即市策略

【黄金操作提示】鲍威尔如预期维持视乎数据作决定说法，日内续关注新一轮讲话／金价小时图同呈：双底与下行旗形，有待突破云区决定方向／

2024-07-10

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【为什么明明已经很努力，心中还会有如此大的焦虑？】

很多时候我们焦虑是因为拿别人来跟自己比较。其实，每个人亦有长短，亦有不同际遇，若起跑线不一样又如何比较？所以，若要比较，拿自己来比较就好？正如不少奥运冠军常说的一句：「最大的对手不是别人，而是自己」。

还有，我们不一定要战胜自己的过去表现才是成功，即使战胜自己一刻的懒惰，一点儿的自负、胆小或张狂，让自己更自律的往目极努力，亦己经值得感恩，值得认可！因为真正的成功不是一蹴而就，而是累积大量的一小步。记着：「能够一直陪你走下去的，永远是那个不愿放弃的自己」。希望下面的金句，可以帮到正在前进路上的你吧。

1：他们把话说的难听，不就是要阻止你前进

批评有分三种：真心为你好、单纯看不下去、看见你过得不好他就觉得很好。负面的声音一直都存在，我们能做的，就是要练习看见自己的好。

2：可以单纯相信人，但别相信世上只有单纯的人

世上最奢侈的事，就是忙着去跟讨厌你的人解释，却忘了跟在乎你的人相处。

3：不要累到失望了，才开始想起要善待自己

讨厌你的人，会看到你最差的部分；喜欢你的人，会看到你最好的部分。对讨厌你的人应该做的事，是成为更好的你；对喜欢你的人应该做的事，是用心去珍惜。

4：不要害怕有缺点，而是要每天进步一点

在这复杂的环境下，永远不缺怀疑自己的人，我们缺的是给自己多一次相信。

5：工作再怎么难熬，也不会比没工作难熬

透过努力，再坏的工作也有机会学到东西；一旦无心，再好的工作也是在虚度光阴。

6：不要想改变讨厌的人，不要被讨厌的人改变

面对讨厌的事情，最好的反击并非纠缠，而是在经历那些事情后，你依然以喜欢的自己活下去。

7：你明明有机会发光，却担心旁人异样的眼光

人生真正可惜的事，就是你明明有机会发光，却一直担心旁人异样的眼光，然后生活就在怀疑自我中绕圈，有天再也回不到原点。

8：宁可为喜欢的事跌倒，也不要被讨厌的事打倒

努力就是这样，它是用累积在算的，现在做的也许看不到效果，但一定在影响着结果。即使你现在过的生活还无法符合期望，也不要因此对自己感到失望。

20240710

［晨早"黄金"提示］：非农结果虽然反映近期美就业市场存在回软压力，但依然属强势；通胀数据近月慢速回软，但未见短时间内能达至美联储政策水平。两者亦在暗示美联储较难在近期作出政策上的重大改变。昨日鲍威尔及耶伦讲话亦一如英伦的预期，鹰鸽混集及模棱两可，暂就业未见衰退风除，但通胀数据亦未见有足够证据支持受控，并维持视乎数据作未来政策决定的说法，造成金价维持区间整理的状况，市场续关注日内鲍威尔新一轮的讲话。留心，现时金价小时图同呈：双底与下行旗形，有待突破云区决定方向，料若金价上破小时云区，可乘小双底回试2380上方；反之，若失小时云区及30小时线，则急回近期2355区间底，失则呈下行旗形，看2345~2342区间，乏力续看2330重要支持。

市场续关注美联储主席鲍威尔今晚的讲话，期待从中找出减息安排线索，若鲍威尔讲话中存在些微的鸽派讯息，料亦有机会触发减息炒作，进一步支持金价。以目前盘面讯息，料鲍威尔会维持加息周期结束，并且暂时没有考虑进一步加息的可能性；并且，亦会维持对通胀逐步迈向美联储政策目标的说法，并保留年内有减息机会，但最终要看未来数据表现。当中，较值得关注是就业市场的观点，若鲍威尔表示：「业市场有回软讯号，美联储或因为忧虑就业市场放缓，而有机会提早或作出防御性减息的动作」等相关言词，不排除减息炒作的火热又会再度燃点。

