［晨早"黃金"提示］金价如英伦预期上试2690区间，若站稳20小时线反抽看小时图保力加顶，失则先看40小时线

20250113

［晨早"黄金"提示］：

新一周留意非农就业数据结果如何影响市场情绪，其究竟是反映美国就业市场持续回软还是强劲态势，都会影响资金情绪。更为关键的是，市场会聚焦美国通胀状况，下周将公布最新的美国通胀数据，市场预测该数据会从2.7％升至2.9％，显示美国通胀问题持续走高。近期耶伦在接受媒体访问时，承认美国通胀问题与拜登的救助方案有关，这或许会让市场更加担忧特朗普上台后出台更多刺激政策，进而导致美国通胀持续处于高位，使利率维持高位，甚至令美联储从当前的减息周期转为加息周期。若美国通胀数据回升，短期内确实会对金价构成一定压力，但从大周期来看，下周的通胀数据影响可能不大，毕竟市场更关注特朗普上任后的世界影响。

迎接特朗普上任行情：或有买预期卖落差机会？

特朗普将于1月20日上台，下周是其上任的最后一个交易周，市场会重新审视其上任后的影响。此前市场预期特朗普上任会采取减税、增加关税政策、放松市场等刺激性政策，总体上可能推升通胀、推高美元、打压非美资产。不过最终是否会出现买预期卖事实的反差情况，还得看特朗普的实际行动，若实际行动未达预期效果，美元或将面临回软压力，而美元回调对黄金是利好。

关注美联储与非美央行政策落差行情

此外，下周诸多央行官员会发表讲话，不仅是美联储官员，欧洲、英国等国家央行官员的讲话也极为重要。若非美国家央行政策预期从鸽派转为鹰派，而美联储下周转为鸽派，就会出现央行政策预期落差行情，美元走弱，利好金价；反之，若美联储下周呈鹰派而非美国家为鸽派，美元可能进一步走高，给金价带来一定压力。

春节行情或支持中国股指及黄金

整体来看，中国春节行情即将来临，市场预期中国购买黄金的力量会增加，且下周会有更多中国重要经济数据公布，若这些数据反映中国经济逐步回稳，预计会有更多资金流入中国股市等领域，这也会在一定程度上影响全球金融市场的资金流向与资产价格表现。

金价失守日云区，如预期回试9月头肩顶颈线，暂时回30天线及日云区整理，若能突破有关阻力，料上试日保顶。理论上，若未能回日云区，同时收市价在颈线下方，可以确认进一步下行，未能回5天线上方下，料续呈下行整理。现在日图下行旗形未改，若失100天线，失看120天线及A浪61.8%比例(2560)区间，续失则C浪下行确认，先看11月双顶，接近A浪78.6%比例(2520)区间，除后看1:1比例，接近2480，失则看1.618倍2320区间，配合大周期大型头肩顶形态。短周期以布尔带整理发展，但若反抽的过程中，再次失守近期底，则进行下行旗形，必须看见价格回到4H,MA30及云区上方，才可以有更大反抽力量。若随后续站稳并突破10.30顶，理论上金价才会回到强势，再以上行旗形试新历史高位。

理论上，每达到一个重要的价格阶段，或明确的技术目标后，出现价格回吐整理十分正常，而随着投机资金流入增加，震荡波幅及频率放大更较大机会发生，无论短炒或有意长线投资，亦要抓紧市场情绪与节奏，才可以有较大的胜算。切忌盲目以金价走好的预期而入市。加上不同投资工具的运用有异，短线操作较大是针对当时市场情绪，可以与大周期愿意不一样。

英伦研究部再次提示大家，市场过度炒作美联储减息行动、特朗普行情及地缘政治危机，但各项主题当中，亦有较大的不确定性，短期的经济数据亦较难反映未来政治或人为干预的结果。所以，操作上短线为主，较为合理，先掌握当时市场主题，留意近期发酵焦点，更为实在。勿因为媒体标题式报导，而盲目大手长线持仓，或因为短线操作失误，而改为长线持有的操作陷阱。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币炒作情绪、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1.     亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价； 同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2.     欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3.     美盘留意媒体炒作主题及会否炒作中东局势变化，市况波动或左右金价表现。黑天鹅焦点在地缘政策变局，由于新任政府即状上场，不排除市场情绪或再有转向。

4.     美市期间留意掉期市场减息月份及明年次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。同时债息表现亦值得关注，债息抽升打击金价，而债息回软对金价有支持。

5.     美盘留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回2653上方多(4H,近周期升轨)

目标：2660-2666区间，突破2673-2684-2697-2707-2719附近

止损：2648

突破2700上方多(4H,bb顶）

目标：2704-2712-2719区间，突破2720-2725-2730附近

止损：2695

上行后，回2715下方淡(天图近期顶)

目标：2709-2700-2697-2685-2672区间，突破2693-2680-2673-2666-2652附近

止损：2720

失守2670下方淡(5天线)

目标：2662-2686-2641-2635-2624-2617-2605-2590难区间，突破2576-2563-2554-2543-2535附近

止损: 2665

操作策略解释：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失守日云区，如预期回试9月头肩顶颈线，暂时回30天线及日云区整理，若能突破有关阻力，料上试日保顶。理论上，若未能回日云区，同时收市价在颈线下方，可以确认进一步下行，未能回5天线上方下，料续呈下行整理。现在日图下行旗形未改，若失100天线，失看120天线及A浪61.8%比例(2560)区间，续失则C浪下行确认，先看11月双顶，接近A浪78.6%比例(2520)区间，除后看1:1比例，接近2480，失则看1.618倍2320区间，配合大周期大型头肩顶形态。短周期以布尔带整理发展，但若反抽的过程中，再次失守近期底，则进行下行旗形，必须看见价格回到4H,MA30及云区上方，才可以有更大反抽力量。若随后续站稳并突破10.30顶，理论上金价才会回到强势，再以上行旗形试新历史高位。

金价大升后大跌，依然会吸引资金入场，相信波动会增加，短线操作上要把握节奏为主，保守的朋友，未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多；进取的朋友，只要4小时MA30有效，可以借小时保力加底结合回MA5上方入市。入市要量度好形态目标空间，以形态及BB区间顶、至日图、4H重要均线及云指针为目标。无论是用哪种方法操作，亦必须作好风控，严守止损。

4小时

天图

周图