即市策略

【黄金操作提示】金价如英伦指进入夏天整理行情，短线区间操作更为有利／金价触5.20重要阻力，或有假突破，提防急升后急回下挫／失4H,MA5，可回看保力底

2024-06-20

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【态度决定运气！行动决定成败！毅力决定成就！】

好运气是只偏爱某些人吗？其实科学研究发现，那些「常常好运」的人，都拥有以下5种的特质！做到这些，你的好运也在敲门咯！

#乐观正面的态度

乐观的人倾向于期待结果将是正面的，这种态度不仅能减少压力，还能增加面对挑战时的坚持和努力，增加成功的机会。

#愿意接受各种可能

好运常常来自于意料之外的机遇，开放性高的人更愿意尝试新事物，这种行为模式让他们更可能遇到新机会，也更容易从不同的角度看问题。

#拥有良好的社交力

良好的社交技巧可以帮助个体建立广泛的人际网络，这些网络往往在不经意间提供信息、支持或其他资源。

#保持「准备好了」的心态

机会只留给有准备的人。「运气好」的人经常准备好抓住机会，并透过学习、技能提升或是保持警觉，在对的时间地点利用机会。

#愿意主动出击

主动行动是「幸运」者的重要特质。他们不仅仅等待机会的降临，更会主动出击，创造机会。

所以，好运气并不是遥不可及的梦。当你开始实践这些特质时会发现，幸运其实就在你身边。

所以，从今天开始，成为那个为好运做好准备的人吧！

20240620

［晨早"黄金"提示］：过去一周金价未能走出整理盘局，非农公告后金价大跌构成大型双底，金价在颈线区间构成沿日云区组合发展，往5.20及6.07顶阻力线伸展，理论上是借时间回空间，待试重要阻力线才决定新一轮升跌。现时借4小时保力加结合小时云区节奏运行，小时图云区上破则回试4小时保区顶，下破小时云区则试4小时保区底，延续夏天行情。本周美盘面缺乏重要焦点，而非美经济及央行政策亦不明确，不排除有关夏天盘局维持。

金价如预期完成下行旗形试日保力加底，形态上呈大周期双顶，料暂时直接完成双顶下挫机会不高，呈假突破试5月升浪菲波127.2%(2240，5月线区间)则存机会，按形态及通道学说，只要双顶下挫失败，后续则有较大的反抽机会，不排除回试云区及保中轴。若市场共识下试5月升浪菲波127.2%，现先反抽机会更高，借下行旗形量度，这波反抽或试2340区间。留心，现在的大周期双顶理论上下试日云区底，及20月线(2217)近3月中整理区间，随后重要支持看月云转线，接近23年12月高位2143区间。理论上，金价需要回到云区上方，才可以暂时扭转弱势，若能回到上月收市价上方(2324)能进一步看升势持续，当中提防双顶转变为头肩顶，若再度上破历史顶，则呈上行旗形看2550区间。

理论上，每达到一个重要的价格阶段，或明确的技术目标后，出现价格回吐整理十分正常，而随着投机资金流入增加，震荡波幅及频率放大更较大机会发生，无论短炒或有意长线投资，亦要抓紧市场情绪与节奏，才可以有较大的胜算。切忌盲目以金价走好的预期而入市。加上不同投资工具的运用有异，短线操作较大是针对当时市场情绪，可以与大周期愿意不一样。

新一周美GDP及PCE物价或回软、关注拜登特朗普辩论、英法大选左右非美

过去一周，美联储政策不明确持续，市场共识通胀呈胶着，金价及非美维持夏天整理行情。若地缘政治没有突破变化，相信市场续等待数据及央行提供更明确方向，不排除美元缺乏方向期间，非美表现左右美元及金价。

新一周美数据聚焦PCE物价指数及GDP，但预期结果亦缺乏导向性。重点或落在美国、英国及法国选情角力，政治因素料逐步反映在货币表现上。而中东进入麦加「朝觐月」，暂时风险降温机会更大。

美GDP及PCE亦或回软

美GDP及PCE物价指数亦有机会亦呈现回软，或支持减息炒作。期间留意美就业数据，近期初请失业金多次意外上扬，增加美国就业市场疲软炒作；若新公告的就业相关数据续软，料减息炒作有机会升温。但基于新一周为总统选举辩论，预期美GDP终值优于预期机会更高。

