英伦金业「银市直击」：本周非农数据登场 炒白银或先抑后扬

今天贵金属平台走势怎么样？如何炒黄金？何时做多？何时做空？目标看哪里？以下由英伦金业为黄金投资者提供现货黄金操作建议。

【操作策略】

今日短线料继续弱势盘整，因此建议日内白银短线操作上逢高做空，逢低做短多，日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：21.65，21.50，21.30    阻力位：21.82，22.05，22.20

天通银支撑位：4280，4200，4170       阻力位：4307，4345，4387

【走势回顾】

上周美联储如期维持货币政策不变，但是对未来经济前景的措辞并没有出现悲观的看法；此外，美国经济数据持续表现参差不一，虽然受政府关门的负面影响，但是经济的弹性依然较大；美元指数受此影响乘机反弹，金银走势受压严重。上周白银开盘22.54美元/盎司，收盘21.80美元/盎司，盘中最高23.05美元/盎司，最低21.70美元/盎司，下跌3.28%，收出带上影较长的大阴线。

【基本面分析】

美联储维持货币政策不变。美联储在上周三结束了为期两天的货币政策10月决策例会，联邦公开市场委员会宣布继续维持目标利率在接近零点的0%到0.25%不变；同时决定继续执行每个月850亿美元的资产采购。联储在决策声明中指出，持续高企的失业率是维持量化宽松项目规模的主要原因，决策声明称经济正在以“温和”程度改善。联储也首次表示，有证据显示，房地产市场的复苏“有某种程度的放缓”。

美经济数据好坏不一。美国上周ADP就业人数增长13万人，低于市场预期的15万，呈现出增速放缓的趋势;10月份美国消费者信心指数也大幅下降至71.2点，创下6个月以来的最低水平；并且9月份经季节调整后的零售销售数据下滑0.1%，创下将近一年以来的最大降幅；9月NAR季调后成屋签约销售指数月率下滑5.6%，下跌幅度为2010年5月来最大。不过，在截至9月30日的2013财年中，美国联邦政府的预算赤字为6800亿美元，较2012财年的赤字下降38%；9月份美国工业产出环比增长0.6%，创下自2月份以来的最高增幅；10月份芝加哥地区采购经理人指数上升至65.9点，创下自2011年3月份以来的最高水平；10月ISM制造业采购经理人指数也上升至56.4，创两年多来最高值。

美联储官员言论继续分歧。费城联储主席普罗索上周五表示美联储的资产负债表膨胀，美国将面临通胀风险，他怀疑这种债券采购项目是不是真的有效；里奇蒙得联储主席莱克也表示，在过去的14个月中，美国劳动力市场已经复苏的足够令美联储缩减其购债规模。不过，圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德则称，任何缩减量化宽松规模的决定都与首次升息预期密切相关，美联储希望确保就业市场所取得的进展“将可持续下去”。

欧洲经济数据走弱。欧元区10月调和消费者物价指数初值年率增幅放缓至近四年的低位，失业率则继续攀升至历史记录高位；而且今年10月欧元区的通货膨胀率仅为0.7%，降至4年以来最低，也大大低于欧洲央行2%的目标。不断下降的通胀率尤其令人担心，市场预期欧央行最早会在本周四的政策会议上宣布降息。

中国制造业数据走强。上周五发布的中国汇丰10月PMI终值显示，受新出口订单提振，中国汇丰10月PMI终值为50.9，高于9月的50.2，触及七个月以来的最快扩张速度，表明中国经济在该国重要改革会议之前企稳。

ETF持仓变化现分歧。截至11月04日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上周相比减持5.70吨，报866.32吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量增持59.93吨，报10502.23吨。

整体来看，上周美联储继续按兵不动，对于未来经济复苏偏向乐观，并且美国10月份经济数据并没有一致走差，这与市场的预期相反，使得金银走势持续下挫；此外，欧元区近期的经济数据走弱，降息的预期加强，美元指数连续数天反弹，也进一步打压了金银走势。本周白银市场将再现大幅波动，美国GDP与非农数据将登场，市场预期这两组数据都不会太好，在走势上，若本周上半周白银走势企稳，则下半周有望迎来反弹。

【技术分析】

技术上，周K线上白银上周创出反弹新高后掉头下行，并且跌破上周低点，暗示在前期压力之下，短期内市场做多情绪已经开始变化，短期回调动力加大，不过从K线的趋势看，6月份和10月份构筑的上升趋势还继续对目前的走势提供支撑，技术指标上虽然MACD持续缓慢回落，但是仍处于正向周期运行，因此一旦银价在20周线21.50附近有效企稳，则白银有望迎来止跌反弹态势。日K线上白银上周四大阴下跌后，持续走出小阴盘整的态势，暗示当前反弹动力不强，小幅反弹即被做空，目前技术指标修复并未完结，因此未来几天若消息面没有大变化，还将维持弱势运行的态势。

