英伦金业「美元短评」：美元指数跌势缓和 贵金属仍受压制

周三（1月2日)欧市盘中，美元指数小幅反弹，现交投于80.31，上涨0.19%。今日主要非美货币普遍下跌；其中欧元/美元下跌0.24%，英镑/美元上涨0.04%，美元/日元上涨0.09%，美元/澳元下跌0.50%。

今日消息面上，汇丰(HSBC)/Markit周四联合公布，中国2013年12月制造业采购经理人指数(PMI)终值为50.5，与初值一致，且为三个月低位。分项指数较上月明显下降，新订单基本持平于前月；新出口订单则重回荣枯线下方的49.1，为四个月来首次。

数据编纂机构Markit周四公布的调查显示，欧元区12月制造业活动扩张速度创2011年年中以来最快，具体数据显示，欧元区12月制造业PMI终值确认为52.7，前值为51.6。此外，德国12月综合采购经理人指数(PMI)初值略微下降至55.2，仍为连续第八个月处于荣枯分水岭50上方，11月终值为55.4；法国12月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值降至七个月低点47.0， 11月终值为48.0。

整体来看，欧元区整体的制造业情况有所好转，为今年经济复苏奠定了基础，但是也应该看到，德国和法国的制造业情况依然处于分化状态，欧央行还需要更多的措施来扶持经济增长。前期欧央行降息效果应该来说起到了一定作用，特别是近期欧元区的消费者信心数据以及企业景气数据都有所上升，暗示未来经济扩张会持续，此外，由于希腊、西班牙等国财政危机缓解，这都有利于经济复苏。在此背景下，欧元走高应该是比较大的概率，但是强势欧元可能并不符合欧元区的整体利率，欧央行是否通过前瞻指引或其他工具来打压欧元还需要观察。

美国方面，近期无论是房地产数据还是制造业以及消费数据都表现良好，印证了美国经济持续复苏的态势，美联储在今年做出持续缩减QE的计划，应该是预料之中的事情。不过美联储仍然惧怕短期利率走高对于经济复苏的冲击，毕竟失业率仍然处于较高水平，而消费业复苏也远没有达到强劲的底部。此外，撤出QE后，对于经济的负面影响可能暴露出来，这也需要美联储不断地微调货币政策。因此近期美元没有进一步走高，很可能就反映了市场对于这些因素的担忧。

今晚应该重点关注美国方面的经济数据，MBA抵押贷款申请活动数受利率的情况影响比较大，若数据回落，则表明房地产复苏可能放缓，不利于美元反弹，利好贵金属走势；而初请失业金人数则反映就业市场的改善情况，若数据走高，则暗示近期就业市场复苏不强，利空美元，反之则利好；晚间也将披露制造业PMI数据，该数据是衡量美国制造业是否好转的重要指标，结合近期美国经济状况看，该数据走强的概率大，可能推动美元反弹，利空贵金属走势。

技术上，日K线来看，上交易日美元指数收阳止跌，暗示下跌态势得到初步的缓和，今日美元指数再次反弹，并挑战近期80.40附近阻力位，更凸显出短期走强的意愿。不过虽然从K线形态上看，下跌态势有所好转，但是从均线系统来看，短中期均线依然对走势构成压制，若能快速突破80.40阻力，则有望挑战前期80.82附近高点，否则在均线受压下，盘整态势在所难免。技术指标上，MACD开始钝化，方向有待选择。晚间建议关注下方支撑80.08，上方阻力80.40。

英伦金业投资管理部