现货白银日评：大国摩擦加剧 贵金属避险地位提升

【操作策略】

银价右肩形态盘整明显。操作上若回落19.50可继续参与做多，目标19.70-75；突破19.85则打开上升空间，上看20.00,20.20；跌破19.45则可看19.30,19.00。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：19.50，19.30，19.10     阻力位：19.85，20.00，20.20

天通银支撑位：3866，3835，3800        阻力位：3912，3944，3981

【昨日银评精点】

上周五下午白银优先操作建议热赚“900美元”！ 上周五下午14:30向至尊、卓越及特选客户建议：

5.触底回19.50上方造多看19.65, 突破追19.70

以1手操作：17:10买入，19:35平仓，获利率138.46%。

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘19.65美元/盎司，盘中最高19.78美元/盎司，最低19.50美元/盎司；日收盘19.67美元/盎司（3.95元人民币/克），上涨0.15%，报收带上下影的小阳线。今日亚洲时段，银价小幅整理。

【基本面分析】

G7将对俄罗斯进一步制裁。美国白宫上周五表示，奥巴马总统和四名主要欧洲盟友已经达成共识，俄罗斯没有能够兑现乌克兰和平协议中的条款，美国及其盟友将会协调回应行动，以迫使俄罗斯“付出代价”。G7国家26日发表联合声明，称就乌克兰危机对俄实施新制裁达成一致。

美国经济数据好坏不一。上周五美国公布的4月份密歇根大学费者信心指数的终值为84.1点，与3月份的终值80点相比有所上升，创下自去年7月份以来的最高水平。不过数据编制机构Markit公布的行业报告显示，美国4月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值降至54.2，服务业增加雇员的速度创下近两年来最慢，4月就业分项指数初值降至51.0，为2012年6月来最低。

中国黄金需求前景可观。世界黄金协会上周发布报告称，在经过一个强劲的需求增长之后，今年中国市场的黄金需求将进入一个巩固期，但是中期的需求前景是非常强的，到2017中国市场对实物黄金的需求将可能达到500公吨，这较2013年的水平增长25%。

投机者看多意愿加强。美国商品*交易委员会上周五发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头增加2541手，为净多头81833手；投机者持有的白银净多头增加1018手，为净多头14117手，显示投机者对金银的看多意愿有所加强。

ETF机构持仓不变。截至4月27日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报792.14吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量维持不变，报10228.97吨。

整体来看，当前市场的主线仍然在于国际形势方面，乌克兰局势引发的国际大国之间的摩擦加剧，金银避险吸引力继续提振，短期内仍将对价格产生支撑，美国CFTC数据显示，投机者最近增持多仓，也有利于扭转市场的看空情绪。美国上周消费者信心受继续上涨，暗示美国经济前景乐观，对金银上涨空间构成压制；不过美国服务业扩张速度放缓，而就业分项数据连续四个月下滑，那么本周五的新增非农数据，料会不及市场预期的20.3万，对金银价格将产生一定的利好作用。本周有众多的经济数据披露，包括美国GDP数据、ADP数据、制造业PMI以及通胀数据，料金银价格将产生较大的波动；此外还应该重点关注美国的FOMC会议决议，料美联储对于经济前景的表示将倾向乐观，继续缩减100亿美元的QE规模应该无悬念，金价可能受此消息影响有所承压。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上， 银价今日再次延续上交易日的小幅整理态势，暗示市场再多头反击之后多空力量暂时平衡，不过从K线形态上看，上周的底部反弹已经构成了一个头肩底形态的底部，右肩部位正在形成，后市该位置盘整过后将有注意突破颈线19.85位置，从而上攻20.00以及20.20阻力。从均线系统来看，目前短期均线已经下穿银价，对短线走势构成支撑，若19.50附近支撑能有效守住，则后市右肩盘整走势将持续。技术指标上看，当前MACD已近走平，向上的动力明显，后市若突破19.85，则有望迎来一波涨势。

【数据焦点】

周一(4月28日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

22:00,美国3月成屋签约销售指数月率,高,-0.80%,--,0.1-0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银******