夏天行情操作策略【短周期操作策略】

借4小时保力加结合小时云区节奏操作，中段可参考小时图云区突破讯号，以4小时保顶底为目标；顶底周期，则看15分钟图金叉或死叉讯号，若同期云区突破，则提升确认率。

金价现技术面续待上行确认，日图尚未突破云区顶，同步守在6月底升轨上方，处整理待突破阶段，5.3底/6.21顶趋势线为重要阻力，突破有望看2.14底/6.21顶趋势线；失6月低升轨则较大机会回试30天线及日云底。而周图可见现4,5月顶为重要阻力，突破有望延续上行旗形，看 2530-2550区间；但若冲4,5月顶后乏力，则要提防头肩顶的压力，现20周线接近头肩顶颈线，失守理论急试30周线，失守看2023年12月顶2143区间。月图暂时在6月十字星中轴上方，5月线为重要支持，若本月收阳烛，理论上有机会重上高位，反之若失6月十字星中轴或5月线，料跌势放大。

理论上，每达到一个重要的价格阶段，或明确的技术目标后，出现价格回吐整理十分正常，而随着投机资金流入增加，震荡波幅及频率放大更较大机会发生，无论短炒或有意长线投资，亦要抓紧市场情绪与节奏，才可以有较大的胜算。切忌盲目以金价走好的预期而入市。加上不同投资工具的运用有异，短线操作较大是针对当时市场情绪，可以与大周期愿意不一样。

法国大选结果揭晓！鲍烕尔国会听证！美通胀或微软！

新一周行情进一步放大的机会不低，料英国及法国大选结果，以及新任政府的预算案，可以进一步指向非美方向；同时，鲍威尔亦会出席美国国会作出讲话，当中会否向美国国会议员派定心药以示年内减息，绝对值得关注。当然，央行官讲话不等如实情，只会带动炒作情绪；而新一周反映实况的重点则是万众期待的美通胀数据，预期有机会微软，虽然代表性或不足，但只要配合鲍威尔讲话隐含减息态度，亦对金价有支持作用。

此外，美墨西哥湾正面对超级巨风BERYL，料对当地能源生产及炼油设备有定影响，加上美国西岸面对异常高温，料短线支持油价。

提防鲍威尔出席听证会大唱鸽歌！

近期己有多位美联储官员投身鸽派阵营，背后或为鲍威尔出席听证会造势！新一周鲍威尔将要在美国国会里进行听证，料议员提问集中通胀、就业及美联储政策预期，当中自然有机会问到年内会否有减息机会。相信鲍威尔会表示美国就业市场维持强势，而通胀则有机会逐步往美联储政策目标发展，同时暗示年内有减息机会，但总体要视乎数据表现。料鲍威尔总体讲话态度偏鸽机会不低，或者有固意说错说话的可能性，让市场出现遐想！当中，最令好友神往的，自然是借防范金融市场资金紧缩风险，而提早减息的可能性！

美通胀数据预期微软

美国6通胀CPI数据将于月7月11日北京时间晚上8时30分公告，市场预期综合CPI年率从3.3%跌至3.1%，为连续三个月微降，月比则从0%微扬至0.2%，而核心CPI则持续三个月微软，相信若综合CPI及核心CPI同样连续多月回软，对减息炒作有支持，金价或借势回稳。当然，通胀数据公告后，市场再从美联储官员态度，审视减息炒作的延续性。留心，近期美联储官员靠向鸽派，若鲍威尔在国会讲话中鸽派，甚至表示若数据配合有预早减息机会，金价及股指亦有跳升机会。

英伦查对3月各项通胀构成的数据，能源微软、木材及二手车微软及工资及食物价格持平，加上6月股市较为呆滞。亦反映通胀存微软的机会。关注美国媒体会否出现预先炒作的可能性。

日央行动手或还要等待

日圆重试38年低位，主因美日央行利差及市场炒作，市场一度传出日央行有意入市干预。但新一周非美国家有众多左右美元的重磅焦点，而美国又将公告非农就业数据，若主体非美偏软美国回勇，日央行入市只是杯水车薪，作用不大，所以即使日央行入市亦要待合适时机。而且，过往日方在重大行动前，亦必咨询美国白宫，或更要向美财政部或美联储借入美元或美债，以进行大规的沽售美元，买入日圆行动。加上，日圆在技术亦走完上行旗形，理论上美日试163才完成升势，不排除日央行还要等待入市机会，当中，会否等待7月13日至15日G7会议后才动手，成为焦点。

