英伦金业「古金夜评」：金银变轨加速探底，年内低点或成救命稻草

【行情回顾】

周四，金价和银价再度下探。金价一度跌出了1199.8美元的阶段新低，朝年内最低点1180美元又进了一步。银价也已跌至近期阶段低位，但暂未跌破12月初的低点18.87美元。

【基本面分析】

由于美联储决议公布后的最初几个小时内，美元涨幅较大，但金银跌幅有限；所以，过了半天，到周四下午欧盘初段，金银再度下挫展开补跌，而美指则相对停滞地震荡整理。

这次美联储宣布启动QE削减计划，有些超前。此前，大部分预测认为美联储要到2014年1月份才会择机宣布启动QE削减计划。

不过，对这次美联储决议应该一分为二地看待。首先，在2014年1月开始削减QE是顺理成章、水到渠成的事情，虽然有些意外，但并不突然；并且每月100亿美元的削减额度也符合预期。何况，美联储重申了宽松货币政策立场和维持低利率的立场；这种鸽派言论和措辞在将来当金银短线下跌充分后，会适度对冲QE削减的后续利空影响。

北京时间周四(12月19日)凌晨3：00，美联储宣布，将从2014年1月份开始缩减QE规模，每月削减的额度为100亿美元，即由目前的每月850亿美元的购买规模缩减100亿美元至每月750亿美元，其中，缩减购买国债和抵押贷款支持债券(MBS)的规模相同。同时，美联储宣布维持联邦基金利率区间在0.0%-0.25%不变。

【技术分析】

从日K线图的形态位置来看，这次金价走在了银价前面。国际金价已经跌破了自11月21日以来的长达近一个月的弱势盘局，拾阶而下创出了本轮阶段新低，朝年内最低点1180美元又近了一步。

银价基本与金价同步下跌，但银价暂未跌破12月4号的低点18.87美元，近期的盘局岌岌可危，但尚未跌破。近期后市，不排除银价跌破18.87美元的可能性。

【综合研判】

美联储削减QE规模对贵金属市场是一个利空，中线性质的利空。短线而言，利空的美联储决议将催化和加速金银的探底打底过程，导致金银在比预期更快更短的时间内逼近年内低点；但这种跌幅总体有限，因为有年内低点垫底。金银暂时不会跌破年内最低点展开中线性质的破位跌势。毕竟，QE削减是一个相对漫长的过程，不是一下两下能完成的；何况美联储的超级宽松货币政策仍在延续。

近期金银将参照技术面的要求，在年内低点区域尝试下跌反抽和震荡企稳，并酝酿反弹。短线可能仍有探底性质的下跌，逼近年内低点的过程可能是反复趋近或一波三折的；但距离阶段性触底反弹行情真的已经不远了。投资者可以在年内低点附近留意逢低做多的机会。

贵金属投资想紧贴数据公布，可以关注英伦金业经济指标日历， 现货黄金平台可以选MT4交易平台下载，想获得即市现货黄金操作建议，请联系英伦在线客服查询。

英伦金业首席分析师  古金