即市策略

【黄金操作提示】金价如英伦预期续创新高，站稳近期顶看2730区间，失5天线看9.24顶部，及20天线

2024-10-21

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香奈儿女士：最有勇气的行为就是替自己着想！

这位1883年在法国出生，大家习惯称她小名Coco的女子，带给时尚圈的影响力不只在她各种颠覆当时传统，解放女性的设计，她的许多生活哲学更是一直影响着许多人，今天小编带大家来看这位传奇设计师，如何从百年前到现在，仍然影响着许多人的一生。

1、你只活一次，一定要活得有乐趣

2、没有时间让你做一成不变的单调事，因为时间是用来工作与恋爱的。

3、我热爱我的生活，我认为活着就是一件很美好的事。

4、最有勇气的行为就是替自己着想。

5、不要浪费时间敲一面墙，你无法将其变做一扇门。

【黄金操作提示】金价如英伦预期续创新高，站稳近期顶看2730区间，失5天线看9.24顶部，及20天线

20241021

［晨早"黃金"提示］：

本周，市場相信首要焦點是「科技七雄」(Magnificent Seven)成員之一，特斯拉在周三公布的季度業績。

特斯拉上周公布的機械的士活動未能引起市場廣泛熱議，而它的季績更能反映當地電動車市場激烈競爭對其產生的衝擊。其他令人關注的還有波音，UPS，通用汽車，美國航空等。

除了藍籌季績外，美國經濟數據也是焦點所在。本周具瞄頭的數據有周五公布的密歇根大學消費者情緒指數。市場預期，10月指數終值為69.,5，優於9月的68.9。倘若消費者情緒高企，將讓聯儲局更有可能在11月減息0.25厘。

同時，聯儲局周三公布的經濟報告褐皮書也有其指標作用。其他數據還有服務業指數，製造業指數，以及每周公布的指標還有上周首次申領失業救濟人數。

另一個焦點是周一舉行的國際貨幣基金組織(IMF)與世界銀行的共同年會。全球主要國家的央行及財長將雲集在美國首都華盛頓。

其他焦點方面，油價變動也會是市場關注事項。

金價如預期上試 18年升浪上行旗形2660-2685區間，現為重要形態目標，試位後需要提防回吐壓力。但現在由於升勢太急，加上未有進行回補，不排除試高位後有急回重整升浪的狀況，隨後或以4小時保力加運行，留心4小時30均線為短線操作牛熊線，失則有機會進行保力加區間整理，回測5天線及日雲轉線，或進行上行旗形整理，若上區再次突破，則看24年5月底及7月頂交差趨勢線2700目標，突破看8月5日原升軌，試2714-2728區間。現4小時雲區底 2614-2608區不可失，失或回試20,30天線，出現較大調整。

理論上，每達到一個重要的價格階段，或明確的技術目標後，出現價格回吐整理十分正常，而隨著投機資金流入增加，震盪波幅及頻率放大更較大機會發生，無論短炒或有意長線投資，亦要抓緊市場情緒與節奏，才可以有較大的勝算。切忌盲目以金價走好的預期而入市。加上不同投資工具的運用有異，短線操作較大是針對當時市場情緒，可以與大週期願意不一樣。

新一週美國重要數據相對較少，但非美市場的焦點卻十分重磅。其中，歐央行決議以及非美國家的通脹數字將是市場最大關注點。非美國家的失業率及通脹數據將在本周公佈，若非美整體偏軟，即支持美元，打擊金價。反之，若非美同時回勇，美元則受壓，利好金價。

當中，英國週二公告失業率數據，市場預測可能大幅上行，這增加了英倫銀行降息的可能性。若此不利英鎊之餘，亦有機會拖累金價。

而新一週歐央行決議是重中之重，市場預期週四歐央行可能降息，利率從 3.65% 降至 3.4%，若如此將對歐元形成一定打壓。市場同時關注歐央行未來政策預期，若拉加德講話偏向鴿派，歐元或有更大的回吐空間，不利金價。

第三大非美貨幣日圓亦不可忽視，自從日本新首相石破茂表示日本無持續加息條件，日元持續走軟。下周需關注日本國會重選的發展，日元持續走軟可能拖累非美貨幣，使其面臨持續走軟的壓力。

縱合新一週的盤面數據及焦點預期，亦不利好非美貨幣，特別是近期美聯儲官員態度從鴿派變為中性，造成美聯儲與非美央行落差，加強非美弱勢，情況對金價亦不樂觀。

以伊停戰可能性低，但市場情緒不可忽視

儘管過去一週有傳聞稱真主党管理層同意停建，但以色列並未停手，未來一周中東局勢的風險仍較為波動。以色列曾揚言攻打伊朗產油設備，若真的動手，料對油價有較大影響。市場更憂慮戰事發展為全面戰爭。

