英伦金业「晨早银评」：银价走强，聚焦今晚美联储褐皮书

银价随金价走强，一度触及31.58，执笔见31.43。

美国波士顿联邦储备银行行长罗森格伦表示，如果联储局认为推进物价平稳和全民就业两个政策目标方面成效未如理想，现时每月850亿美元的买债力度有上调空间，但他认为经济有力持续向上令当局无需增加买债规模。虽然罗森格伦现时在联储局公开市场委员会内没有投票权，但他的声音或反映局内其他官员对进一步量宽的开放态度。言则，现阶段预估美国经济需要提升每月量宽力度属言之尚早，因为第三轮量宽(QE3)开始不足半年，估计上半年回软过后，当地经济表现在下半年将会改善，关键之一是楼市能否持续复苏。美国今日公布消费物价指数、工业生产等数据，联储局今晚公布褐皮书。评级机构惠誉警告美国，如不及时解决债务上限问题，信贷评级就可能会被调低。联储局于星期三会发表俗称《褐皮书》的最新地区经济报告。市场可以从这份报告知道美国最新的经济表现，报告亦是联储局本月29至30日，议息会议时的重要依据。

交易员们对部分日圆空头头寸进行获利了结﹐因日本经济大臣警告称﹐日本政府或许不希望日圆贬值幅度过大。电子交易系统显示﹐美元最新报88.80日圆﹐低于周一尾盘的89.49日圆。美元兑日圆周一涨幅超过16%﹐触及19个月高点89.67日圆。欧元周二自2011年12月以来首次突破1.24瑞士法郎﹐盘中一度触及1.2414瑞士法郎。欧元最新兑1.2400瑞士法郎﹐高于周一尾盘的1.2340瑞士法郎。欧元兑美元最新报1.3304美元﹐周一尾盘报1.3381美元。欧元兑118.13日圆﹐周一兑119.68日圆。 

此外﹐由于欧洲央行(European Central Bank)行长德拉吉(Mario Draghi)之前的言论至少暂时缓解了市场对于欧元区经济和债务问题的担忧﹐投资者因此继续买入欧元、抛售瑞士法郎﹐致使瑞士法郎连续第四个交易日走低。就此而言﹐欧元兑瑞士法郎的走势主要基于市场对于官员表态的理解﹐而非受到了政府措施的影响。这与近几个月影响美元兑日圆走势的因素相似。日本经济大臣甘利明(Akira Amari)周二表示﹐日圆过于疲弱不利于经济。RBS Securities的汇率策略师Brian Daingerfield表示﹐甘利明的表态令市场认为﹐日本政府对于日圆走弱的步伐或有些担忧。这令日圆暂停跌势﹐并为日圆空头头寸获利回吐创造了良好时机。欧洲方面﹐德拉吉对于欧元区的观点较为乐观﹐此前他还表示欧洲央行官员一致投票同意维持利率不变。上述因素令许多投资者认为﹐目前持有欧元的风险有所降低﹐因此他们在过去四个交易日中抛售避险货币瑞士法郎﹐并买入风险资产欧元。不过﹐有报导称欧元集团(Eurogroup)主席容克(Jean-Claude Juncker)表示﹐欧元汇率水平过高。这使得欧元兑主要货币在尾盘有所回落。

原油*走低﹐由于交易员们担心燃油供应过高﹐汽油*价格因此走低﹐并拖累原油*市场。汽油*价格今年已经累计下跌3.7%。分析师们预计﹐美国能源部下属能源情报署(Energy Information Administration)将于周三公布的周库存数据或将显示﹐美国汽油库存将升至同期历史高点。

根据道琼斯通讯社(Dow Jones Newswire)所作调查﹐汽油库存预计将增加230万桶。若预期成真﹐则意味着汽油库存连续八周增加。供应增加的预期﹐以及燃油需求的下降令汽油*价格周二下跌1.7%﹐并开始对原油市场造成拖累﹐因为交易员们担心﹐价格走低或令炼厂削减产量﹐并进而导致原油需求的下滑。

