英伦金业「晨早银评」：日央行成亞市焦點，花旗下調金價預期

银价升势收窄，执笔见32.00。

日本中央银行今日会公布货币政策决定，市场注视货币政策放宽程度。日本央行星期一与今日，一连两日讨论货币政策，被视为历史性会议，要显示货币政策框架有所改变。央行受新任首相安倍晋三压力，要克服通缩并令经济摆脱衰退，会与政府发表联合声明，承诺积极放宽货币政策，并将通货膨胀目标设定在百分之2。不过如果只是调高通胀目标，并增加购买资产10万亿日圆的话，市场会感到失望。日本央行一项选择是承诺无限量购买资产，而目前上限是101万亿日圆，到今年底完结。另一项选择是，对于商业银行存放在央行的短期储备，央行会取消利率下限0.1厘，以鼓励银行贷款。消息表示，政府会要求央行行长，定期向政府最高经济委员会汇报通胀进展。日本央行货币政策决定，可能会在本港时间，上午11时至下午1时半公布。日圆汇价向好，兑美元由两年半来低位反弹。市场忧虑日本央行，货币政策决定可能会令人失望，投资者减持日圆淡仓。日圆汇价回升，兑美元由90.25的两年半低位，反弹至89水平。美元兑其他主要货币上落不大。

世界经济论坛本星期在瑞士举行，创办人表示全球经济仍然面对风险，呼吁企业与政府领袖，协助避免另一次金融危机。世界经济论坛，星期三起一连五日，会在瑞士达沃斯举行。论坛创办人兼行政主席，经济学者施瓦布接受《美联社》访问时表示，全球经济困难与风险仍未消失，如果有非常不利情况出现，经济仍然可能会面对崩溃。施瓦布呼吁企业与政府领袖集中在「审慎的现实」，令公众恢复信心，避免另一次主要金融危机。今年论坛会有超过1500个商界领袖，与多达50个国家领导人出席。意大利总理蒙蒂与德国总理默克尔都会发表演说。另外，论坛今年全球风险报告认为，最大的五种风险依次是收入差距严重，财政长期失衡，温室气体排放增加，供水危机及人口老化管理。报告认为全球经济情况仍然脆弱。美国、日本与欧元区很多国家，债务需要多年政治与经济一起努力，才可以降至较低水平。新兴与发展中经济体增长预期会放慢。

纽商所原油*周五盘中在前交易日价位上下徘徊。尽管中国经济数据良好、国际能源署(International Energy Agency)月度石油报告有利于油价﹐但持续低迷的美国石油需求令交易员举棋不定。纽约商交所二月交割的轻质低硫原油*合约结算价涨7美分﹐至每桶95.56美元﹐涨幅0.1%﹐刷新17周高位。ICE布伦特二月原油*合约结算价涨79美分﹐至每桶111.89美元﹐涨幅0.8%。由于中国和美国经济前景转好﹐自去年11月7日以来纽商所原油*已累计上涨12%。今日有关中国经济扩张将引发原油需求增加的预期令油价受到支撑。中国去年第四季度经济较上年同期增长7.9%﹐增幅高于第三季度的7.4%﹐也高于经济学家预计的7.8%。国际能源署的报告也令原油*受到提振。该机构上调了2013年全球石油需求预期﹐理由是来自中国的需求将会增加。该机构预计2013年全球石油需求将增加90万桶/日﹐至9,080万桶/日。不过﹐尽管中国石油需求料将增加﹐但美国石油需求依旧低迷。美国石油学会(American Petroleum Institute)周五称﹐美国2012年成品油需求下降2%﹐创16年低点﹐同时国内原油产量升至15年高位。

花旗(Citi)周一下调了未来一年的金价预期，但上调了铂族金属价格预期。该行将2013年平均金价预期下调4%，至每盎司1,675美元；将2013年铂价预期上调1.5%，至每盎司1,700美元；将钯价预期上调4.2%，至每盎司775美元。花旗预计，2013年铂市场将有94,000盎司的供应缺口，市场将在2014至2017年之间恢复供求平衡。

该行称，预计钯市场的供应缺口将更为明显，今年将出现336,000盎司的供应短缺，到2014年供应缺口将扩大至639,000盎司。

目前市况是爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力32.20,32.41,33.25。支持31.80, 31.43,30.80。

今日关注：

11:30 日本央行公布利率决定

18:00德国1月份ZEW经济景气指数前值6.9;市场影响

18:00欧元区1月份ZEW经济景气指数前值7.6;市场影响

21:30美国12月份芝加哥联储全国活动指数前值0.10

23:00美国1月份里奇蒙德联储制造业指数前值5

23:00美国12月份现房销售前值504万;预测512万;市场影响

国际财经一周大事预报

2013年1月21日

15:00 德国12月PPI月率

2013年1月22日

11:30 日本央行公布利率决定
18:00 德国1月ZEW经济景气指数
18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数
19:00 英国1月CBI工业订单差值
2130 美国 2012年12月份芝加哥联邦储备银行全国活动指数（11月份为0.1）
2300 美国 2012年12月份成屋销售（11月份上升5.9%）
2300 美国 1月份里士满联邦储备银行制造业指数（2012年12月份为5）

