古金夜评：ADP强劲金银无恙，押注超级星期四

【行情回顾】

周三，金价和银价在阶段高位震荡整固；截至本文完稿时，盘中没有创出阶段新高，反而一度跌破了周二低点；但总体呈企稳之势，近期的高位盘局没有生变。

【基本面分析】

周三晚间公布的美国ADP就业数据给周三金汇市带来了最大一波冲击。 数据显示，美国6月 ADP就业人数 +28.1 万，创2012年11月以来最大增幅；预期值+20.0万，前值+17.9万。数据公布后，美元指数迅速上冲，抵近８０整数关口；金价和银价则短时急跌，创出盘中新低，但旋即反抽收复盘中跌幅。

ADP数据是非农数据的先行指标。按照常理，ADP就业数据如此强劲，非农应该不会太差。但也有例外，都说非农难测嘛。

周四晚间19：45分，欧洲央行公布利率决议，市场普遍认为这次欧洲央行将维持利率不变，也就是说19：45分的欧银决议不会对市场形成太大冲击。大级别的冲击来自周四20：30分的德拉基讲话和美国非农报告。美国非农报告是在20：30分瞬间公布见光的，而德拉基讲话是从20：30分开始，可能持续半个小时以上。所以盘面的动荡可能会比以往的周五非农行情持续更久。

综合分析师与投行等各方面的预估，周四公布的6月份非农就业增量料增加21~22万人。

周三夜里22：00，耶伦在国际货币基金组织举行的活动上发表讲话，截至本文完稿时，尚未得到相关信息，如果其讲话提及升息话题，夜里的市场又会荡起涟漪。

【技术分析】

日K线图，金价从阶段高位小幅回撤，5天均线和10天均线提供了支撑。

银价似乎更硬朗一些，主要是因为银价的阳K线特别多。

总体来看，金银都是高位持稳之势，短线并没有走上涨通道。倒是同为贵金属的铂金和钯金正在演绎单边涨升行情。

【综合研判】

金价和银价在阶段高位持稳，遇消息刺激时表现得比较韧性。这种高位盘整格局在周四会出现改观，届时市场要么上涨再创阶段新高，要么下跌打破高位盘局。

从时间窗口来看，金银也到了可以有所涨跌和突破抉择的时候了。考虑到周四晚间欧洲央行肯定不会调整利率政策，所以德拉基的讲话是第一个关注重点。按照以往惯例德拉基的讲话通常都是偏向鸽派的，欧元会受累，美元获益，但上窜下跳式的反应居多，不会因为其讲话而走单边行情。正好20：30非农公布前后市场也习惯上蹿下跳，所以届时盘面的动荡会更加复杂。非农报告的表现最关键，非农若如同期ADP那般强劲，那美元必涨无疑，金银则会大跌；反之，若非农差于预期，那美元下跌，金银会创出阶段新高。如果非农报告基本符合预期，那市场在短时异动后，会转而关注德拉基的讲话。

美国非农报告与欧洲德拉基讲话的影响会不会互相对冲和冲销呢？应该不会。一方面是因为一个是财经数据，一个是非数据类的讲话，性质不同；另一方面是两者有时间差，非农报告在20：30分公布就完事，德拉基讲话是从20:30开始要持续半个小时。两者影响如何叠加和组合，还是要看德拉基讲话的具体内容和非农的具体表现。

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英伦金业首席分析师 古金