即市策略

【黄金操作提示】若金价站稳4h云顶，看4h保力加中轴，失则看4h云底/ 等待大选结果揭晓不排除金价波幅超100美元

2024-11-04

分享到：

从挫折到巅峰：布什总统的启示

40岁才开始从政，在竞选国会议员时两度落败；经营石油公司失败，亏损惨重；在竞选总统初选时遭遇重大挫败，被媒体形容为"政治生涯完结"。如果是你，面对这些接二连三的失败，还会坚持下去吗？你会相信这样一个充满挫折的人最终能成为世界最强大国家的领袖吗？

这个人就是美国第41任总统乔治·布什。他并非天生政治家，但他具备非凡的韧性和适应力。从二战最年轻的海军飞行员，到得克萨斯州石油商人，再到政界新手，布什始终保持谦逊学习的态度。即使在1980年总统初选失利后，他接受里根的副总统提名，用八年时间积累执政经验。

在总统任期内，布什面对波斯湾战争的严峻挑战。他成功组建了多国联军，以外交智慧和军事实力解决科威特危机。他更亲眼见证了冷战结束，促成德国统一，开创了后冷战时代的新秩序。

历史评价布什是一位务实的领袖，以谦逊、专业和同理心治国。他代表着美国政治家应有的素养：面对挑战时冷静决断，在成功时保持谦逊。

布什名言：

"任何有价值的成就都需要时间、努力和坚持。"

"我们的榜样比我们的批评更有力量。"

"成功不是终点，失败不是终结，重要的是继续前进的勇气。"

"真正的领袖懂得倾听，而不只是发号施令。"

"谦逊不是软弱，而是智慧的展现。"

20241104

［晨早"黄金"提示］：

美国非农大幅低于预期，但金价支有跳升，反映资金忧虑美国大选引发金融市场不确定性。

相信非农行情及结合大选行情爆发，等待特朗普与贺锦丽决斗出现结果，不排除金价的波幅超过100美元

本周，市场首要焦点是周二的美国总统选举。市场预测，金融市场势必作出大幅波动。

同时，美国国会控制权谁属也影响金融市场动态。特朗普与贺锦丽政纲南辕北辙，但无论谁人要施行改革，也需国会首肯。此外，假若美国再出现类似2021年1月6日的骚乱，金融市场也会有大幅波动。

第二个重要焦点是联储局周三及周四议息会。利率*数据显示，市场料减息0.25厘可能性几近100%。

第三个焦点是蓝筹季度业绩。虽然科技七雄的季绩已经公布，但本周仍有一些值得关注的科技企业公布季绩，包括芯片商高通，大数据商Palantir，超微电脑(Super Micro Computer)，Arm等等。

第四个焦点是英伦银行周四议息。市场预期，英伦银行将减息0.25厘，将是继8月后再度减息。澳洲央行周二议息，市场预期，该间央行将维持利率不变。

金价完成2000年、 2018年及2024年2月基础上行旗形目标，现时先上试*高位2794区间机会不低，理论上在基础上行旗形达标后有回吐整理压力，但由于美国大选触发异常的资金流，不排除后市续以极端的上行旗形发展，续上试2800,2822区间，在完成重要形态目标，试位后需要提防回吐压力。现在升势过急明显，亦未有进行回补，不排除试高位后有急回重整升浪的状况，随后或以4小时保力加运行，留心4小时30均线为短线操作牛熊线，失则有机会进行保力加区间整理，回测5天线及日云转线，或进行上行旗形整理，若上区再次突破，则看整理深度再作量度，理论上，只要维持在5周线上方，可以完成9月初的上行旗形，试2800上方，至2822理论目标。现4小时云区底 2700区不可失，失或回试20,30天线，出现较大调整。

理论上，每达到一个重要的价格阶段，或明确的技术目标后，出现价格回吐整理十分正常，而随着投机资金流入增加，震荡波幅及频率放大更较大机会发生，无论短炒或有意长线投资，亦要抓紧市场情绪与节奏，才可以有较大的胜算。切忌盲目以金价走好的预期而入市。加上不同投资工具的运用有异，短线操作较大是针对当时市场情绪，可以与大周期愿意不一样。

