英伦金业「古金夜评」:伯南克讲话在即，金汇市反应积极

2013年1月14日

【行情回顾】
周一，金价和银价震荡上涨，基本弥补了上周五的跌幅。近期市场跌了涨，涨了跌，震荡反复。也不知周二金银是会继续上涨还是又会折返。

【基本面分析】
美元指数连跌三天后，周一探底反弹。明早5:00左右（北京时间周二早晨），伯南克将在密歇根大学就金融危机和货币政策等议题发表讲话。在这个量化宽松政策渐受争议的时期，大家期望从伯南克的讲话中一窥美国货币政策的走向。由于上周欧洲央行行长德拉基的讲话引发市场动荡，所以，这次伯南克的讲话备受关注。
事实上，2012年9月份和12月份，美国先后推出两轮量化宽松政策（QE3和QE4）后，美元并没有继续走熊，反而着力企稳，展开了大规模的震荡筑底行情。与之相对应的是，金价没有因为货币宽松而上涨，反而开始走下坡路。这间接说明美国QE政策的效力和前景已不再被市场看好；相反，市场已提前行动，准备迎接将来QE可能的削减和淡出。
明天早上，若伯南克在讲话中有暗示弱化QE政策的言辞，那美元会迅速涨升，金价则会下跌。
近期，外汇市场最另类的是日元。日元兑主要币种持续走低，周一，美元兑日元创出31个月以来的新高。
安倍晋三上台后，不断给日本央行施加压力，要求日本央行在抗击通缩上作出更多努力。周末，日本政府再度在宽松立场上施压央行，安倍晋三周日(1月13日)表示，日本央行(BOJ)必须在中期内实现2%这一通胀目标，并称2%并非长期性通胀目标。该目标向市场表明日本决意在结束持续近20年通缩窘境上追求大胆的货币宽松政策。日本政府的步步紧逼令日元持续走软。

【技术分析】
国际金价仍然串行于年线区域，国际银价也在周一晚间触及了年线压制。近期银价重心看得出来在缓慢上移，金价的则还不大明显。
值得注意的是，这两天市场上涨下跌的波幅有所放大，可能是震荡横盘了较久，有资金不甘寂寞，开始蠢蠢欲动。但金银是不是佯攻，最终到底是会向下还是向上突破，依然是个谜。

 

 
【综合研判】
金价屡挫屡弹，近期的震荡盘局未改。目前，市场交投重心缓慢上移，但我们不能低估了市场的反复程度和横盘的时间。投资者无论是持仓单者还是持币观望者，都应该耐心顺应市场节拍和脉动，有所为、有所不为。毕竟，市场波幅有限，盲目操作或者频繁操作的话，容易蚀本。
短线金银可能会进一步上涨，还可看高一线。但这仍是震荡箱体内的涨升波动，未成趋势。交易者暂以箱体思维来适当高抛低吸吧。

明早的伯南克讲话可能会放大金汇市波动，大家应提前防范。对于策略型的中线投资者而言，可留意逢高沽空的机会。

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英伦金业首席分析师 古金