過去以色列與哈馬斯的戰爭未觸發金價或油價重大支持，因哈馬斯地區非重要產油區，且戰爭規模小、哈馬斯與沙特等中東國家聯繫不緊密。現在衝突範圍擴大，若影響產油地區增加，沙特等產油國可能聯合對抗以色列並停止原油供應，就像過去石油戰爭發生過的那樣。

中東戰爭事件發展可能性：

l 風險升級，對原油和黃金影響最大，油價可能重回 100 水準。

l 風險馬上停止，可能性不高，若如此油價金價會受壓。

l 情況不明確，每次有新風險爆發，原油和黃金有彈性，但風險不明確時會有回套壓力。

別對任何央行講話太認真：「認真就有機會輸了」

英倫提示大家，作為操作者，現在或者要放下對經濟狀況發展的真與假的執著。事實上，由於全球政經角力，不明確前景延續，央行及各國政府亦難準判未來發展。所以，運用預期管理及資金導向製造市場導向，則成為目前的主要頂層設計手段。當中，美聯儲至非美央行亦有機會配合白宮願景，以滿足大選年所需。

亦即，若頂層週期導向意向清晰，而資金及市場情緒配合，即可以順勢操作；反之，若有新公告的訊息打擊炒作，同時頂層人仕態度出現轉向，亦即告訴有關炒作告一段落，是否反手操作？則視乎閣下的操作能力及環境空間。

相信現在美聯儲決定，較大機會是希望讓市場相信年內有減息機會，延續股市支持，背後或多或少與今年是美國大選年，而年中又是重要搖擺州份的初選有關。從拜登上任後的美聯儲表現可見，獨立性並不足夠，因此才造成21年否認通脹問題，引發通脹失控，及22年至23年大幅加息的醜態。目前，面對油價續有回升勢頭，而股市場處泡沫狀態，而工資縲旋壓力增加，預期年中通脹回到政策目標，相信有一點離地，但不排除白宮留有後著，或再次像23年透過行政手段引爆地方銀行危機，讓美聯儲有下臺階減息，若此，相信下半年的炒作點不少。

追逐金價衝高的五個關注焦點：

1. 首先，市場炒作減息主題回歸，不要跟市場情緒對抗是操作首要條件，亦即若沒有任何訊息打擊減息炒作，亦即未來通脹及就業數據維持支持減息預期，金價料續有支持，純技術面看，若金價回到5天線及5小時線上方，料續有升勢。

2. 減息炒作若獲數據至美聯儲官員講話支持，金價若突破現2685料試2700心理關口。

3. 若地緣政治緊張局勢升溫，金價有機會續獲給力，後看近週期趨勢通道2714-2728區間。

4. 觸及週期金價技術目標，或有回吐壓力，留心試位後失4小時雲轉線訊號。

5. 市場情緒背後有週期因素，若金價失30小時線，或反映進入整理週期，期間可以參考菲波回調節奏，整理期間較大機會以4小時保力加通道發展，隨後要等待金價再次回到5天及5小時線上方，才能回復強勢。

英倫研究部再次提示大家，目前市場對於減息的憧憬過於樂觀，由於中東局勢不明確及市場資金持續充裕情況，加上疫後就業市場持續緊張，通脹回軟的速度或不如市場預期，同時若油價再度大幅抽升，或新任美國政府大幅提升關稅，亦有機會再次觸發加息憂慮。所以，操作上短線為主，掌握當時市場主題，比持續憧憬減息，更為實在。

投資小智慧：

若想投身分析的工作，首要的條件是放下個人的成見，所謂成見包括個人對產品、種族、意識形態及情感的愛好憎恨，要透過所得訊息，如實進行推盤，同時關注市場情緒、資金週期、或持份者個人利益週期等時間因素。與爺叔說：「大暑之後必要大寒，一定記住，這是規律。」同出一轍。

日內關注操作：

今天的盤局，可以分為亞盤、歐盤及美盤，料各時段及重要公告亦有機會帶來行情機會。大環境續關注美聯儲加息預期變化、債息表現、虛擬幣崩盤危機、美國經濟狀況、歐能源危機、非美貨幣表現、中國疫情與經濟、及烏俄局勢。各分列盤局如下：

1. 亞盤關注經濟刺激政策及央行貨幣政策。若出現回購收縮意向，或打擊股指，同時拖累金價；同時，關注避險情緒及日本央行修改政策意向，若日央行未有轉向訊號，風險情緒降溫或推升美日，為金價帶來壓力。

2. 歐盤留意市場對英國及歐元區經濟前景及央行行動看法，同時留意非美債息與美債息差會否有較大落差，料若市場預期歐英衰退風險減少同時加息持續，有機會續支持非美及金價；反之，若市場對歐英經濟衰退憂慮加深，打壓非美及金價。

3. 美盤留意媒體炒作主題及會否炒作中東局勢變化，市況波動或左右金價表現。黑天鵝焦點在地緣政策變局，由於接近年中重要選情週期，不排除市場情緒或再有轉向。

4. 美市期間留意掉期市場減息月份及明年次數預期，若數據反映減息幅度預期下降，則打擊金價；反之，若減息幅度預期增加，則對金價有支持。同時債息表現亦值得關注，債息抽升打擊金價，而債息回軟對金價有支持。