过去一周，金价再创高后整理，其他资产表现如标普续扬、非美总体偏软、油价跌势放缓等与英伦分析相近。

一、大选行情与资产关联

大选进入最后两周，非美资产避险情绪受特朗普在摇摆州选情领先影响，引发恐慌。印度在新政府降减黄金入口税后首个婚嫁节，加之股市累跌且特朗普回归对印度经济有负面预期，促使黄金购买力增强，股市大跌时黄金获支持。周中特朗普和贺锦丽在摇摆州选情拉锯，导致特朗普行情获利回吐，这既是因资产涨幅大投资者锁定利润，也与新一周美欧英日重要经济消息及美国业绩期高潮等有关，同时市场炒作以色列动作支持特朗普，将推动黄金、原油等资产波动。

二、下周数据及影响

（一）美国数据

美国多项重要数据将公布，GDP 预期续强，非农就业预期略软但仍良好，反映无衰退风险且就业健康，PCE 物价指数预期回软，通胀风险放缓，美联储虽有降息空间但无需大幅降息，持续降息或打击美元强势。

（二）非美数据

欧洲将公告德国失业率、CPI 和 GDP，若通胀回升且经济表现好，可能重新评估欧央行降息需要，欧元有反抽力量。日本国会大选和央行决议或支持日元站稳，进而支持非美货币。英国新任政府预算案若能振兴经济，英镑有望反弹，美美联储与非美央行预期落差或收窄，缓解非美弱势。

三、美股与大选

美股新一周受谷歌等大企业业绩影响，大多被预测向好，对标普和纳指有支持，但需提防好消息出尽后的回吐压力。

四、以色列与中东局势

以色列与特朗普交好，市场关注中东局势，若其有激进行动，将对油价和金价产生较大动力，影响民主党的选情。

五、特朗普行情与摇摆州选情

美国大选关注摇摆州支持度变化，特朗普领先会引发非美资产担忧，贺锦丽领先则非美避险情绪放缓。还需关注候选人讲话及市场情绪转向，特朗普对美元政策及国债利率的影响也受关注，市场也会关注国会分权情况，大选期间市场情绪变化快，短线操作为宜。

别对任何央行讲话太认真：「认真就有机会输了」

英伦提示大家，作为操作者，现在或者要放下对经济状况发展的真与假的执着。事实上，由于全球政经角力，不明确前景延续，央行及各国政府亦难准判未来发展。所以，运用预期管理及资金导向制造市场导向，则成为目前的主要顶层设计手段。当中，美联储至非美央行亦有机会配合白宫愿景，以满足大选年所需。

亦即，若顶层周期导向意向清晰，而资金及市场情绪配合，即可以顺势操作；反之，若有新公告的讯息打击炒作，同时顶层人仕态度出现转向，亦即告诉有关炒作告一段落，是否反手操作？则视乎阁下的操作能力及环境空间。

相信现在美联储决定，较大机会是希望让市场相信年内有减息机会，延续股市支持，背后或多或少与今年是美国大选年，而年中又是重要摇摆州份的初选有关。从拜登上任后的美联储表现可见，独立性并不足够，因此才造成21年否认通胀问题，引发通胀失控，及22年至23年大幅加息的丑态。目前，面对油价续有回升势头，而股市场处泡沫状态，而工资缧旋压力增加，预期年中通胀回到政策目标，相信有一点离地，但不排除白宫留有后着，或再次像23年透过行政手段引爆地方银行危机，让美联储有下台阶减息，若此，相信下半年的炒作点不少。

追逐金价冲高的五个关注焦点：

1. 首先，市场炒作减息主题回归，不要跟市场情绪对抗是操作首要条件，亦即若没有任何讯息打击减息炒作，亦即未来通胀及就业数据维持支持减息预期，金价料续有支持，纯技术面看，若金价回到5天线及5小时线上方，料续有升势。

2. 减息炒作若获数据至美联储官员讲话支持，金价若突破现2750料试2780菲波区间。

3. 若地缘政治紧张局势升温，金价有机会续获给力，后看上行旗形2800-2822区间。

4. 触及周期金价技术目标，或有回吐压力，留心试位后失4小时云转线讯号。

5. 市场情绪背后有周期因素，若金价失30小时线，或反映进入整理周期，期间可以参考菲波回调节奏，整理期间较大机会以4小时保力加通道发展，随后要等待金价再次回到5天及5小时线上方，才能回复强势。

