现货白银日评：美联储为低利率政策辩护 伦敦银下跌空间不大

【操作策略】

日间走势盘整为主，高抛低吸策略。日间反弹20.70-20.75做空，目标20.50；激进者回落20.45-20.50做多，目标20.70；涨破20.75上看20.85-20.90，突破20.90才能确认短线回稳；跌破20.28会进一步打开下跌空间。具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：20.45，20.30，20.00   阻力位：20.70，20.90，21.05

天通银支撑位：4055，4022，3989      阻力位：4103，4143，4170

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘20.53美元/盎司，盘中最高20.69美元/盎司，最低20.43美元/盎司；日收盘20.50美元/盎司（4.09元人民币/克），下跌0.19%，收报带上上影的小阴线。今日亚洲时段，银价小幅盘整。

【基本面分析】

美联储为宽松政策辩解。美联储在周三结束了为期两天的7月决策例会，在随后公布的货币政策决策声明中，美联储决策机构，联邦公开市场委员会宣布，决定维持目标利率在接近零点的0%到0.25%不变，同时将每个月的债券采购数量再减少100亿美元，至250亿美元。美联储指出，美国经济“在第二季度中有反弹”，但是联储也继续在劳动力市场中看到有“显著的”疲态，这也确保货币政策应该在未来几个月中继续维持宽松。

美国二季度经济加速增长。美国商务部昨日（7月30日）公布报告称，第二季度美国GDP年率增长4%，除美国贸易之外的几乎所有主要经济领域均在第二季度中显示出了改善迹象。不过ADP公布报告称，7月份美国私人部门就业人数增加21.8万人，不及经济学家此前预期。经济学家平均预期7月份美国非农就业人数增加23万人，低于6月份的增加28.8万人。

格林斯潘看空美股。彭博社报道，美联储前主席格林斯潘表示，在过去多年上涨之后，未来很可能会出现重大回调，我不知道会在何时。美联储主席耶伦7月16日在国会作证时表示，虽然她认为一些市场有高估值的迹象，但美国股票等整体价格未偏离历史正常水平。

ETF机构持仓不变。截至7月30日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报801.84吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报10,014.63吨。

整体来看，美联储昨日的决议符合预期，相对来说还是偏向鸽派，继续为宽松政策做辩护，美联储官员中只有普洛瑟倾向于反对低利率政策，因此总体上来说美联储还将延续之前的货币政策，预期要到下月耶伦新闻发布会中才可能有新的内容。因此短线来说对于银价的打压甚小，主要还是看美国周五的非农数据情况，目前来说在ADP数据走弱以及服务业就业分项数据走弱的影响下，7月非农数据可能大概率回落，有利于银价暂时回稳。此外美元指数面临前期重大阻力位，而美股看空声音渐渐增多，后市也有利于提振金银的避险情绪。另外从第四季度美国GDP来看，净出口数据疲弱，如果美元继续走强，也不符合美国利益，因此美元有回调的动力，操作上不应该太看空银价。今日主要关注美国晚间的初请失业金人数数据，料小幅回升，对银价影响小，主要以技术性盘整走势为主。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价反弹受压，不过并无大幅下挫，在20.50附近暂时回稳，短线做空动力有限，后市倾向横盘整理，但是总体态势仍然偏向弱势，从形态来看目前还是下降通道走势，银价要突破20.90位置才有望进一步走高，而下方支撑20.28不宜继续下破，否则后市还会继续走弱。均线系统来看，短期均线接近走平，后市反弹阻力在10日均线20.67以及20日均线20.85附近，下方支撑在昨日低点20.50以及20.28附近。目前MACD回调接近完毕，但是还没有多头信号出现，短线走势高抛低吸为宜，破位后则快速跟进。

【数据焦点】

周四(7月31日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:55,德国7月季调后失业率,中,6.7%,6.7%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区7月CPI初值年率,中,0.5%,0.6%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区6月失业率,中,11.6%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:30,美国7月挑战者企业裁员人数(万),中,3.1434,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国7月26日当周初请失业金人数(万),高,28.4,30.1,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

20:30,美国第二季度劳工成本指数季率,中,0.3%,0.5%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

21:45,美国7月芝加哥PMI,中,62.6,63.0,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

周五(8月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:00,中国7月官方制造业PMI,中,51,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

9:45,中国7月汇丰制造业PMI终值,中,52,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

15:48,法国7月制造业PMI终值,中,48.2,47.6,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:53,德国7月制造业PMI终值,中,52,52.9,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:58,欧元区7月制造业PMI终值,中,51.8,51.9,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国7月季调后非农就业人口(万),高,28.8,23,0.3~0.5美元,15~20美元,若数据下滑则利好金银******

20:30,美国7月失业率,高,6.10%,6.10%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银******

20:30,美国6月核心PCE物价指数年率,高,1.50%,--,0.3美元,8美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国6月个人收入月率,高,0.40%,0.40%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银******

21:45,美国7月Markit制造业PMI终值,高,57.30 ,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

21:55,美国7月密歇根大学消费者信心指数终值,高,82.50 ,83.0,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国6月营建支出月率,高,0.1%,0.5%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国7月ISM制造业PMI,高,55.30 ,56.0,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

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英伦金业高级分析师  刘少程