【独家操作焦点】拜登大战特朗普

今年首场美国总统候选人辩论将在6月28日北京时间早上9时举行，料双方会就经济、税务、政府预算、外交、贸易、医疗、教育等选民关注事项进行辩论，而中国、以色列及俄罗斯问题亦成为议题。料双方除了互揭对象黑素材之余，更会表述未来政策方向。料美股、美元至金价亦有机会受影响。

l 按历史传统，总统选举活动期间美股及美元亦有支持。但非美股指则有机会受言论打击，特别若两位候任总统同时表示未来加强保护主义，非美股指则有机会持续受压。

l 相信减税及关税议题对美股有较大的影响，市场普遍预期特朗普施政支持美股及经济，而拜登则利好债市。辩论后民调结果或续反映在资产表现上。

l 至于会否有候选人大胆承诺结束以色列及乌克兰战争，亦成为关注事项，当中声明会否触发避险情绪降温炒作，不可忽视。

英国及法国大选主导非美

新一周接近英国大选及第一轮法国大选，料选举结果直接左右非美表现。现英国工党接任呼声高，市场预期工党或重修与欧关系，若此支持英镑表现。法国选举则充满变数，首轮于6月30日，次轮在7月7日，若执政党意外失势，不排除欧元有暴跌风险；反之，若执政党在首轮选战中获得优势，欧元料有不错反弹；

此外，近期日央行亦有较多动作，提防央行官员干预市场，带来意外的日圆表现。若非美政治预期不稳，或者央行政策预期偏向鸽派，料左右美元及金价表现。

提防A股回软打击中国复苏情绪，拖累金价

近期A股持续疲软，月图见触及22年降轨后乏力，现己失去5月线，准备回测1月升轨菲波38.2%，理论上若失则有较大跌幅，较大机会回试1月底，料打击市场对中国复苏信心，亦减少央行购买黄金的预期，不利金价。

留心，由于进入夏天行情周期，欧美大资金离场下，预期市场波幅有机会进一步收窄，并较多技术整理。可以多运用保力加通道结合均线发掘短线操作机会！

别对任何央行讲话太认真：「认真就有机会输了」

英伦提示大家，作为操作者，现在或者要放下对经济状况发展的真与假的执着。事实上，由于全球政经角力，不明确前景延续，央行及各国政府亦难准判未来发展。所以，运用预期管理及资金导向制造市场导向，则成为目前的主要顶层设计手段。当中，美联储至非美央行亦有机会配合白宫愿景，以满足大选年所需。

亦即，若顶层周期导向意向清晰，而资金及市场情绪配合，即可以顺势操作；反之，若有新公告的讯息打击炒作，同时顶层人仕态度出现转向，亦即告诉有关炒作告一段落，是否反手操作？则视乎阁下的操作能力及环境空间。

相信现在美联储决定，较大机会是希望让市场相信年内有减息机会，延续股市支持，背后或多或少与今年是美国大选年，而年中又是重要摇摆州份的初选有关。从拜登上任后的美联储表现可见，独立性并不足够，因此才造成21年否认通胀问题，引发通胀失控，及22年至23年大幅加息的丑态。目前，面对油价续有回升势头，而股市场处泡沫状态，而工资缧旋压力增加，预期年中通胀回到政策目标，相信有一点离地，但不排除白宫留有后着，或再次像23年透过行政手段引爆地方银行危机，让美联储有下台阶减息，若此，相信下半年的炒作点不少。

追逐金价冲高的四个关注焦点：

1. 首先，市场炒作减息主题回归，不要跟市场情绪对抗是操作首要条件，亦即若没有任何讯息打击减息炒作，亦即未来通胀及就业数据维持支持减息预期，金价料续有支持，纯技术面看，若金价回到5天线及5小时线上方，料续有升势。

2. 非美央行政策亦影响后市，若非美央行转向鹰派，有机会进一步打击美元，支持金价。金价料试24年2月上行旗形目标2350-2360区间

3. 地缘政治是这波金价抽升其中一个因素，若局势升温，金价有机会如某些投行预期续强，料试19年5月升浪算上行旗形2425目标，突破看2011年跌浪菲波161.8%(2461)区间。

