英伦金业「报刊专栏」：实金市场表现突出

自金价于去年十月于1,800美元前见顶掉头，于短短十一个月内第三次尝试突破该阻力关口失败后，整个走势都显得软弱无力。踏入二○一三年后更首次下试过去十九周低位1,625.9美元。不过，实金市场却出现大批捧场客，与杠杆式的合约金市场有别。

季节因素推升需求

以买卖99.99纯度实条的上海黄金交易所，于今年第一周便有19,504.8公斤条易手。这可能与农历新年的季节因素有关。不过只要这趋势延续到一月底，加上来自印度及美国对金饰及金币的需求，今年一月全球以中印为主的实金成交量，便大有机会超越过去六年同期总和。

反观以华尔街及芝加哥银行或基金盘为主要交易对手的合约金市场却与实金市场脱节，亦无法反映一直支持金价高企的基本因素。

况且，美国众议院与奥巴马就提升政府发债上限而出现的政治争拗已迫在眉睫，随时都会重复去两年前八月的僵局，导致部分联邦政府服务停顿、美国政府信用级别被下调的困窘局面。届时，纵使合约金市场的反应令人失望，但实金却不难成为资金避险港。因此，投资者理应考虑吸纳实金自保。

英伦金业交易部董事 陆汉深

本文刊于太阳报2013-01-10