特朗普当选对市场影响！3分钟掌握大势！

美国大选点票结束，特朗普以大比数赢出选举，成为美国第47任总统，美股及美元大升，非美贷币大跌，此外，美债息亦急升，拖累金价，总体与英伦早前分析十分接近。相信投资市场会进一步炒特朗普回归对资产表现的影响。当中，重点如下：

一、市场预先炒作特朗普未来行动

特朗普胜选，美元、股市或受益，债券、新兴市场、清洁能源、可持续投资等可能受压。债息抽升，市场忧虑美联储减息步伐放缓，打击金价。

二、各大种类资产方向

大宗商品

- 石油：特朗普政策或保美石油供应，使美原油*价相对低，且可能加强对伊制裁、填充战略石油储备，影响全球原油供应及价格。所以，油价料较为波动。

- 黄金：债息及美元上扬，乌俄战事结束预期，加上非美经济受压，亦不利黄金。

货币

- 美元：政策或致通胀、增长，美联储可能维持高利率，且其对外政策或抑他国增长，美元吸引力增，投资银行花旗预计涨3%。

- 欧元：若征关税及减税，市场料大幅下跌，有部分指有机会与美元平价。

- 人民币：预计如2018 - 2020年般进一步贬值。

- 日元：美元收益率升，套息交易回归，日圆续面对息差压力。

股票

- 美国国内：特朗普承诺减税、减监管、增油产、强移民政策，银行、科技、国防、化石燃料等行业或受益，高盛估减税可提标普500盈利约4%，但减税计划国会通过情况不明，其保护主义政策也会损跨国公司。

- 美国境外：美元强、利率升、贸易紧，防御性行业较好，跨国公司受冲击，半导体、汽车、清洁能源等涉关税行业或波动，日股、欧电动车及芯片股已遭投资者抛售，巴克莱警告欧企盈利可能降，欧国防行业结果或好坏参半。

债券

- 投资者忧美政府债务及赤字规模推高借贷成本（国债收益率）。

- 特朗普支出计划或10年增7.5万亿美元赤字，超哈里斯提议，10月市场预期其胜选时国债收益率已升近50基点，其政策致通胀压力使美联储降息空间小，全球收益率或升。

三、提防特朗普出奇招

特朗普一直以谈判高手自称，若是进行谈判，要不是出其不尔的误导，要不是作势，以突击的手段制造落差，期望乱而取之。亦即，目前的市场预期主调，有机会随着特朗普讲话而改变，不可掉以轻心。

留心，特朗普的行为会经常触动市场神经，造成短时间的市场兴奋或恐慌，触发行情波动，所以，在特朗普在位其间，要特别留意特朗普的社交媒体及个人讲话。

英伦研究部对特朗普有逾20年的研究，并成功在特朗普任期内捕捉主要行情机会，所以，特别提示大家：特朗普行情能否延续，还要看随后真正动作，所以，把特朗普的讲话，视为提示炒作主题，比盲目相信他会落实行动为佳，要有灵活的操作思路。

【英伦独家】不看本文，勿进行《特朗普交易》！深度解读《交易之神》特朗普！

面对特朗普再次赢得美国总统，共和党较大机会获得美国国会主导权，相信美国至国际政治经济亦会面对翻天覆地的转变。由于市场永远是贪婪及害怕错过机会，《特朗普交易》炒作己逐亦成为市场主题，但由于特朗普还要等待至25年1月20日才正式回到白宫，所以，现在炒作无疑只是建立在一些抽象信念上，这些抽象信念买卖特朗普过去的言行；然而，这些尚未真正落实的信念，或会因为特朗普或其有关团队最新讲话而出现转变；同时，过程中充满了害怕不能锁定利润的获利回吐情绪。因此，如无意外，市场会进入较为波动的周期。

当中，行情会经常受特朗普的行为影响。若想发掘行情发展，操作者则需要了解特朗普，然而，其 1987 年所著《交易的艺术》能够剖析他的行为模式提供了依据。作为对特朗普有超过20年研究，曾聽特朗普授課，並有一面之緣的英倫小編，细心重新阅读他的作品【英伦独家】，并结合目前环境，列出投资者需要关注的重点：