早段的焦点集中在日本。日本央行将于当日发布最新的利率决议。具体时间如往常一样不确定。日本政府和央行诸多官员进行了会谈，预期可能将设定2%的通胀率为政策目标，同时政府还希望日本央行采取更大胆的货币宽松举措，具体做法由日本央行决定。为了配合大规模的刺激计划，日本在2013年的财政支出和举债额度恐怕会再创新高，因此日本央行的最终决定将非常值得市场关注。如果再度宽松，或将进一步激发市场对全球央行宽松浪潮的预期，利好黄金白银。

欧美时段，关注德国和欧元区的ZEW经济调查报告。报告通过调查投资机构情绪，反映乐观与悲观的投资者比例。如指标大幅好转，意味着投资者对于欧元区未来经济前景预期乐观，对于欧元和黄金白银而言是利好的消息。

2013年1月23日

08:30 澳大利亚第四季度CPI年率
17:30 英国央行公布会议纪要
17:30 英国12月失业率
2000 美国 1月18日当周MBA转按揭指数（1月11日当周上升15.3%）
2045 美国 1月19日当周美国国际购物中心协会－高盛连锁店销售指数（1月12日当周下降0.6%）
2155 美国 1月19日当周Redbook零售额（1月12日当周上升1.9%）
2200 美国 2012年11月份美国联邦住房金融局房价指数（10月份上升0.5%）
2300 加拿大 加拿大央行利率决定

关注英国央行1月利率会议纪要和12月就业市场数据。英国央行在两周前的利率决议完全符合市场预期，在当时也未给英镑造成太大的影响，而此次的央行利率纪要则有望透露央行对于目前和未来货币政策的看法，更加有参考意义。同时英国方面的就业市场数据也非常重要，包括官方失业率和申请失业金人数等等。若失业率上升，英镑可能受压大幅回落，黄金白银也将承压。

晚市有加拿大央行的1月利率决议。市场对此预期平稳，认为加拿大央行可能会继续维持目前的基准利率不变。但若加拿大央行若透露有望收紧货币政策的信号，则可能支撑加元大幅反弹。不过黄金白银影响相对有限。

另外当晚还有欧元区消费者信心数据等发布，是对于经济前景的前瞻性指标，投资者也可关注。

2013年1月24日

09:45 中国1月汇丰制造业PMI预览值
15:00 西班牙第四季度失业率
15:58 法国1月制造业PMI初值
16:28 德国1月制造业PMI初值
16:58 欧元区1月制造业PMI初值
17:00 欧元区11月未季调经常帐
17:00 意大利11月季调后零售销售月率
19:00 英国1月CBI零售销售差值
2130 美国 1月19日当周首次申请失业救济人数（1月12日当周减少37,000人）
2200 美国 2012年12月份世界大型企业研究会领先指标（11月份下降0.2%）
2200 美国 1月12日当周道琼斯－三菱东京日联银行商业景气指数（1月5日当周上升0.5%）
21:58 美国1月Markit制造业PMI初值
23:00 美国12月谘商会领先指标月率
2300 美国 1月11日当周能源部原油库存变动（桶）（1月7日当周减少95万桶）
2300 美国 1月11日当周能源部汽油库存变动（桶）（1月7日当周增加191万桶）
2300 美国 1月11日当周能源部馏分油库存变动（桶）（1月7日当周增加169万桶）

当天亚欧时段，包括中国、美国和德国以及欧元区在内的多个经济体将会发布制造业和服务业采购经理人指数。由于制造业在上述经济中都占有较大比重，因此重要性较高，能评估经济体的商业环境和整体经济状况，非常值得投资者的关注。若数据表现良好将提振黄金白银。

除此之外，美国还将发布每周出台的初请失业金人数，衡量就业市场状况。上周该数据表现良好，若本周能再度出现下滑，也有望提振美元的上涨，继而利空黄金白银。美国经济咨商局还将发布12月领先指标，评估美国整体经济，也是衡量美国经济稳定增长的重要指标。

2013年1月25日

07:30 日本12月全国核心CPI年率
07:50 日本12月20日央行会议纪要
17:00 意大利12月失业率
17:00 德国1月IFO商业景气指数
17:30 英国第四季度GDP初值年率
21:30 加拿大12月CPI月率
23:00 美国12月新屋销售总数年化

美时段德国将会发布1月IFO商业调查报告，包括景气现况和预*数。这份报告调查了德国企业对当前以及短期内企业的计划以及对未来半年的看法。数据向好预示德国经济前景乐观，意味着消费者支出增长，以及经济扩张，将利好欧元和黄金白银。

英国则将在同时间发布第四季度GDP数据，最直观的反映英国在去年下半年的经济发展状况。实际增幅如果出现上涨，暗示英国经济复苏强劲，有望推动英镑大幅反弹，同时利好黄金白银。

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业 经济指标日历。

英伦金业 投资管理部