「太阳报专栏」：避险情绪支持金价

金价与美股走势方向，往往都出现背驰，惟过去九日却大反常态，两者的相关系数为0.97，离代表同步升跌之1.00不远。反观美汇指数则连跌两周。

究其原因，是近期美国公布的经济数据，例如就业数据、工业产量及零售销量等都比预期差，这或与天气有关。但新任联储局主席耶伦重申美息会维持低企，利淡美元之余，却同时利好金股表现。

另外，美股虽已回稳，但避险情绪依旧。主要是美股成交量于升市时偏低。股票基金市场又缺乏新资金流入，未能填补其二月上旬撤出的220亿美元。不过，美股孖展借贷总额却连创四个月新高，回看○七年七月美股出现暴跌前，便曾经历同样现象。

因此，金市在面对该些不明朗因素下，仍可维持着其避险功效。况且，今年美国通胀保值债券已出现1,550亿美元需求，为五年之最，反映市场恐怕通胀会恶化，亦对金价有利。

不过，中国人大及政协会议会于下月三至五日举行，而有大行统计指，过去九年的三、四月份，内地采购经理指数（PMI）皆会较其他月份为佳，人民银行亦不会收紧银根。有待观察中美股价同时受惠之时，金价会否暂时失去避险资金支持而掉头。

英伦金业交易部董事 陆汉深

本文刊于太阳报2014-02-20