特朗普往往《大胆设定目标》

特朗普倡议大胆设定目标，同时保持专注。他认为在谈判中，要敢想敢提，不局限于常规或保守的目标，追求更高的利益和更好的结果。

如同能够控制自己的精神病患者，成功的人需要高度集中注意力。

解读：特朗普或有更出人意表的行为，但他为会有自己的项目时间表，逐个提出，所以，抄紧主题是重中之重。

特朗普《以金钱利益为本》

特朗普认为在谈判前要充分考虑到可能出现的最坏情况，并提前做好应对准备。表示自己不会过于执着于某一个特定的交易或方法，而是会准备多种方案，以便在谈判过程中根据实际情况进行调整。

解读：特朗普思考较多以利益为核心，不像民主党有其他意识形态，即投资市场总有大主题及大机会。

特朗普《喜欢镁光灯及见新朋友》

他书中倡议保持开放状态。他认为僵化结构会限制想象力和创业精神，日常工作中更倾向随机应变，这种风格在执政中体现为行事灵活、适应新情况，在政策制定等方面表现出类似特点，使国际市场需适应变化。

解读：未来，若传出特朗普会面任何人，亦会带动媒体关注，或带动炒作

特朗普《爱以小博大（运用杠杆）》

特朗普倡议要清楚地认识到自己所拥有的、而对方想要的东西，这就是谈判中的 “杠杆”。 在谈判中，要善于展示自己的优势，但不能表现得过于急切或渴望达成交易，否则会让对方察觉到自己的弱点，从而降低自己的谈判地位。

解读：要了解特朗普行为背后的目的，不能只看表面，才能找到真正机会

特朗普《重视美国民众响应（市场导向），不信专家之言》

特朗普不依赖于传统的市场调研数据或专家意见，而是喜欢亲自去了解市场和相关信息。在收集到大量信息后，特朗普会根据自己的经验和分析，形成独立的判断和结论。

解读：专家之言及传统想法面对更多挑战，要提防被这些一家之言误导

特朗普《爱夸张表演》

他深知媒体追求好故事，越耸人听闻越好。他利用自身与众不同、大胆或有争议的行为吸引媒体报导。从商业角度看，负面报导也可能有价值。执政期间，他通过多种管道大胆表达观点来宣传立场，与商业谈判策略类似，这会引发国际市场情绪波动，影响汇率、股票等市场。

解读：特朗普自媒体及社交媒体影响力放大，更多触发第一手行情

特朗普《偏向用极端手段打击对手》

特朗普认为对于那些不尊重自己、试图占自己便宜或对自己不利的人，特朗普主张要坚决回击，毫不留情。除了正面回击，特朗普还擅长牵制对手，找到对方的弱点和痛点，利用自己的优势对其进行牵制。

解读：极端手段触发更大的市场情绪，要提早捕捉他一言一行针对目标

特朗普《渴望民众支持，成为民众英雄》

特朗普强调不能长期欺骗民众。这是因信誉是根本，商业中虚假宣传无法持续吸引顾客，执政中若政策承诺不兑现，民众信任会瓦解。且民众判断力随信息发展而增强，长期欺骗会致商业失败、执政危机，是对行为的约束。

参考过去数据及对比过去执政情况，特朗普在选举的倡议落实机会很高，但不代表他说话一定是真实。他指出不能「长时间」欺骗，背后就反映他有欺骗市场的倾向，当然，由于市场是由信心构成，这亦是美国投资及创投市场的的特色，若故事能令市场相信，他们相信大量的资金及试错可以造成奇迹。

解读：特朗普的提案，成为事实的机会不低，但同时要关注他的新主题造成泡沬

特朗普《爱斗争》

特朗普毫不掩饰自己强烈的竞争心态，承认会在合法范围内竭尽全力去争取胜利。在商业谈判策略里，他会采用贬低竞争对手的方式来达成交易。这体现了他的竞争手段具有一定的攻击性。

解读：特朗普在任何的时段，亦有对抗对象，只要找到对象，亦知道行情方向

特朗普谈判模式的重中之重：

通过英伦重阅及解读特朗普的《交易的艺术》，可理解其行为模式，有助于市场参与者规避市场情绪震荡，希望英伦的分享可以帮到大家。