纽约商交所二月交割的轻质低硫原油*合约结算价跌86美分﹐至每桶93.28美元﹐跌幅0.9%。ICE布伦特原油*合约跌1.4%﹐至每桶110.30美元。原油*价格从周一的近四个月高点处回落。交易员们表示﹐原油与燃油供应的增加﹐以及经济增速缓慢的担忧令原油*价格未能守住每桶94美元以上的水平。此外﹐预计周三公布的库存数据将显示美国原油库存也有所增加。分析师们预计﹐原油库存将增加210万桶。包括取暖油与柴油在内的馏分油库存预计将增加130万桶。

目前市况是爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力31.80, 32.03,32.34。支持31.43,30.80,29.44。

今日关注：
13:00 日本12月消费者信心指数

16:15 瑞士11月实际零售销售年率
18:00 欧元区12月消费者物价指数月率终值
18:00 欧元区12月消费者物价指数年率终值
18:00 欧元区12月核心消费者物价指数年率终值
21:30 美国12月核心消费者物价指数月率/年率
22:00 美国11月长期资本净流入
22:15 美国12月工业生产月率
23:30 美国上周EIA原油/汽油/精炼油库存变化

国际财经一周大事预报

1月16日

21:30 美国12月未季调CPI年率
22:00 美国11月国际资本净流入(亿美元)
22:15 美国12月工业产出月率
23:00 美国1月NAHB房产市场指数

焦点在美联储理事薛拉柯塔讲话，还有影响QE4前景的美国CPI数据，鉴于近日FOMC内部反对QE4举措的原因之一是担心引发通胀，因而该数据更加受关注。更重要的是，美联储将在周三纽约时段公布褐皮书报告，该报告一贯受到全球投资者的重视；若报告对经济前景偏乐观，将利好全球投资者信心；否则将打压市场风险偏好。周三数据中还需关注美国11月国际资本流动报告、美国12月工业产出、美国1月NAHB房产市场指数。数据改善或强劲将利好美元走势，疲软则会打压美元。不过，这些数据公布时间的数小时后，美联储褐皮书来袭，这可能会令市场暂时对数据较麻木；但若数据一致性强劲或一致性疲软，可能会引发市场对褐皮书报告好坏的预期，从而提前引发一波行情。

1月17日
03:00 美国美联储褐皮书报告
08:30 澳大利亚12月季调后失业率
17:00 欧元区1月欧洲央行月度报告
21:30 美国1月12日初请失业金人数
21:30 美国12月营建许可总数
21:30 美国12月新屋开工总数年化
23:00 美国1月费城联储制造业指数

美联储褐皮书报告虽然在当地时间周三发布，但已是亚洲市场凌晨/清早，因而预计周四全球市场将继续消化该报告。之后将关注美国数据，包括初请失业金、新屋开工及营建许可两大房市数据。美联储薛拉柯塔讲话似乎和周三的讲话话题类似，因而可能无甚影响。其他数据中，澳大利亚12月季调后失业率值得关注，因市场预期其由前值的5.20%升至5.40%，而就业市场若如预期般恶化，将引发澳洲联储很快降息以提振经济的市场预期升温。这将打压澳元走势。但鉴于该数据公布时间在亚洲早盘时候，市场还在消化褐皮书报告，因而影响力或受到影响。

1月18日
10:00 中国国民经济运行情况新闻发布会
10:00 中国第四季度GDP年率
22:55 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值

市场焦点在中国第四季度GDP上。10:00将公布中国四季度GDP、中国2012年GDP等重磅数据。市场预期预计中国四季度GDP增速升至7.8%，远好于前值的7.4%。同时，据周五中国发改委高官透露，中国2012年GDP增速料在7.7%，高于官方目标的7.5%。到纽约时段，美国数据可重点关注1月密歇根大学消费者信心指数初值。

若中国数据如预期般强劲，将引爆全球投资者信心大增，风险资产将大涨，特别利好金价。而本周破位而涨的欧元或能再度开拓上行空间，美元指数则因避险属性而遭到抛售。不过，应当注意的是，市场是否存在提前反应的情况。若提前对利好进行反应，将会限制一个符合预期的结果带来的影响力；而一旦结果意外疲软，将会令风险资产回吐部分涨幅；若结果比预期更强劲，风险货币特别是澳元将再度飙升。

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业 投资管理部