即市策略

现代白银日评：美债收益率走低银价盘整待利空消化

2014-05-29

【操作策略】

操作上宜继续以反弹做空或者跌破支撑做空。下午反弹19.23附近做空，目标19.03；19.00可激进做多，目标19.20。晚间受消息面影响若破18.83则下看18.70，18.60；反之需站稳19.40上方才能企稳；但是首触19.38仍然可以做空。具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：18.97，18.83，18.70 阻力位：19.23，19.38，19.50

天通银支撑位：3766，3733，3690 阻力位：3813，3844，3873

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘19.06美元/盎司，盘中最高19.15美元/盎司，最低18.97美元/盎司；日收盘19.04美元/盎司（3.82元人民币/克），下跌0.16%，报收略带上下影的小阴线。今日亚洲时段，银价窄幅整理。

【基本面分析】

乌局势缓和。消息称，俄罗斯呼吁采取紧急措施，停止乌东部暴力行径；俄罗斯已准备好为乌东部提供人道主义援助，救援道路和物流供应等已准备就绪，只待乌方批准。普京周三表示，他希望俄罗斯不必对乌克兰改用天然气预付款机制，与乌克兰的天然气合作不仅仅是一种合作关系，也是一种友谊。

欧央行或降息。欧央行副行长Constancio称，经济前景仍然相对疲软，且不均衡，支持6月会议宣布一系列措施；欧央行执委Mersch也透露，6月会议会出政策组合拳，但实施时间不同。机构高盛则不认为欧洲央行管委会将进行大规模资产购买项目，但是会下调利率15个基点。

美元指数反弹。因欧洲央行可能在下月降息，加上美国经济持续复苏欧元兑美元汇率继续下挫，美元兑多种主要货币普遍走高，美元指数上涨0.26%，对金银走势构成承压。

ETF机构持仓不变。截至5月28日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报785.28吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量维持不变，报10284.40吨。

整体来看，在乌克兰局势逐步缓和的情况下，消息面受到的支撑日益减少，而美国股市和美元走势近期也维持良好的态势，对金银走势继续构成打压。不过需要关注的是，尽管利空金银的消息众多，但是美国10年期国债收益率却迅速下跌，刷新2013年7月份以来最低水平，暗示市场对于美联储提前加息的预期不买账，另外也可能对今晚美国第一季度实际GDP修正数据并不乐观；因此短线来说银价再次大幅下挫的动力似乎不大。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，银价上交易日窄幅整理，虽然无大幅下破的走势，但是创调整新低后已经无力再次组织反击态势，短线走势继续偏弱。从形态来看，银价大型三角区间整理有望演变成区间盘整态势，因此在19.00附近也受到极强的支撑，除非快速跌破18.83才有可能打开下行态势。不过对于当前市场气氛来说由于缺乏有效的消息面刺激，因此大幅反弹似乎是很奢望的事情。均线系统上，目前短期和中期均线下压对银价构成较强的压制，5日均线19.20以及30日均线19.38附近有极强的阻力，后市若银价重回19.40上方才能扭转短期下跌的态势；下方支撑于19.00以及前低18.83附近，特别是18.83不宜再次跌破，否则会出现快速下行的走势。因此短线操作上宜继续以反弹做空或者跌破支撑做空为主，激进投资者可小仓位抢反弹，快进快出。