英伦金业「古金夜评」：贵金属回调整理，短线涨跌仍有反复

【行情回顾】

周三，金价和银价以震荡回调为主，盘中基本没有出现像样的脉冲。但全天跌幅也比较有限；夜里截至本文完稿时，金银尚未触及和跌至昨日阳线的中分位置。

【基本面分析】

近期金银持续反弹看似有悖常理，但有一点需要注意，那就是金银与美元的负向关联一直正常保持着。也就是说，金银意外上涨很可能是由与美元相关的外因驱动，而不是缘于贵金属市场本身。所以，要探寻金银涨跌背后的动因，就要探寻美元跌涨的原因。为什么非农强劲而美元不买账？为什么美联储释放鹰派言论美元会走软？等等。

不过，一些人认为金银上涨也自有内因，比如，ETF和大机构持仓已连续几个月下降，金银实在是跌无可跌。还有人说，金价下跌套牢了全球的央行，而其中又以美联储的损失最大，因为美联储代表美国持有的官方黄金储备高达8134吨，过去的一年里美联储的损失甚至超过1000亿美元。所以，金价和银价必须涨一涨，以便让央行们减减负和减减磅。

周三传出的消息显示，美国国会预算谈判人员已达成了两年期协议，旨在避免政府1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。这对美国来说是好事，也不知美元会作何反应。

【技术分析】

日K线图， 5天、10天、22天均线正在交汇并可能形成金叉。周三金银的回调可以看作是对22天均线的技术回抽确认。如果周三阴线饱满，收盘价偏低的话， 那周四金银可能依托均线组合的支撑再度反弹。反之，如果周三金银下跌抵抗（收盘价偏高），那周四可能继续震荡调整或震荡下跌。

金银站上了22天均线后，会不会进一步上冲至66天均线？笔者估计暂时还涨不到那么高，一方面是相距尚远，另一方面，缺乏相关（消息面）动因。

【综合研判】

短线市场需要整理整理，本周金银肯定会回试22天均线及以下水位。如果周三阴线饱满，收盘价偏低， 那周四不排除金银再度反弹的可能性；反之，如果周三金银下跌抵抗或欲调还涨，那周四还要继续震荡调整或盘跌。

如果市场稍事调整（调整低点未靠实22天均线）就再度上冲，那可以留意逢高沽空的机会，比如，趁创出盘中新高或这两天新高时沽空。

下周美联储就要开会讨论QE削减的问题了。市场屡试不爽地炒作了一年多的“QE削减→美元上涨→金价下跌”的铁律失灵了吗？未必，只是市场还没到较真的时候罢了。

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英伦金业首席分析师  古金