英伦研究部再次提示大家，目前市场对于减息的憧憬过于乐观，由于中东局势不明确及市场资金持续充裕情况，加上疫后就业市场持续紧张，通胀回软的速度或不如市场预期，同时若油价再度大幅抽升，或新任美国政府大幅提升关税，亦有机会再次触发加息忧虑。所以，操作上短线为主，掌握当时市场主题，比持续憧憬减息，更为实在。

投资小智慧：

面对市场缺乏纪律及自视过高，是操作失败的原因。

记着：「失败的交易者最喜欢自夸。」若是专业操作者，操作中心是优化流程，追求更大成功，所以更加关注个人的不足，反而忧虑成功来自于运气。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘留意媒体炒作主题及会否炒作中东局势变化，市况波动或左右金价表现。黑天鹅焦点在地缘政策变局，由于接近年中重要选情周期，不排除市场情绪或再有转向。

4. 美市期间留意掉期市场减息月份及明年次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。同时债息表现亦值得关注，债息抽升打击金价，而债息回软对金价有支持。

5. 美盘留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注以、乌俄战事发展，若传出危机升级，料对金价及油价亦有支持。反之，若传出停战，或打击金油。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。反之，若中国经济复苏势头加强，料支持金价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
10-21	先扬后挫(+11,-9)	震荡(+14)	下挫（-26）
10-24	震荡(+16)	震荡(+9)	震荡(-17)
10-25	震荡(-11,+9)	先挫后回(-10,+21)	上扬(+21)
10-28（Mon.）	先挫后回(-6,+15)	先挫后回(-16,+7)	上扬(+14)
10-29	震荡(+11)	震荡(-6)	震荡(+26)
10-30	震荡(+11)	震荡(-15)	上扬(+18)
10-31	震荡(-11)	震荡(-11)	下挫（-42）
11-01	上扬(+12)	震荡(+11)	下挫（-30）

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
09-12	+4.6	870.78	利多
09-13	-0.27	870.51	利淡
09-16	+1.72
09-19	+1.73	873.96	利多
09-20	+1.43	875.39	利多
09-24	+1.73	877.12	利多
09-27	-5.18	871.94	利淡
10-01	+2.88	874.82	利多
10-03	+2.59	877.41	利多
10-04	-1.15	876.26	利淡
10-11	+1.72	877.98	利多
10-14	+2.59	880.57	利多
10-15	+4.02	884.59	利多
10-16	--
10-18	+4.04	888.63	利多
10-22	+6.61	895.24	利多
10-23	-1.44	893.8	利空
10-25	-4.02	889.78	利空
10-28	+1.72	891.5	利多
10-29	-1.72	889.78	利空
10-30	+2.87	892.65	利多

美*市场加息预期变化

数据日期	11月减息50点	11月减息25点	进一步「减」息机会
09-18	50%	50%	12月
09-19	37.8%	62.2	12月
09-20	43%	57	12月
09-24	52.9%	47.1%	12月
09-25	58.7%	41.3%	12月
10-09	0%	88.8%	12月
10-15	0%	86%	12月
10-16	0%	93%	12月
10-17	0%	92%	12月
10-22	0%	87%	12月
10-23	-	88%	12月
10-24	-	90&	-
10-28	-	96%	-
10-30	1	99%	-
10-31	0%	96%	-

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回2735上方多(h云转线)

目标：2760-2790-2800区间，突破2820-2830-2850-2867附近

止损：2730

突破2745多(20小时线）

目标：2755-2762-2770-2783-2790-2800-2820区间，突破看2730-2850-2867附近

止损：2740

上行后，回2790下方淡(近期顶部)

目标：2777-2762-2750-2730-2723-区间，突破2715-2709-2698-2691-2685-2670附近

止损：2795

失守2729下方淡(H,近期底)

目标：2724-2717-2709-2698区间，突破2691-2685-2670-2660-2650附近

止损: 2734

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	金价如预期延伸上行旗形
下行讯号	关注	金价若失日云转线，料回软加深，看20,30天线
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	若金价突破近期顶，料重上行旗形目标