现货白银日评：热钱流入亚洲 本周白银跌势趋缓

【操作策略】

白银下跌通道运行，短线放缓跌势，激进者可逢低做多。前低20.30附近支撑不破可上看20.50,20.70阻力；首次反弹20.60-70大概率受压；除非跌破20.00否则不会进一步打开下跌空间。具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：20.30，20.20，20.00   阻力位：20.50，20.70，21.00

天通银支撑位：4037，3995，3962      阻力位：4057，4080，4122

【昨日银评精点】

上周五下午白银优先操作建议热赚“800美元”！ 上周五下午14:30向至尊、卓越及特选客户建议：

5.触底回20.32上方造多看20.48, 突破追20.65

以1手操作：17：55买入，21：05平仓；获利率123.08%。

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘20.45美元/盎司，盘中最高20.52美元/盎司，最低20.22美元/盎司；日收盘20.25美元/盎司（4.02元人民币/克），下跌1.03%，收报带小阴线。今日亚洲时段，银价小幅反弹。

【基本面分析】

美国就业市场增长总体稳定。美国劳工部上周五（8月1日）公布报告称，7月份美国非农就业人数增加20.9万人，自1997年以来首次连续6个月增加20万人以上；与此同时，失业率则从6.1%小幅上升至6.2%，原因是更多人进入劳动力人口开始寻找工作。去年同期相比，7月份的平均时薪增长2%，与6月份的增幅持平。报告还显示，7月份美国的劳动力参与率小幅上升至62.9%，四个月以来首次出现增长。

美国经济数据总体向好。美国供应管理协会（ISM）上周五（8月1日）公布报告称，7月份ISM制造业指数从6月份的55.3点上升至57.1点，创下自2011年4月份以来的最高水平，超出经济学家此前预期。不过，7月份密歇根大学/汤森路透消费者信心指数终值为81.8点，低于6月份的82.5点，略微不及经济学家此前预期。7月份美国制造业采购经理人指数（PMI）的终值55.8点也低于此前公布的56.3点的初值，此前该指数在6月份触及将近两年以来的最高水平。

美联储官员鹰派讲话。费城联储主席普罗索上周五称，目前美联储的基准利率低于合适的水平，认为合适的货币政策是在今年底以前加息至1.25%，并在2015年底以前加息至3.25%。达拉斯联储主席费舍尔也称，在周三完成为期两天的货币政策会议以后，目前美联储已经更加接近于加息。

美欧酝酿进一步制裁俄罗斯。美国总统奥巴马上周五称，如果继续为乌克兰亲俄武装提供帮助，制裁措施将对俄罗斯造成伤害，美国也在竭尽所能支持乌克兰政府。美国财长杰克·卢称：如有必要，将与G7合作，使俄罗斯进一步付出代价

投机者看空金银。美国商品*交易委员会(CFTC)周五(8月1日)发布的报告显示，COMEX期金投机净多头持仓削减14082手合约，至122092手。期银投机净空头削减4523手，至41699手。

ETF机构持仓不变。截至8月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报801.84吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报10,014.63吨。

整体来看，短期内美国重大经济数据披露告一段落，美国经济总体上维持缓和复苏态势，劳动力市场也持续走稳，料美联储在维持宽松货币政策同时会逐步讨论加息进程，这种观点将在年底被市场所强化。本周市场将观点重新回到避险以及供需方面，由于美欧进一步制裁俄罗斯，国际热钱流动方向将发生变化，大部分资金更倾向于流入亚洲市场，特别是香港以及内地，有利于缓解国内紧张的流动性，提振金银需求；另一方面，葡萄牙银行业危机仍没有有效缓解，在欧元区通缩压力之下，欧央行或借题发挥，压制欧元下行，增加出口，因此美元或仍会维持较强态势。美股方面，近期随着通胀以及美联储加息的担忧加剧出现较大回调，若进一步造顶，则会驱使资金流入避险资产，令金银受惠。本周国际地缘局势方面，料会继续趋缓，对金银支撑不大，投机者以及ETF机构并无大力做多迹象，笔者对于白银后市偏向盘整走势，做出单边突破的概率不大。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价反弹回落收阴暗示短线受消息面刺激不强，市场做多动力不足，多头资金不敢轻易进场。从整体的K线形态来看，银价仍然处于下降通道运行态势之中，在没有出现技术性止跌信号之前，料难出现单边的运行态势，市场资金倾向于快进快出，或者逢反弹做空。均线系统来看，短线仍然处于空头压制的态势，不过短期均线5日和10日均线已经有所靠近，若短线走平的则有利于银价在20.20上方企稳。不过技术指标上当前MACD周期仍然没有发出止跌回稳信号，后市反弹力度有限。后市操作策略上，激进者可在昨日底部附近逢低做多，快进快出，短线反弹20.60-70有较强阻力仍然可以做空。

【数据焦点】

周一(8月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

16:30,欧元区8月Sentix投资者信心指数,中,10.1,9.5,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

17:00,欧元区6月PPI年率,中,-1.0%,-1.1%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

21:45,美国7月ISM纽约联储企业活动指数,中,60.5,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

22:00,美国7月谘商会就业趋势指数,中,119.62,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

周二(8月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国7月汇丰服务业PMI,中,53.1,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:50,法国7月服务业PMI终值,中,50.4,50.4,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:55,德国7月服务业PMI终值,中,56.6,56.6,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:00,欧元区7月服务业PMI终值,中,54.4,54.4,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国7月服务业PMI,中,57.7,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区6月零售销售月率,中,持平,0.3%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:55,美国8月2日当周红皮书商业零售销售年率,中,3.0%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

20:58,美国6月Markit服务业PMI终值,高,61.0,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国7月ISM非制造业PMI,高,56.0,56.1,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国6月工厂订单月率,高,-0.5%,0.50%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

周三(8月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

14:00,德国6月季调后制造业订单月率,中,-1.7%,0.5%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国6月工业产出月率,中,-0.7%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:00,美国8月1日当周MBA抵押贷款申请活动指数,中,341.7,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

20:30,美国6月贸易帐(亿美元),高,-443.9,-435,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银******

周四(8月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

14:00,德国6月季调后工业产出月率,中,-1.8%,1.3%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

14:45,法国6月贸易帐(亿欧元),中,-49,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:00,英国央行公布利率决定,中,0.5%,0.5%,0.1美元,3美元,若加息则利好金银

19:45,欧洲央行公布利率决定,高,0.15%,--,0.1~0.2美元,5美元,若降息则利空金银******

20:30,美国8月2日当周初请失业金人数(万),高,30.2,--,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

20:30,欧洲央行行长德拉基新闻发布会,高,--,--,0.2美元,5~8美元,若鸽派讲话则利空金银******

3:00,美国6月消费信贷,中,196.0,184.5,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

周五(8月8日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

10:00,中国7月贸易帐(亿美元),中,316,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

14:00,德国6月季调后贸易帐(亿欧元),中,188,185,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国6月商品贸易帐(亿英镑),中,-92.04,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国第二季度非农业生产力初值,高,-3.20%,0.20%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国6月批发库存月率,中,0.50%,0.6%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

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英伦金业高级分析师 刘少程