即市策略

英伦金业「晨早银评」：雪花紛飛迎聖誕　銀價走勢續偏軟

2012-12-26

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聖誕快樂！銀價受長假期休市因素影响，於30區間窄幅波动。目前銀價受財政悬崖的影響力不減，由於現狀的不穩定及不明朗性極高，但假期讓大部份操市者有效消化訊息，開市後的價格變動有機會在短時間內轉為激烈。

美国预算之争陷入停滞，可能令市场受到惊扰，但这一政治僵局暂时还不会促使评级机构调降美国评级。不过美国目前的债信评级也远非安全。三大评级机构对其评级展望均为负面。去年标准普尔将美国评级自AAA调降，这是该国历史上首次遭遇降评。但财政悬崖只是可能促使评级机构在未来数月酝酿对美国采取行动的多个事件之一。众议院议长贝纳未能在共和党获得足够支持，无法使其针对富人增税的计划在众议院通过。之后投资者于周五抛售股票等风险较大资产，追捧美元和美国公债等避险资产。由于贝纳作为众议院议长的领导地位受损，市场担心他根本无法在国会推动通过任何税收计划--而贝纳的计划在严格程度方面已经远低于总统奥巴马的期望。2011年8月，标普就明确指出华府运作不畅是其调降美国债信评级至AA+的原因之一。"财政悬崖"本身会降低赤字，但惠誉表示，政治僵局持续可能会使美国丧失AAA评级。

日圓匯價今早向好，兌美元進一步由20個月來低位回升。即將出任日本首相的安倍晉三重申，希望糾正日圓最近強勢，以協助經濟復蘇。不過日圓匯價在亞太區早市向好。美元兌日圓，上日曾經升至20個月來高位，今早在84水平偏軟。美元兌其他主要貨幣上落不大。歐元兌美元曾經升至1.32，不過今早回跌。

目前財崖的不明朗性對市場的衝擊力不容勿視，在詮釋過往財崖奧巴馬與共和黨對局，財崖的對奕有機會在年終只能以部份條款通過告終，並引發財資市場的第2波震盪，而國會則會從衝擊的幅度評估財崖對決的續後對局時限，即若然市場反應是比預期高，對局的進度則會受市場壓力而迫使於短時間內解決；反之，當市場反應是一般，則對局的時間會進一步拖延，並延續這以言造市的狀況，坦白的說，財崖對實質經濟的影響實被造市者誇大詮釋，但對金銀市投資者而言，這是最不想看見的結果，由於財崖對金價的扭曲詮釋造成金價及銀價在這季度表現弱於其他市場，但對其他財資市場的參與者，這卻是他們套利的大好機會，在美元長期看弱，道指卻再創新高的背離走勢下，游資造成的泡沬未得到緩解，財崖爆破的市場恐慌會帶來操市者上下其手的大好機會。

後市受寬鬆持續支撐，但財崖陰晴不定帶來風險情緒增加，後市波動性會進一步激烈。目前市況是爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦情醒，嚴守止損，短線阻力30.44, 31.41, 32.03。支持29.44,29.00,28.65。

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