中国黄金报专栏：美俄投鼠忌器 避险情绪淡化

5月2日乌克兰局势忽然升温，刺激避险资金入市。但市场需要回避的风险却不是恐怕乌克兰内战会导致美俄短兵相接而触发核战，因为奥巴马早已表示不会军事介入，市场风险反是惊怕美国会向俄罗斯施加更严厉的制裁，迫使普京反击。美制裁最终结果除会导致俄经济衰退外，全球石油及天然气价格恐怕也会飞升；与此同时，6000家投资于俄罗斯的德国企业更会首当其冲，投资信心只怕会荡然无存。德国经济在自顾不暇下，欧盟经济亦怕会再次衰退，不难拖累正在面对信贷危机、经改及楼市泡沬的中国经济。至于美经济在欧中经济同时下滑之际，相信难以独善其身。 

 因此，预期双方都会投鼠忌器，美俄亦犯不着因为乌克兰而将制裁升级，令全球经济拖入衰退边缘。有见及此，美欧与俄罗斯只会拖拖拉拉地不断对话，普京亦不会让乌政府军重夺被亲俄武装份子控制的城镇，金价的避险功能料会逐步被淡化。短期内，纵使可以突破周一高位1315.60，但预估至1330，为其前跌幅一半上调幅度间又会遇阻。

英伦金业交易部董事 陆汉深

本文刊于《中国黄金报》

2014-5-15