太阳报专栏：太阳报专栏：金价守1263可建好仓

根据伦敦黄金市场协会数据显示，1个月至3个月期黄金远期利率（GOFO），由上周一开始已连续6日出现负数。上周四连6个月期的亦无法幸免。换言之，美元银行同业拆息利率已较GOFO低，亦即美元借贷利率比借入实金所需支付的利息便宜。

究其原因，是实金供应不足，无法满足黄金卖空者需求，这可能是因为金市已累积了大量沽仓合约。因此，当其对手纷纷要求收金，该些空仓便会向银行要求借入实金以应付所需，其后才再买回实金还债。 

实金市场供求失衡 

不过，一旦供求失衡，要求借金的数量较供应多，黄金远期利率便会抽升，反映市场的确缺乏实金，无法应付被严重超卖的合约金市场借金需求，但亦有可能是全球交投最大的5间伦敦金银行，包括汇丰控股（00005）及巴克莱银行等采取一致行动，减少实金供应，旨在向合约金沽盘开刀。因此，若该失衡情况持续，假以时日，一些无法拆入实金的卖空者便会被迫以高价向市场扫货，自然会推高现货金价。 

因此，金价只要坚守其今年首季升幅61.8%的下调幅度，即1,263.67美元不失，目前便可以是重建好仓之时。

英伦金业交易部董事 陆汉深

本文刊于太阳报2014-04-24