5. 美盤留意美聯儲官員講話，並或有市場人士解讀美聯儲未來決定，若講話進一步推升加息預期，料打擊金價；反之，若市場認為美聯儲加息週期見頂，重新炒作減息機會，對金價則有支持。

宏觀經濟影響金價要點：

l 續關注市場對美中關係發展預判，若美方撤除部份對中制裁，料市場炒作中美關係回暖，或調升中國經濟預期，支持金價；反之，若市場憂慮巴里島協定事件重演，不排除美股續借好消息出貨，資金流入債市及美元，或續拖累金價。

l 美經濟衰退風風險及美聯儲利率政策主導資產主體趨勢

l 關注日本央行決定及財務部對貨幣政策意向，市場揣測新任行長植田和男修改政策，若美日回軟或支持金價。

l 關注以、烏俄戰事發展，若傳出危機升級，料對金價及油價亦有支持。反之，若傳出停戰，或打擊金油。

l 中國經濟復甦及疫情亦對金價有較大影響，若市場憂慮加深，料打擊金價及油價。反之，若中國經濟復甦勢頭加強，料支持金價。

過去交易日金價在各時段主體表現：

	亞盤	歐盤	美盤
10-18	上扬（+21）	震荡（+15）	震荡（+16）

黃金ETF持倉量：

	增減	淨持倉量（噸）	影響金銀
09-12	+4.6	870.78	利多
09-13	-0.27	870.51	利淡
09-16	+1.72
09-19	+1.73	873.96	利多
09-20	+1.43	875.39	利多
09-24	+1.73	877.12	利多
09-27	-5.18	871.94	利淡
10-01	+2.88	874.82	利多
10-03	+2.59	877.41	利多
10-04	-1.15	876.26	利淡
10-11	+1.72	877.98	利多
10-14	+2.59	880.57	利多
10-15	+4.02	884.59	利多
10-16	--

美期貨市場加息預期變化

數據日期	11月減息50點	11月減息25點	進一步「減」息機會
09-18	50%	50%	12月
09-19	37.8%	62.2	12月
09-20	43%	57	12月
09-24	52.9%	47.1%	12月
09-25	58.7%	41.3%	12月
10-09	0%	88.8%	12月
10-15	0%	86%	12月
10-16	0%	93%	12月
10-17	0%	92%	12月

目前在多種市場情緒拉扯下，相信金價維持大區間震盪的機會不低，料短線操作較為有利。留意債息、衰退炒作及股市情緒，技術面黃金或維持震盪。

操作建議：

下行後，回2717上方多(20小时线)

目標：2723-2726-2731-2739區間，突破2740-2750-2760附近

止損：2712

突破2730多（h近期頂）

目標：2739-2745-2750區間，突破看2755-2761附近

止損：2725

上行後，回2731下方淡(天图bb頂)

目標：2715-2700-2693-2686-2673-2658-2647-2635-2625-2610-2595-2586-2579-2558區間，突破2550-2547-2540附近

止損：2736

失守2706下方淡(5天线)

目標：2685-2660-2650-2635-2625-2610-2595-2586-2573區間，突破2565-2556-2547-2540-2533-2515附近

止損：2711

操作策略解釋：

	狀況/機會	內容
技術覆盤	準確	金價如預期延伸上行旗形
下行訊號	關注	金價若失日雲轉線，料回軟加深，看20,30天線
震盪行情	現趨勢	金價若未能守在4小時5均線上方，或呈保力區間整固，或先以4小時保中軸為目標，理論上，若失4小時軸及30均線，重新看為單邊弱勢。操作上，可以小時5均線作操作轉換入市訊號，以4小時保力加頂底及中軸為操作目標。
上行訊號	關注	若金價突破近期頂，料重上行旗形目標

預期波幅：5-30美元

風險披露聲明：投資涉及風險，本內容並不構成買賣任何金融產品的邀約或宣傳、推介或投資意見。

金價如預期上試 18年升浪上行旗形2660-2685區間，現為重要形態目標，試位後需要提防回吐壓力。但現在由於升勢太急，加上未有進行回補，不排除試高位後有急回重整升浪的狀況，隨後或以4小時保力加運行，留心4小時30均線為短線操作牛熊線，失則有機會進行保力加區間整理，回測5天線及日雲轉線，或進行上行旗形整理，若上區再次突破，則看24年5月底及7月頂交差趨勢線2700目標，突破看8月5日原升軌，試2714-2728區間。現4小時雲區底 2614-2608區不可失，失或回試20,30天線，出現較大調整。

金價創高後料吸引更多資金流入，增加波動率並出現短急升長慢跌的節奏，操作上未回到5天線及5小時線上方，不可衝動追多，期間關注4小時保力加期奏，若回強勢並破新頂後，可以參考這波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目標。

4h图

天图

周图

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