22:30,欧洲央行行长德拉基讲话,高,--,--,0.1-0.2美元,5美元,若讲话偏向鸽派则利空金银******

--,美联储前主席格林斯潘讲话,高,--,--,0.2美元,5-8美元,若讲话偏向鸽派则利好金银******

周二(4月29日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

14:45,法国4月消费者综合信心指数,中,88,88,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国第一季度GDP初值年率,中,+2.7%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,德国4月CPI初值年率,高,+1.0%,+1.3%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

20:55,美国4月26日当周红皮书商业零售销售年率,中,3.70%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:00,美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率,高,13.20%,12.8%,0.1-0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

22:00,欧元区4月经济景气指数,高,102.4,103.0,0.1-0.2美元,5美元,若数据上升则利好金银

22:00,美国4月谘商会消费者信心指数  ,高,82.3,83.0,0.2美元,5-8美元,若数据上升则利空金银******

周三(4月30日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

7:05,英国4月Gfk消费者信心指数,中,-5,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

7:15,日本4月制造业PMI ,中,53.9,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

7:50,日本3月工业产出月率,中,-2.3%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

11:30,日本央行公布利率决定,中,--,--,0.1美元,3美元,若降息则打压金银

14:00,德国5月Gfk消费者信心指数,中,8.5,8.6,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

14:45,法国3月PPI月率  ,中,-0.1%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:55,德国4月季调后失业率,中,6.7%,6.7%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

17:00,欧元区4月CPI初值年率 ,高,0.5%,0.8%,0.1-0.2美元,5美元,若数据上升则利好金银******

19:00,美国4月25日当周MBA抵押贷款申请活动指数,中,354.0,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

20:15,美国4月ADP就业人数(万),高,19.1,21.3,0.3美元,15美元,若数据上升则利空金银******

20:30,美国第一季度实际GDP初值年化季率,高,2.6%,1.1%,0.3美元,15美元,若数据下滑则利好金银******

21:45,美国4月芝加哥PMI,高,55.9,56.5,0.1-0.2美元,5美元,若数据上升则利空金银

2:00,美国美联储公布利率决定,高,--,--,0.3美元,20美元,若加大削减QE规模则利空金银******

周四(5月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:00,中国4月官方制造业PMI ,高,50.3,--,0.1-0.2美元,5美元,若数据上升则利好金银******

9:45,中国4月汇丰制造业PMI终值,中,48.0,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

14:00,英国4月Nationwide房价指数月率,中,0.4%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国4月制造业PMI,中,55.3,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美联储主席耶伦在ICBA讲话,高,--,--,0.2美元,8美元,若讲话偏向鸽派则利好金银******

19:30,美国4月挑战者企业裁员人数(万),高,3.4399,--,0.1-0.2美元,5美元,若数据上升则利好金银

20:30,美国4月26日当周初请失业金人数(万),高,32.9,--,0.1-0.2美元,5美元,若数据上升则利好金银******

20:30,美国3月核心PCE物价指数年率,高,1.10%,--,0.2美元,8美元,若数据上升则利空金银******

20:30,美国3月个人收入月率,高,0.30%,0.4%,0.2美元,8美元,若数据上升则利空金银******

21:45,美国4月Markit制造业PMI终值 ,高,55.4,--,0.2美元,8美元,若数据上升则利空金银******

22:00,美国3月营建支出月率,高,0.1%,0.5%,0.1-0.2美元,5美元,若数据上升则利空金银******

22:00,美国4月ISM制造业PMI,高,53.7,54.2,0.2美元,8美元,若数据上升则利空金银******

周五(5月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:50,法国4月制造业PMI终值,中,50.9,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:55,德国4月制造业PMI终值,中,54.2,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:00,欧元区4月制造业PMI终值,中,53.3,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国4月建筑业PMI,中,62.5,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区3月失业率,高,11.90%,11.90%,0.1-0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

20:30,美国4月季调后非农就业人口(万),高,19.2,20.3,0.3美元,15美元,若数据下滑则利好金银******

20:30,美国4月失业率,高,6.70%,6.6%,0.2美元,10美元,若数据下滑则利空金银******

22:00,美国3月工厂订单月率,高,1.60%,1.1%,0.2美元,8美元,若数据下滑则利好金银******

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英伦金业高级分析师 刘少程