【操作提示】日央行加息15个基点至0.25厘，将缩减每月购债规模/ 美联储明日也将公布议息结果，市场预期美国9月减息，料美日息差可缩窄，日圆或可反弹

20240731

［晨早"黄金"提示］周一市况一如预期缺方向震荡为主，虽然上周五美PCE物价指数如英伦预计回软，支持减息炒作，金价亦如英伦提示反抽，并延续至周一早上，但面对本周日英美央行决议及非农就业数据结果的不明确，金价在完成测试近周期主要下行阻力后出现短线获利回吐。市场正等待日内日央行决定及评估未来政策方向。期间，留意美债息表现，若日央行暗示暂时干预结束，美债息料回升压力放缓，金价或有反抽机会。

后段，预期美联储较大机会维持利率不变，但会议料透露9月减息安排，不排除在日央行不确定情绪反映后，有资金预早炒作金价反弹机会。

上周五美PCE物价指数如英伦预计回软，支持减息炒作，金价亦如英伦提示反抽。市场关注本周日英美央行决议及非农就业数据结果，暂时上周五PCE结未改变美联储较大机会维持利率不变预期，但会议料透露9月减息安排，亦支持金价，若周一美盘开市，媒体炒作减息声音加强，不排除金价立即续进一步反弹。期间，留意美债息表现及日央行行动发展，只要日央行未有进一步卖出美债，暂时金价回复抽升动力。

英伦早提示市场过度炒作减息，年内减息3次以上或过于乐观，料红海问题、地缘政治及美国大选或续为通胀带来靱性，年中前美通胀回到政策目标机会暂不高。相信后市除了关注美数据及央行态度，非美表现、避险情绪变化及中国经济发展亦为金价带来方向。

操作建议：

下行后，回2400上方多(20小时线)

目标：2415-2419-2425-2429区间，突破看2433-2445-2450-2463附近

止损：2395

突破2424多（4h云顶、过去顶）

目标：2429-2433-2445-2450-2463区间，突破看2470-2480-2493-2505-2512-2525附近

止损：2419

上行后，回2430下方淡(七月升轨)

目标：2425-2418-2411-2403-2395-2388-2376区间，突破2347-2335-2322-2309-2298-2280附近

止损：2435

失守2397淡(日云转线)

目标：2391-2388-2373-2363-2359-2353-2347-2339-2326区间，突破看2322-2309-2298-2280附近

止损：2402

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价上周失4小时云转线后现获利回吐行情，现回测6月高位及月保力加顶。上周周图呈现高倒吊锤形，未能回上周开市价2412上方，维持看淡思路，若失守上周低位2393及5周线(同周云转线)， 下行调整幅度料放大，理论上试20周线及2023年9月升轨，接近周云基线。理论上，只要守在23年9月升轨上方，金价大周期续升机会不改。反之，若金价本周重回上周倒吊锤形开市价2412上方，下行压力料可以解除，料逐步回试4小时云区多个重要阻力，突破云区，并有机会再次上试周保顶，突破看5.20跌浪菲波127.2%(2494)区间及3月上行旗形目标2530区间。但若未能突破4小时云区，料后市以小时及4小时保区间整理机会不低。

金价创高后料吸引更多资金流入，增加波动率并出现短急升长慢跌的节奏，操作上未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多，期间关注4小时保力加期奏，若回强势并破新顶后，可以参考这波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目标。

20240731

［晨早"白银"提示］：白银回测5.29下行阻力线站稳，理论上进入新一轮升浪，料先以日云区整理，突破看日BB顶，后看5月顶，突破料上试34区间。留心，现在若再次失守日云区，则下行压力增加，若同时失5.29下行趋势线，则呈下行旗形，理论上回27水平。理论上，银价4小时MA30为重要的操作指标，每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：

上试后，回28.6下方空

目标：28.3-27.3区间，突破看26.7-26.1附近

止损：28.8

下行后，回27.3上方多

目标：28.3-28.6-29.6-30-30.9-31-31.7区间，突破看32.2-32.8-33.4附近

止损：27

失守27.6淡

目标：27.3-26.7区间，突破看26.1-25.3附近

止损：29

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银回测5.29下行阻力线站稳，理论上进入新一轮升浪，料先以日云区整理，突破看日BB顶，后看5月顶，突破料上试34区间。留心，现在若再次失守日云区，则下行压力增加，若同时失5.29下行趋势线，则呈下行旗形，理论上回27水平。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。

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20240731

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。市场预*组尽量把油价维持在接近80美元水平。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回74.6上方多(4h：过去底部)

目标：75-75.7-76.3-76.7-77.4-78.4-79-79.6-80.2-81.2区间，突破86-86.3-87-87.6附近

止损：74.1

突破76.4多(5天线)

目标：77.2-78-78.5-78.8-79.3-79.9-80.2-80.6区间，突破看86-86.3-87-87.6附近

止损：75.9

上试后，回77下方空（4h：40均线）

目标：76.4-75.7-75.1-74.6-74.2区间，突破74-73.7-72.3附近

止损：77.5

若失守75.2空（50月线）

目标：74.7-74.3-74-73.7-72.8-72.5区间，突破69.5-69.3-68.8附近

止损：75.7

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价月云转线与30月线整理，失守云转线看50月线及月保底。回30月在线破，则看月保顶。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20240731

［晨早"标普"提示］：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回5500下方空

目标：5486-5460区间，突破看5430-5410-5390附近

止损：5505

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普明显升势过急进入整理，若失5周线确认，料回试10周线，接近23年10月升轨，失守则跌幅放有，看20周线及3月顶区，理论上标普后市尚续可看新高，新周期可以这浪下行的菲波 127.2%作为目标。

操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20240731

［晨早"欧美"提示］：欧奥运会或带动旅游、投资及消费热，同时英欧经贸关系料改善，亦支持欧元。即使欧通胀回软，加息周期结束，若预期欧经济状况善，则缓减欧央行减息周期对欧元压力，加上，与美联储政策周期落差，亦有机会触发新一轮行情。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.083下方空

目标：1.081-1.079-1.076-1.07-1.065-1.062区间，突破看1.059-1.056-1.05附近

止损：1.0835

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元试周云区并守在5周线上方，若上破确认，料欧元可以看月保顶及100月线。反之，若再失5周线，欧元料重试23年底区间。