即市策略

美元开市攻略：机构有望增持贵金属跌幅或有限

2014-01-16

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全球多只追捧其表现的ETF商品交易所买卖基金都会同时作出修订，有机会增加197万盎士黄金新买盘，相约於全球每年黄金產量2.2%，利好金价中线方向。

昨日金价在多个利淡消息打击下，承接周二弱势继续回软。主要催化剂是今周美国公布的多个经济数据，包括零售销量，生產物价指数及纽约製造业指数等皆录得颇乐观升幅。另外，31间属於标普500指数成分股的大蓝筹已公布上年第4季业绩，其中20间的盈利表现都比市场预期理想。昨日标普便一举摆脱周一的跌市，再创纪录性新高。有见及此，华尔街大行都认為上周五公布的疲弱就业数据并不可信，想信只是一时之象，亦有可能受天气影响，但断不会令1月或2月的就业公布重现同样弱势。美汇指数在该些利好消息刺激下，便全面收服上周五的失地。但金价则受压，尤其是其始终乏力升穿1250阻力位。不外，根据美商品及*委员会公开的资料显示，多个对冲基金都於1月增持黄金好仓，总额更是7周之最。其中一隻拥有10亿美元的对冲基金相信会於2月推出一隻包括贵金属的新商品基金系列，供投资者认购。与此同时，2隻受基金经理追捧的商品指数又需要调整其组合比重。DJ-UBS指数便会增持黄金，由上年的10.82%增至11.53%，但另外的标普GSCI指数则会减持，由上年的2.81%比重微调至2.80%。市场人士认為，由於该两隻指数的成分商品比重需要调整，所以全球多隻追捧其表现的ETF商品交易所买卖基金都会同时作出修订，有机会增加197万盎士黄金新买盘，相约於全球每年黄金產量2.2%，利好金价中线方向。至於上海实金成交於农历新年前继续表现活跃，其1月平均成交量已分别比12月的18吨及11月的16吨多出4吨及6吨。由於中国今年经济以去槓桿化為主调，未来经济表现怕会出现多个意料之外的变数，所以预期中国避险资金於农历年后，仍会候低吸纳，无疑可与前述的基金买盘為金价分担部分支持。

展望今日金市会继续受美元及美股影响。倘若后者受商企业绩拖累而下跌，预期美汇亦会相应回软，金价便可望争取多些喘息空间。反之，小心其会继续寻底。另外，今夜美有消费物价指数及失业金申领人数公布。由於联储局上次的议息声明已一再重申美通胀率过低，所以一旦今次的通胀指数结果比预期强，便有助紓缓联储局对通缩的忧虑，让其有更多空间加快退市步速。因此，除非该数据比预期的1.5%低，否则，任何偏高的公布结果都怕会不利金价表现。至於今次发表的失业金人数是上周五美公布12月非农就业结果后的首个就业公布，预期市场会非常关注该数据表现。原因是投资者都恐怕一旦该失业金申领公布远比预期的328,000人差，便不难令市场人仕憧景上周五发表的疲弱非农数据事出有因，未必与天气有关。届时，联储局或会受公布影响而不得不放慢退市速度，不利美元之餘，却对金价有利。

技术市方面，金价过去3日跌了两日。昨日更一度失守50天线支持，每日低位又呈一日比一日低之势向下寻底。今日继续低开，大部份时间都处於10天线1238.25至50天线1237.45间争持。但却低企於一条维持了11日的上升趋线1243.65之下上落。另外，+DI线正向下滑，似会向下切入-DI线，故金价短线下跌风险的确比上升大。预估昨日低位1234.10会提供初步支持，但主要承接力相信会来自10/1大升市底1226.54，又或其1月升幅38.2%下调幅度1227.95。现货金若要维持稳势，便需要重夺昨日高位1245，為回试上周高位区1248.30至1248.41铺路。至於白银走势相信会继续受困於一个上升三角形的即市上下限19.76至20.33内上落。今日虽然低开，但却於50天线19.92前见底，亦未有失守其前升幅一半调整位19.94。因此，直至银价下破该19.76，破坏整个三角形才会强化其沽压。但由於该支持位又同时是白银前升幅61.8%调整位，更是保力加通道中轴位所在，所以预期该关口会具较强承接力，足以避免银价进一步回试上周的19.48至19.38等低位。反之，倘若该19.76的确可挽回其疲势，预估银价会回试昨日顶20.25，破位，20.30/33在望。