在日方干预市场一块，需要关注日本的干预手段，若日方是采用沽美债，买日圆的手段，美债息或短时间大幅抽升，不利金价；反之，若日方是大量卖出美元，则对金价有利。

相信非美货币走向有机会主导7 月市场焦点，上次G7财长会议后非美即逐步回软，现在新一周G7元首会议在即，会议前后会否是非美货币的趋势转换时窗不可忽视。

留心，由于进入夏天行情周期，欧美大资金离场下，预期市场波幅有机会进一步收窄，并较多技术整理。可以多运用保力加通道结合均线发掘短线操作机会！

别对任何央行讲话太认真：「认真就有机会输了」

英伦提示大家，作为操作者，现在或者要放下对经济状况发展的真与假的执着。事实上，由于全球政经角力，不明确前景延续，央行及各国政府亦难准判未来发展。所以，运用预期管理及资金导向制造市场导向，则成为目前的主要顶层设计手段。当中，美联储至非美央行亦有机会配合白宫愿景，以满足大选年所需。

亦即，若顶层周期导向意向清晰，而资金及市场情绪配合，即可以顺势操作；反之，若有新公告的讯息打击炒作，同时顶层人仕态度出现转向，亦即告诉有关炒作告一段落，是否反手操作？则视乎阁下的操作能力及环境空间。

相信现在美联储决定，较大机会是希望让市场相信年内有减息机会，延续股市支持，背后或多或少与今年是美国大选年，而年中又是重要摇摆州份的初选有关。从拜登上任后的美联储表现可见，独立性并不足够，因此才造成21年否认通胀问题，引发通胀失控，及22年至23年大幅加息的丑态。目前，面对油价续有回升势头，而股市场处泡沫状态，而工资缧旋压力增加，预期年中通胀回到政策目标，相信有一点离地，但不排除白宫留有后着，或再次像23年透过行政手段引爆地方银行危机，让美联储有下台阶减息，若此，相信下半年的炒作点不少。

追逐金价冲高的四个关注焦点：

1. 首先，市场炒作减息主题回归，不要跟市场情绪对抗是操作首要条件，亦即若没有任何讯息打击减息炒作，亦即未来通胀及就业数据维持支持减息预期，金价料续有支持，纯技术面看，若金价回到5天线及5小时线上方，料续有升势。

2. 非美央行政策亦影响后市，若非美央行转向鹰派，有机会进一步打击美元，支持金价。金价料试24年2月上行旗形目标2350-2360区间

3. 地缘政治是这波金价抽升其中一个因素，若局势升温，金价有机会如某些投行预期续强，料试19年5月升浪算上行旗形2425目标，突破看2011年跌浪菲波161.8%(2461)区间。

4. 市场情绪背后有周期因素，若金价失30小时线，或反映进入整理周期，期间可以参考3月升浪菲波23.6%及38.2%、23年顶及云转线，整理期间较大机会以4小时保力加通道发展，随后要等待金价再次回到5天及5小时线上方，才能回复强势。

英伦研究部再次提示大家，目前市场对于减息的憧憬过于乐观，由于中东局势不明确及市场资金持续充裕情况，加上疫后就业市场持续紧张，通胀回软的速度或不如市场预期，同时若油价再度大幅抽升，或新任美国政府大幅提升关税，亦有机会再次触发加息忧虑。所以，操作上短线为主，掌握当时市场主题，比持续憧憬减息，更为实在。

