性，年中前美通胀回到政策目标机会暂不高。相信后市除了关注美数据及央行态度，非美表现、避险情绪变化及中国经济发展亦为金价带来方向。

操作建议：

下行后，回2315上方多(下行旗形目标)

目标： 2322-2330-2347-2355-2363-2370-2387-2390-2395-2405-区间，突破看2422-2435-2444-2453-2459-2470附近

止损：2310

突破2345多（4H,MA40）

目标：2355-2363-2370-2387-2395-2405区间，突破看2422-2435-2444-2453-2459-2470附近

止损：2341

上行后，回2357下方淡(4H颈线)

目标：2347-2335区间，突破2325-2315-2304-2295-2280附近

止损：2360

失守2337淡(4H,云转线)

目标：2330-2315-2304-2295-2280区间，突破看-2272-2254-2240-2231-2221-2208附近

止损：2340

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价如预期试22年10月及23年3月底升轨后呈乏力回软，现往日云基线及30天线及发展，失看5周线及日保底。现时若未能回到30小时线上方，不能低多。而4小时5均线则续构逢高造空点。若回4小时5均线上方，料回测5.16顶机会不低，提防试顶后乏力构成头肩顶，下破看2310区间。

金价创高后料吸引更多资金流入，增加波动率并出现短急升长慢跌的节奏，操作上未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多，期间关注4小时保力加期奏，若回强势并破新顶后，可以参考这波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目标。

20240531

［晨早"白银"提示］：白银周图呈双底，理论上若能突破周云区顶及50周线，有能力回试云区顶及24.3内区顶，突破则试周保力加顶。白银从2020年开始进行大周期三角行情，反映对经济前景不明确的实况，多次突破5周线后呈单向趋势试云区或三角区间，可以多关注有关讯号。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，有每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：

上试后，回31.2下方空

目标：30.9-30.3-29.8区间，突破看29.1-28.6-28.3附近

止损：31.4

下行后，回30.3上方多

目标：30.9-31-31.7区间，突破看32.2-32.8-33.4附近

止损：30

失守30.8淡(日内最低价)

目标： 30.2-29.6-29.3区间，突破看29.1-28.6-28.3附近

止损：31

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银周图呈双底，理论上若能突破周云区顶及50周线，有能力回试云区顶及24.3内区顶，突破则试周保力加顶。白银从2020年开始进行大周期三角行情，反映对经济前景不明确的实况，多次突破5周线后呈单向趋势试云区或三角区间，可以多关注有关讯号。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，有每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。

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20240531

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。市场预*组尽量把油价维持在接近80美元水平。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回76.2上方多(啦叭底)

目标：77.7-78.3-79-79.8-80-80.7-81-81.4区间，突破82-82.5-83.6-84附近

止损：76

突破77.9多(昨收价)

目标：78.3-78.7-79-79.6-80-80.5-80.7-81区间，突破看82-82.5-83.6-84附近

止损：77.7

上试后，回81.6下方空(日云底、50天线)

目标：81-80.8-80-79.6-79-78.3-78-77.8区间，突破77.2-76.3附近

止损：82

若失守77.1空（D：保力加底)

目标： 77-76.8-76.3-76区间，突破75.5-75-74.3-73.7附近

止损：77.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价月图失30月线利淡，现月云转线为重要支持，失守或回试5月线，破位续看50月线。若反抽后站稳4月收市价，则继续升势试月保顶。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20240531

［晨早"标普"提示］：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回5250

目标：5230-5190-5155-区间，突破看5120-5070-5040-5020附近

止损：5255

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20240531

［晨早"欧美"提示］：欧通胀回软，加息周期结束，市场关注欧经济状况及央行政策方向，并有机会比较欧央行未来的减息周期，从对比美联储政策中寻找资金方向。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.086下方空

目标：1.082-1.079-1.076-1.07区间，突破看1.065-1.062-1.059-1.056-1.05附近

止损：1.0865

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元周图回到云区，120周线为重要支持，失料下试100周线及周保底。若未能回5周线上方，料维持弱势。若能回5周线上方，料有能力回试周云区顶。