【数据焦点】

周一（11月4日）

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

16:48，法国10月制造业PMI终值，中，49.4，49.4，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:53，德国10月制造业PMI终值，中，51.5，51.5，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:58，欧元区10月制造业PMI终值，中，51.3，51.3，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

17:28，英国10月建筑业PMI，中，58.9，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

17:30，欧元区11月Sentix投资者信心指数，中，6.1，6.5，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

23:00，美国8月耐用品订单修正值(月率)，高，0.10%，--，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

23:00，美国9月耐用品订单修正值(月率)，高，3.70%，--，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

--，美联储官员罗森格伦就经济前景讲话（鸽派），高，--，--，0.2美元，5美元，若言论偏鸽派则利好金银

周二（11月5日）

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

9:45，中国10月汇丰服务业PMI，中，52.4，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

11:30，澳大利亚澳洲联储公布利率决定，高，2.50%，--，0.1美元，3美元，若降息则打压金银

18:00，欧元区9月PPI年率，中，-0.80%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

21:55，美国11月2日当周红皮书商业零售销售年率，中，3.60%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

23:00，美国10月ISM非制造业PMI，高，54.4，54，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

23:00，美国11月IBD消费者信心指数，中，38.4，--，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银

2:15，美联储官员莱克讲话（鹰派），高，--，--，0.2美元，5美元，若言论转鸽派则利好金银

周三（11月6日）

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

7:50，日本央行会议纪要，高，--，--，0.2美元，5美元，若降息则打压金银

8:30，澳大利亚9月季调后商品及服务贸易帐，中，-815，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:58，欧元区10月服务业PMI终值，中，50.9，50.9，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:58，欧元区10月综合PMI终值，中，51.5，51.5，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

17:30，英国9月工业产出月率，中，-1.10%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

18:00，欧元区9月零售销售月率，中，0.7%，-0.1%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

19:00，德国9月季调后制造业订单月率，中，-0.3%，0.8%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

20:30，美国10月挑战者企业裁员人数，中，4.0289，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

23:00，美国9月谘商会领先指标月率，高，0.7%，0.60%，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

2:10，美联储官员皮纳尔托讲话（鹰派），高，--，--，0.2美元，5美元，若言论转鸽派则利好金银

周四（11月7日）

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

8:30，澳大利亚10月季调后失业率 ，中，5.6%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

10:45，IMF和芝加哥联邦储备银行年会，高，--，--，0.2美元，5美元，美联储官员讲话偏鸽派则利好金银

19:00，德国9月季调后工业产出月率，中，1.40%，持平，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

20:00，英国央行公布利率决定，高，0.50%，0.50%，0.2美元，5美元，若加息则打击美元利好金银

20:45，欧洲央行公布利率决定，高，0.50%，0.50%，0.2美元，5美元，若降息则提振美元打压金银

21:30，美国第三季度实际GDP初值年化季率，高，2.50%，2.10%，0.5美元，15美元，若数据不及预期则利好金银

21:30，美国11月2日当周初请失业金人数，高，34.0，--，0.2美元，8美元，若数据下滑则利空金银

21:30，欧洲央行召开新闻发布会，高，--，--，0.2美元，5美元，若对经济前景乐观则利好金银

4:00，美国9月消费信贷(亿美元)，高，136.3，115，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

周五（11月8日）

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

7:50，日本9月贸易帐(亿日元），中，-9940.15，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

8:30，澳大利亚澳洲联储季度政策声明，高，--，--，0.2美元，5美元，若对经济前景乐观则利好金银

8:30，澳大利亚9月季调后房屋贷款许可件数月率，中，-3.9%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

9:00，中国10月贸易帐(亿美元)，中，152，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

15:00，德国9月季调后贸易帐(亿欧元)，中，156，157，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

15:45，法国9月贸易帐(亿欧元)，中，-49 ，--，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银

17:30，英国9月商品贸易帐，中，-96.25，--，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银

20:30，美国10月季调后非农就业人口，高，14.8，13，0.5美元，20美元，若数据下滑则利好金银

20:30，美国10月失业率，高，7.2%，7.30%，0.5美元，20美元，若数据下滑则利空金银

21:30，美国9月个人收入月率，高，0.40%，0.30%，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

21:30，美国9月个人消费支出(月率)，高，0.30%，0.20%，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

21:30，美国9月核心PCE物价指数年率，高，1.20%，--，0.2美元，5美元，若数据上升则利好金银

22:55，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值，高，73.2，--，0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

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英伦金业高级分析师  刘少程