投资小智慧：

若想投身分析的工作，首要的条件是放下个人的成见，所谓成见包括个人对产品、种族、意识形态及情感的爱好憎恨，要透过所得讯息，如实进行推盘，同时关注市场情绪、资金周期、或持份者个人利益周期等时间因素。与爷叔说：「大暑之后必要大寒，一定记住，这是规律。」同出一辙。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。
欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。
美盘留意媒体炒作主题及会否炒作中东局势变化，市况波动或左右金价表现。黑天鹅焦点在地缘政策变局，由于接近年中重要选情周期，不排除市场情绪或再有转向。
美市期间留意掉期市场减息月份及明年次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。同时债息表现亦值得关注，债息抽升打击金价，而债息回软对金价有支持。
美盘留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注以、乌俄战事发展，若传出危机升级，料对金价及油价亦有支持。反之，若传出停战，或打击金油。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。反之，若中国经济复苏势头加强，料支持金价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
06-05	上扬(+13)	上扬(+15)	上扬(+18)
06-06	先升后回(+19,-8)	下挫（-13）	上扬(+26)
06-07	震荡(+18)	下挫（-66）	下挫（-41）
06-11	震荡(-12,+6)	上扬(+18)	先挫后回(-13,+10)
06-12	震荡(+7)	震荡(+27)	震荡(-26)
06-13	震荡(-13)	震荡(-14,+22)	下挫（-29）
06-14	上扬(+10)	上扬(+27)	震荡(-8,+11)
06-17	下挫（-13）	震荡(+6,-6)	先挫后回(-18,+11)
06-18	震荡(-11)	先挫后回(-9,+18)	上扬(+22)
06-19	震荡(+5,-5)	震荡(-9)	震荡(+8)
06-20	上扬(+16)	震荡(+12)	上扬(+29)
06-24	上扬(+13)	震荡(-13,+13)	震荡(+9)
06-25	震荡(-8)	先升后回(+14,-13)	下挫（-13）
06-26	震荡(-12)	震荡(-14)	下挫（-24）
06-27	震荡(+7)	上扬(+25)	震荡(+11)
06-28	震荡(+9)	上扬(+13)	下挫（-17）
07-02	震荡(-10,+7)	震荡(-13)	先挫后回(-15,+10)
07-03	上扬(+21)	上扬(+13)	震荡(+9,-11)
07-04	下挫（-17）	震荡(+7)	震荡(-6)
07-08	下挫（-15）	下挫（-13）	下挫（-28）
07-09	先升后回(+7,-5)	先升后回(+9,-11)	震荡(-22,+18)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
06-05	+1.44		利多
06-06	+3.46	837.11	利多
06-11	-4.89	830.78	利淡
06-12	--
06-13	-1.44	829.34	利淡
06-14	-4.03	825.31	利淡
06-17	--
06-18	--
06-19	--
06-20	+8.34	833.65	利多
06-21	-1.72		利淡
06-24	-2.88	831.93	利淡
06-25	--
06-26	--
06-27	--
07-01	-1.44	827.61	利淡
07-02	+5.76	833.37	利多
07-03	+1.44	834.81	利多
07-05	--
07-08	--
07-09	-1.44	833.37	利淡

美*市场加息预期变化

数据日期	7月减息	7月维持/(加息25点)	「减」息机会
06-06	19.5%	80.5%	24年9月/68.2%
06-11	12.6%	87.4%	24年9月/52.6%
06-12	8.3%	91.7%	24年9月/61.5%
06-13	12.4	87.6%	24年9月/65%
06-18	8.3%	91.7%	24年9月/62.4%
06-18	--	--	24年9月/67%
06-19	10.3%	89.7%	24年9月/64.1%
06-20	--	--	24年9月/64.1%
06-24	--	--	24年9月/67.7%
06-25	--		24年9月/65.9%
06-26	--		24年9月/62.3%
06-27	--		24年9月/64.1%
07-01	8.8%	91.2%	24年9月/65.3%
07-03	--		24年9月/73.5%
07-05	--		24年9月/72.6%
07-08	4.7%	95.3%	24年9月/77.1%
07-09	--		24年9月/75.3%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回2345上方多(D，云转线)

目标：2354-2364-2373区间，突破看2387-2390-2414-2417-2422附近

止损：2240

突破2356多（H，BB底）

目标： 2387-2392区间，突破看2400-2414-2417-2422附近

止损：2369

上行后，回2380下方淡(D,BB顶)

目标：2372-2363-2350-2337-2331-2320-2309-2298-2280区间，突破2272-2267-2254-2239-2228-2222附近

止损：2383

失守2360淡(4H,云转线)

目标：2352-2345-2337-2331-2320-2309-2298-2280-2272-2267-2254-2239区间，突破看2228-2222-2208-2195-2180附近

止损：2363

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	金价如预期4HBB整理
下行讯号	关注	金价若失4H,云转线，料再次回软，看BB底
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	若金价突破4H近期区顶，料试MA20

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价现技术面续待上行确认，日图尚未突破云区顶，同步守在6月底升轨上方，处整理待突破阶段，5.3底/6.21顶趋势线为重要阻力，突破有望看2.14底/6.21顶趋势线；失6月低升轨则较大机会回试30天线及日云底。而周图可见现4,5月顶为重要阻力，突破有望延续上行旗形，看 2530-2550区间；但若冲4,5月顶后乏力，则要提防头肩顶的压力，现20周线接近头肩顶颈线，失守理论急试30周线，失守看2023年12月顶2143区间。月图暂时在6月十字星中轴上方，5月线为重要支持，若本月收阳烛，理论上有机会重上高位，反之若失6月十字星中轴或5月线，料跌势放大。

金价创高后料吸引更多资金流入，增加波动率并出现短急升长慢跌的节奏，操作上未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多，期间关注4小时保力加期奏，若回强势并破新顶后，可以参考这波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目标。

4小时图

天图

周图

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