4. 市场情绪背后有周期因素，若金价失30小时线，或反映进入整理周期，期间可以参考3月升浪菲波23.6%及38.2%、23年顶及云转线，整理期间较大机会以4小时保力加通道发展，随后要等待金价再次回到5天及5小时线上方，才能回复强势。

英伦研究部再次提示大家，目前市场对于减息的憧憬过于乐观，由于中东局势不明确及市场资金持续充裕情况，加上疫后就业市场持续紧张，通胀回软的速度或不如市场预期，同时若油价再度大幅抽升，或新任美国政府大幅提升关税，亦有机会再次触发加息忧虑。所以，操作上短线为主，掌握当时市场主题，比持续憧憬减息，更为实在。

投资小智慧：

「市场永远是对的！」背后就是指：若操作者发现自己的市场推理，与现实市场现象存在误差，哪怕只是一丝【时间上的误差】，亦要找出原因及问题所在。而操作者最大的盲点，往往是执着个人的见解。事实上，【操作不争朝夕只在今天】，市场常有炒作未来大升大路之说，但事实上操作只在现在一刻；若未能在现刻看破盘局，心里总是等着大升大路等朝个人方向走，这并不是分析，而是赌气。是在不理智及贪慕虚名的心魔下，进行赌博。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。
欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。
美盘留意媒体炒作主题及会否炒作中东局势变化，市况波动或左右金价表现。黑天鹅焦点在地缘政策变局，由于接近年中重要选情周期，不排除市场情绪或再有转向。
美市期间留意掉期市场减息月份及明年次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。同时债息表现亦值得关注，债息抽升打击金价，而债息回软对金价有支持。
美盘留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注以、乌俄战事发展，若传出危机升级，料对金价及油价亦有支持。反之，若传出停战，或打击金油。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。反之，若中国经济复苏势头加强，料支持金价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
06-05	上扬(+13)	上扬(+15)	上扬(+18)
06-06	先升后回(+19,-8)	下挫（-13）	上扬(+26)
06-07	震荡(+18)	下挫（-66）	下挫（-41）
06-11	震荡(-12,+6)	上扬(+18)	先挫后回(-13,+10)
06-12	震荡(+7)	震荡(+27)	震荡(-26)
06-13	震荡(-13)	震荡(-14,+22)	下挫（-29）
06-14	上扬(+10)	上扬(+27)	震荡(-8,+11)
06-17	下挫（-13）	震荡(+6,-6)	先挫后回(-18,+11)
06-18	震荡(-11)	先挫后回(-9,+18)	上扬(+22)
06-19	震荡(+5,-5)	震荡(-9)	震荡(+8)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
06-05	+1.44		利多
06-06	+3.46	837.11	利多
06-11	-4.89	830.78	利淡
06-12	--
06-13	-1.44	829.34	利淡
06-14	-4.03	825.31	利淡
06-17	--
06-18	--
06-19	--

美*市场加息预期变化

数据日期	7月减息	7月维持/(加息25点)	「减」息机会
06-06	19.5%	80.5%	24年9月/68.2%
06-11	12.6%	87.4%	24年9月/52.6%
06-12	8.3%	91.7%	24年9月/61.5%
06-13	12.4	87.6%	24年9月/65%
06-18	8.3%	91.7%	24年9月/62.4%
06-18	--		24年9月/67%
06-19	10.3%	89.7%	24年9月/64.1%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回2250上方多(5月线)

目标：2264-2280-2290-2303-2315-2328-2337-2345-区间，突破看2356-2367-2373-2387-2390附近

止损：2245

突破2348多（5.20重要降轨）

目标：2356-2367区间，突破看2373-2387-2390-2411附近

止损：2345

上行后，回2347下方淡(4H,重要降轨)

目标：2337-2323-2315-2307-2295-2280区间，突破2272-2267-2254-2239-2228-2222附近

止损：2350

失守2334淡(H, 云基线)

目标：2324-2318-2308-2295-2283-2272-2267-2254-2239区间，突破看2228-2222-2208-2195-2180附近

止损：2337

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	金价如预期4HBB整理
下行讯号	关注	金价若失4H,云转线，料再次回软，看BB底
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	若金价突破4H近期区顶，料试MA20

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价创高后料吸引更多资金流入，增加波动率并出现短急升长慢跌的节奏，操作上未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多，期间关注4小时保力加期奏，若回强势并破新顶后，可以参考这波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目标。

4小时图

天图

周图

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