现货白银日评：本周大小非农登场 跌势难扭转

【操作策略】

银价破位后以反弹做空或者继续破位做空为主。回落18.64激进做多，目标19.80,18.86；反弹18.90做空，目标18.75,18.70；跌破18.60做空，目标18.45,18.40。具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：18.60，18.40，18.20    阻力位：18.80，18.90，19.08

天通银支撑位：3690，3660，3620       阻力位：3731，3762，3785 

【昨日银评精点】

周五下午白银优先操作建议热赚“1000美元”！ 周五下午14:30向至尊、卓越及特选客户建议：

跌破18.90造空看18.80, 突破追18.70

以1手操作：22：00卖出，00：00平仓；获利率153.85%。

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘18.97美元/盎司，盘中最高19.08美元/盎司，最低18.62美元/盎司；日收盘18.68美元/盎司（3.75元人民币/克），下跌1.58%，报收带下影的中阴线。今日亚洲时段，银价继续走弱。

【基本面分析】

美国通胀上升，加息担忧加剧。美国商务部上周五（5月30日）公布的数据显示，美国4月个人支出月率意外下滑0.1%，为2013年4月以来首次出现下降；密歇根大学/汤森路透报告显示，5月份消费者信心指数的终值为81.9点，低于4月份84.1点的终值。不过，美国4月核心PCE物价指数年率升幅提高至1.4%，为2013年3月以来最大升幅，向美联储2%通胀目标靠近。

联储官员对经济前景乐观。费城联储主席普洛瑟上周五表示，他并不是很担心美国GDP在第一季度中偏弱势的表现，2014年晚些时候美国经济会3%的年化增长率的预测，并强调这个夏天会伴随更好的失业率数字。旧金山联储主席威廉姆斯表示，他对美国经济实现2.5%到3.0%的增长很乐观，2016年底前，联邦基金利率达到2%或更高。堪萨斯城联储主席乔治重申，联储应该在结束债券采购项目之后“很短时间内”就开始加息，而加息的幅度应该比很多人预期中更大。

欧央行本周或推货币政策。市场普遍预期，欧洲央行会在下周将主要的再融资利率从目前的0.25%降低10到15个基点。负的存款利率实际上使得由欧洲央行持有储备金有了一个管理费用，决策者们希望通过这个变化来刺激欧元区个层面的银行业进行放贷，同时以此压低欧元的汇率。

投机者看空后市。美国商品*交易委员会(CFTC)周五(5月30日)发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头持仓73391手，减少23100手；投机者持有的白银净多头持仓5,088手，减少2,988手，显示投机者对金银看多的意愿减弱。

ETF机构持仓不变。截至5月30日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报785.28吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量维持不变，报10284.40吨。

整体来看，上周金银价格随着乌克兰局势放缓而大幅下跌，机构和投机者也乘机做空，金银市场后市下跌动力加大。当前影响金银的重大利空因素有2个，一是美国长期低利率政策可能被预先走高的通胀而打乱，二是欧央行推负利率政策令美元大幅走高，从而打压金银走势。不过从供需面来看，随着金银的大跌，消费需求有望重新提振，另外当前价格越来越接近生产的成本位置，后市有望对金银走势产生一定的支撑。本周主要关注欧央行是否采取宽松政策，力度如何；美国方面本周也将迎来大小非农和褐皮书报告，上半周白银料难扭转跌势，下半周有望减缓跌幅，但是总体趋势上本周仍维持弱势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上， 银价上交易日反弹无力后继续下挫并跌破前期18.79的低点，进一步打开下行空间，目前银价并无止跌回稳迹象，多次破位后，市场做多信心已经被打乱，短期走势以弱势为主。均线系统上，目前短期、中期均线空头排列，5日均线18.82附近对短线走势构成压制，10日均线19.09附近有极强的反弹阻力，日内无刺激性消息，很难返回该点。技术指标上，MACD经过长时间的横盘后，径直向下，强弱指标RSI和价格KDJ也是不断向下扩散，短期利空银价。因此操作上宜以逢反弹做空，或者跌破低点继续参与做空为主。

【数据焦点】

周一(6月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,芝加哥联储主席埃文斯发表讲话,高,--,--,0.1美元,3~5美元,若是讲话鹰派则利空金银

15:50,法国5月制造业PMI终值,中,49.3,49.3,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:55,德国5月制造业PMI终值,中,52.9,52.9,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:00,欧元区5月制造业PMI终值,中,52.5,52.5,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国5月制造业PMI,中,57.3,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,德国5月CPI初值年率,中,1.3%,1.2%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

21:45,美国5月Markit制造业PMI终值,高,56.2,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国4月营建支出月率,高,0.2%,0.6%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

22:00,美国5月ISM制造业PMI,高,54.9,55.4,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

周二(6月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国5月汇丰制造业PMI终值,中,49.7,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

12:30,澳大利亚澳洲联储公布利率决定,中,2.5%,--,0.1美元,3美元,若加息则利好金银

17:00,欧元区5月CPI初值年率,高,0.7%,0.7%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

17:00,欧元区4月失业率,高,11.8%,11.8%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

20:55,美国5月31日当周红皮书商业零售销售年率,高,3.8%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

22:00,美国6月IBD消费者信心指数,中,45.8,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:00,美国4月工厂订单月率,高,0.9%,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

周三(6月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:30,澳大利亚第一季度GDP年率,中,2.8%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:50,法国5月服务业PMI终值,中,49.2,49.2,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:55,德国5月服务业PMI终值,中,56.4,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:00,欧元区5月服务业PMI终值,中,53.5,53.5,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区4月PPI年率,中,-1.6%,-1.2%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区第一季度GDP终值年率,高,0.9%,0.9%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

19:00,美国5月30日当周MBA抵押贷款申请活动指数,中,362.2,--,,,若数据上扬则利空金银

20:15,美国5月ADP就业人数(万),高,22.0,22.5,0.3美元,15美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国4月贸易帐(亿美元),高,-403.8,-401,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国5月ISM非制造业PMI,高,55.2,55.5,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

2:00,美联储发布经济形势褐皮书报告,高,--,--,0.3美元,15美元,若经济形势乐观则利空金银******

周四(6月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国5月汇丰服务业PMI,中,51.4,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

14:00,德国4月季调后制造业订单月率,中,-2.8%,1.2%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区4月零售销售月率,中,0.3%,-0.1%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:30,美国5月挑战者企业裁员人数(万),高,4.03,--,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

19:45,欧元区欧洲央行公布利率决定,高,0.25%,0.10%,0.3美元,10美元,若是降息则利空金银******

20:00,英国央行公布利率决定,中,--,--,0.1美元,3美元,若是加息则利好金银

20:30,美国5月31日当周初请失业金人数(万),高,30.0,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银******

周五(6月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

14:00,德国4月季调后贸易帐(亿欧元),中,148,152,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,德国4月季调后工业产出月率,中,-0.50%,0.40%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,法国4月贸易帐(亿欧元),中,-49,-50,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国5月季调后非农就业人口(万,高,28.8,21.5,0.5美元,20美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国5月失业率,高,6.3%,6.3%,0.3美元,8美元,若数据上扬则利好金银******

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英伦金业高级分析师  刘少程